【正文】 這樣的項目進行評價時則應(yīng)計算和比較各方案的凈現(xiàn)值，收益現(xiàn)值和費用現(xiàn)值的代數(shù)和，凈現(xiàn)值最大的方案是最優(yōu)的方案。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 二、方案評價的比較方法 ?現(xiàn)金法、年金法、凈收益 /費用比率法、投資內(nèi)部收益法和投資回收期法 ?評價者自己決定使用哪種方法 ?各種方法加以比較，可判定各方案的優(yōu)先次序 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 （一） 現(xiàn)金流量的測算 將一個工程技術(shù)項目的各個互相排斥的獨立方案，在各自的建設(shè)期和生產(chǎn)期內(nèi)所發(fā)生的各項資金收入和支出全部折算為現(xiàn)值指標，再根據(jù)此現(xiàn)值總和，去進行項目經(jīng)濟效益的評價、方案間優(yōu)劣比較。 ④ 項目總投資 =固定資產(chǎn)投資 +投資方向調(diào)節(jié)稅 +建設(shè)期利息+流動資金 ? 將投資利潤率與 行業(yè)平均 投資利潤率對比，以判別項目單位投資盈利能力 是否達到本行業(yè)的平均水平 。 清償能力分析要計算資產(chǎn)負債表、借款償還期、流動比率、速動比率等指標。 （ 2）作用 其評價結(jié)論是投資決策的重要依據(jù)，也是總結(jié)項目建設(shè)的經(jīng)驗教訓(xùn)，評價項目管理成果的重要依據(jù)。 的內(nèi)容： ? 必要性研究； ? 市場與項目規(guī)模研究； ? 技術(shù)問題分析； ? 項目選址； ? 投資與成本估算； ? 資金籌措（財政預(yù)算、國內(nèi)貸款、自有資金、國外貸款、國外投資、債券股票）； ? 項目計劃與資金規(guī)劃； ? 項目評價（財務(wù)評價、國民經(jīng)濟評價及不確定性分析）。參數(shù)部分，建立了建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)體系；明確了評價參數(shù)的測算方法、測定選取的原則、動態(tài)適時調(diào)整的要求和使用條件；修改了部分財務(wù)評價參數(shù)和國民經(jīng)濟評價參數(shù)等。 ? 確定國民經(jīng)濟與社會目標 ? 辨識項目的國民經(jīng)濟與社會效益及費用 ? 直接效益及費用、間接效益及費用 ? 內(nèi)部效益及費用、外部效益及費用 ? 有形效益及費用、無形效益及費用 ? 確定國民經(jīng)濟與社會效益評價參數(shù) ? 項目國民經(jīng)濟與社會效益綜合評價 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 工程項目的經(jīng)濟效益評價 ?對投資方案進行分析、對比和評價 —如何用最小的費用取得最大的經(jīng)濟效益； ?任何項目在選定之前，都必須進行技術(shù)經(jīng)濟分析； ?經(jīng)濟效益評價可分為互斥方案和非互斥方案。 ? 考察項目在計算期內(nèi)盈利能力的 動態(tài) 評價指標 。 ? 僅從經(jīng)濟效益角度評價方案組合優(yōu)劣，資金預(yù)算問題?？傎M用最低的方案為最優(yōu)。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 4. 現(xiàn)值法評價的解題方法和步驟 ? 將各方案建設(shè)期和使用期內(nèi)所發(fā)生的各項貨幣收入和支出全部折算為現(xiàn)值指標 。 ?最短壽命期法，以壽命期最短的方案作為共同計算使用期，其他使用壽命期均到此共同研究周期為止，該設(shè)備按殘值估計出售，然后按相同壽命期進行比較。 ? 不重復(fù)發(fā)生的一次性期初費用，轉(zhuǎn)化為無限長壽命期方案的等額年金，即一筆無限期貸款，年年付息，直到永遠。 ?內(nèi)部收益率最高的方案是經(jīng)濟效益最優(yōu)的方案，內(nèi)部收益率大于等于貼現(xiàn)率的方案，是可以采納的。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 第三節(jié) 非互斥方案的經(jīng)濟效益評價 ?一些彼此獨立、互不相關(guān)和不互相排斥的方案，在一定的限制條件下，選擇了其中的一個方案，同時還可以再選擇其他的方案。凈現(xiàn)值最大的組合方按為優(yōu)。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 第三節(jié) 非互斥方案的經(jīng)濟效益評價 ?前提： ?一個項目只作一次期初投資，分期投資可換算； ?各個項目方案的使用壽命期、各年凈現(xiàn)金流量、期末殘值均為已知或可測； ?只有一個資金預(yù)算的限制條件； ?各方案的風(fēng)險性相同，即可以采用相同的貼現(xiàn)率。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 （五）投資回收期法 ?用工程項目的盈利來償還該工程投資支出所需的時間（投資回收期 N)的長短為指標進行項目的評價； ?投資回收期最短的方案是諸方案中經(jīng)濟效益最優(yōu)的方案。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 （二） 年金法 ?當期初投資 P0和殘值 Ln同時存在時 : R=(P0Ln)(R/P,i,n)+Lni0 ?在期初假定從銀行借一筆相當于期末殘值的錢，用以抵消部分期初投資后，再用 R=P(R/P,i,n) 轉(zhuǎn)換為年金，欠下銀行的這筆債務(wù)，每年付息 Lni0。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 3） 調(diào)整風(fēng)險貼現(xiàn)率法 ?風(fēng)險程度的不同：一般盈利性項目，風(fēng)險程度隨時間的增加而遞增；但對于已取得長期定購合同的能源企業(yè)來說，不存在這種潛在風(fēng)險； ?壽命期較長的方案，其后期的收益應(yīng)采用較高的貼現(xiàn)率。 ? 根據(jù)題意繪制各對比方案的 現(xiàn)金流量圖 ； ? 分別計算出各方案的 現(xiàn)值總費用 （費用型項目） 或凈現(xiàn)值 （收益－費用型項目）； ? 按評價指標，即現(xiàn)值總費用最小或凈現(xiàn)值最大者確定為 最優(yōu)方案 。 Electromechanical Acadamics—Depart. Therm. Engi. Qingdao University 博學(xué)篤志 明德求真 守正出奇 項目現(xiàn)值法的應(yīng)用 ?收益－費用型項目 ? 以盈利為目的的項目，通常有較大的收益和費用發(fā)生，但收益和費用發(fā)生的時間和數(shù)量可以是各不相同的。 ?各種方案均有獨特的技