不確定性分析與風(fēng)險分析培訓(xùn)教材(完整版)
【正文】 的決策 , 稱為確定性決策 。 即分析產(chǎn)量 、 成本 、 利潤三者之間的關(guān)系 。 ? 某航運項目，該線路每年的最大運載能力為 10000乘客，每位乘客的機票費為120美元， 75%是毛利，每年的固定成本為 630000美元，求盈虧平衡點。 ? 上面說的盈虧平衡分析可以看做是臨界分析的一種，此時的臨界因素是生產(chǎn)能力利用率，決策判據(jù)變量就是利潤，當(dāng)利潤為零時的生產(chǎn)能力利用率就是盈虧平衡點。 敏感性分析的一般步驟 ? 確定敏感性分析 結(jié)果指標(biāo)（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等） ； ? 選取不確定性因素 ? 一般進行敏感性分折所涉及的敏感因素有：產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、主要原材料或動力價格、可變成本、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期及外匯匯率等。 四、 概率分析 ? 客觀概率分析：分析中所涉及的不確定因素有些可參照歷史積累的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以這些歷史數(shù)據(jù)形成的概率分布為基礎(chǔ)而進行預(yù)測分析。設(shè)在 第 j 種狀態(tài)下項目的凈現(xiàn)值為 NPV（ j） ,第 j 種狀態(tài)發(fā)生的概率為 Pj , 則項目凈現(xiàn)值的期望值與方差分別為 : ? ? ? ?????kjjj PN P VN P VE1? ? ? ? ? ?? ??????kjjj PNP VENP VNP VD12 概率 方案 / 年末 A P （ A ） = B P （ B ） = C P （ C ） = 方案 1 0 1 2 3 4 3000 1100 1000 900 800 3000 1100 1100 1100 1100 3000 400 700 1000 1300 方案 2 0 1 2 3 4 4000 1500 1400 1300 1200 4000 1500 1500 1500 1500 4000 700 1100 1400 1700 0 0) 1 8( 8 1111???????????? CBA N P VN P VN P VE)( 2222??????????? CBA NP VNP VNP VE概率樹 ? 當(dāng)離散型隨機變量出現(xiàn)的概率以條件概率的關(guān)系表示時，可以用樹型圖表示這種關(guān)系。 期望值和風(fēng)險是投資決策的兩個方面，兩者的權(quán)衡依賴于決策者的主觀判斷。建設(shè)小工廠需要投資260萬萬元，前 2年銷路好可以考慮擴建，擴建投資為 萬元。 ? 計算完全情報的價值 大工廠 小工廠（不擴建） 小工廠 H1L2 L1L2 H1H2 300 60 90 168 演講完畢，謝謝觀看！ 。小工廠擴建后如銷路好，每年可得收益 183萬元，銷路差，每年可得收益 ；小工廠不擴建，如銷路好，每年可得收益 ，銷路差，每年可得收益 。 2．倆個方案的投資風(fēng)險分別計算如下 )5790()5740()5710(2221??????????? 49 57111???E?? )5
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