【正文】 式； ? 二是柜臺交易形式或店頭交易形式 。 ② 狹義的金融市場 主要是指從事貨幣資金借貸融通的市場 。這樣，放款者和投資者在資金流動給你的同時，也分擔(dān)了一部分商業(yè)風(fēng)險。 但個人可以通過購買基金 ， 再由基金公司來購買存單 ， 基金的這種資金聚集功能就幫助了個人間接實現(xiàn)了參與大額可轉(zhuǎn)讓存單的目標(biāo) 。 （ 3）兩種融資渠道的相互作用 直接融資與間接融資互相轉(zhuǎn)化 直接融資與間接融資互相促進(jìn) 直接融資為間接融資提供了有利的發(fā)展條件 （ 4）融資渠道與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段 兩種融資渠道在經(jīng)濟(jì)運行中缺一不可，融資渠道多元化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。 ? 金融中介機(jī)構(gòu)通過發(fā)行次級證券籌集大量資金，再通過購買初級證券的方式將資金提供給最終需求者。 ? 融資的門檻比較高。 商業(yè)銀行 人民銀行 證券公司、基金公司等投資機(jī)構(gòu) 個人 企業(yè)、組織 政府 金融市場 股市 存款 貸款 存款 貸款 投資 投資交易 投資 工資 稅收 采購、扶持等 投融資 發(fā)行國債、地方債 買賣國債 再貼現(xiàn)、再貸款 當(dāng)前中國金融體系簡略圖 雙向流動 單向流動 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成和功能 第二節(jié) 金融市場 第三節(jié) 金融中介機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 對金融體系的管理 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 金融體系的構(gòu)成與功能 一、金融體系的構(gòu)成與功能 （一） 構(gòu)成 金融體系包括市場、中介、服務(wù)公司和其它用于實現(xiàn)家庭、企業(yè)及政府的金融決策的機(jī)構(gòu)。 ? 缺點 ： ? 要求投資者具有一定的金融投資專業(yè)知識和技能 ? 投資者要承擔(dān)較大的投資風(fēng)險。 ? 次級證券 (Secondary Securities)由金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的索取權(quán)憑證，主要包括次級債券、存款、保險單據(jù)等。 間接融資和直接融資都有利于資金向高效率的部門移動 。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，許多項目所需的投資，往往超過單位的能力。你自己只有 2萬。 例如，你有 100萬的資金，你可以選擇存款，也可以購買股票，還可以購買國債，這時，你可以借助利率和股票價格信息，來作出自己的投資選擇。 ④ 工商企業(yè)： 最大的資金需求者和供應(yīng)者 ⑤ 居民個人： 重要的資金供給者 。 二級市場（流通市場 ,secondary market）： 是投資者相互之間交易過去發(fā)行的證券（也就是二手貨）的金融市場。 ?主要交易對象是商業(yè)票據(jù)、同業(yè)拆借、短期政府債券和銀行承兌匯票等，具有期限短、流動性高、風(fēng)險低的的特點。 ? 融資性商業(yè)票據(jù)是由信用級別較高的大企業(yè)向市場公開發(fā)行的無抵押擔(dān)保的短期融資憑證。回購交易實際上是一種以有價證券（大多為國債）為抵押品的短期融資活動。 ? 收益與風(fēng)險緊密相連。 ② 股票的種類： 按股東權(quán)益劃分，股票可分為普通股股票和優(yōu)先股股票 按票面是否記載股東姓名，股票可分為記名股和無記名股。 ⅱ 發(fā)行價格主要有三種：平價、溢價和折價 ? 平價發(fā)行是以股票面額作為發(fā)行價格來發(fā)售股票，亦稱“ 面值發(fā)行 ” 。所謂全額包銷是指發(fā)行中介機(jī)構(gòu)接受發(fā)行公司的全權(quán)委托，承擔(dān)將其發(fā)行的股票全部銷售出去的職責(zé)。 ⅱ 股票的交易價格 ? 股票的交易價格是指股票在二級市場上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時的實際成交價格。 ? 目前世界上影響比較大的股價指數(shù)有以下幾種： ? （ 1）道 第三章 金融體系概覽 ? 債券一級市場 ? 債券的發(fā)行方式：直接發(fā)行和間接發(fā)行。 ? 債券期限。 四、現(xiàn)貨市場和期貨市場 ? 現(xiàn)貨交易： 是指即期買賣，采用現(xiàn)貨交易方式，買賣雙方成交后立即交割（一般在成交當(dāng)日或 3日內(nèi)進(jìn)行），錢貨兩清。 ? 匯率是指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率 ， 簡言之， 匯率即是兩種不同貨幣之間的兌換比率 。 第三章 金融體系概覽 （四）外匯交易方式 ? 即期外匯交易，又稱 “ 現(xiàn)匯交易 ” ，是指外匯買賣雙方成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的一種交易方式。金融衍生市場現(xiàn)已成為金融市場的重要組成部分。 ? 股指期貨：以股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨。假設(shè) A公司發(fā)行歐洲美元債券的條件如下表： 期 限 5年 金 額 US＄ 1億 票 息 率 %（每年） ? 那家銀行則為了抵補外匯風(fēng)險，同時安排一筆與A公司所處情況正好相反的 B公司的 “ 資產(chǎn)互換 ”交易，即以那筆從 A公司互換而來的美元資產(chǎn)交換 B公司的日元資產(chǎn)，假定此時貨幣互換的匯價為 1美元 =100日元，日元利率為 %，互換開始日為 2023年 1月，每年支付一次利息，為期 5年 ? 第一步，期初相互交換本金，如下圖： 100億日元本金 100億日元本金 ? 1億美元本金 1億美元本金 銀 行 A公司 B公司 ? 第二步，期間每年年初各方進(jìn)行利息互換，如下圖： 750 000 000日元利息 750 000 000日元利息 8 500 000美元利息 8 500 000美元利息 銀 行 A公司 B公司 ? 第三步，期末各方進(jìn)行利息和本金互換，如下圖： 10 750 000 000日元本息 10 750 000 000日元本息 108 500 000美元本息 108 500 000美元本息 銀 行 A公司 B公司 八、金融市場國際化 隨著商品貨幣經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易的發(fā)展，國際之間的貨幣借貸也獲得了相應(yīng)的發(fā)展。 補充：歐洲貨幣市場 歐洲貨幣市場起源于歐洲美元市場。 三大國際金融中心： 在國際經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展過程中，一些國家、地區(qū)和城市成了發(fā)達(dá)的多功能的金融市場，從而構(gòu)成了國際金融中心。 第三節(jié) 金融中介機(jī)構(gòu) 一、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu) （一）商業(yè)銀行 又稱為存款貨幣銀行或存款銀行。 與商業(yè)銀行和儲蓄機(jī)構(gòu)是不一樣的 。 養(yǎng)老基金發(fā)展極為迅速 。 二 、 政策性金融機(jī)構(gòu) （ 一 ） 政策性金融機(jī)構(gòu)是指由政府創(chuàng)立 、 參股 、 支持或擔(dān)保的 ， 不完全以贏利為目的 ， 專門為貫徹社會經(jīng)濟(jì)政策 ，在特定的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)直接或間接從事融資活動 ， 充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì) 、 促進(jìn)社會進(jìn)步 、 進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理的金融機(jī)構(gòu) 。 其中第 2和第 3類屬于非存款機(jī)構(gòu) 。 1998年 4月，中國人民銀行向中國證監(jiān)會移交對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)，同年成立中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會。 （三）金融與信用的聯(lián)系與區(qū)別 信用是金融的基礎(chǔ)。 （三 ）股票 股票是股份公司發(fā)給股東的證明其所擁有的股權(quán)的一種融資工具，是持有人取得股息和紅利的憑證。它們之間的差異在于： 反映的關(guān)系不一樣； 所籌資金的投向不一樣； 收益和風(fēng)險水平不一樣。 名義收益率：指融資工具的票面收益與票面金額的比率。 本章重要概念 金融工具 financial instruments 商業(yè)票據(jù) mercial paper 股票 stock 普通股股票 mon stock 優(yōu)先股股票 preferred stock 債券 bond 公司債券 corporate bond 經(jīng)紀(jì)人 broker 交易商 dealer 息票債券 coupon bonds 短期國債 treasury bill (Tbills) 中期國債 treasury notes 長期國債 treasury bonds 回購協(xié)議 repurchase agreement 可轉(zhuǎn)讓定期存單 negotiable time certificates of deposit (CDs) 銀行承兌匯票 bankers’ acceptance 直接融資 direct finance 間接融資 indirect finance 本章復(fù)習(xí)思考題 試述金融體系的功能？ 如何看待金融市場的國際化？ 金融中介機(jī)構(gòu)有哪些？試比較它們的異同？ 為什么要對金融體系嚴(yán)加管理？ 試述國內(nèi)外對金融體系管理的機(jī)構(gòu)和內(nèi)容？ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 實際收益率：指融資工具的票面收益加上（或減去）本 金收益（或本金損失）后與當(dāng)時的市場價 格的比率。 不同的償還期滿足了不同的債權(quán)人和債務(wù)人對借貸期限的不同的要求。 股票是一種高收益、高風(fēng)險的融資工具。 二、融資工具的種類 融資工具是在融資過程中產(chǎn)生的證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證，它記載著融資活動的金額、期限、價格（利息）等，對債權(quán)債務(wù)雙方具有法律的約束作用。 補充：融資渠道和融資工具 一、信用與金融 （一）金融范疇的形成 金融，就是貨幣資金的融通，一般指與貨幣流通和銀行信用有關(guān)的一切活動。農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)，聯(lián)邦住宅貸款銀行系統(tǒng)和政府全國抵押協(xié)會 政府支持的機(jī)構(gòu)： 私人部門所有。 其服務(wù)領(lǐng)域和對象以及利率都有嚴(yán)格的限制 。 （ 六 ） 投資基金 ① 按組織形式可以分為公司型和契約型兩種 。人壽保險兼有儲蓄性質(zhì)，也可將其看作是一種特殊形式的儲蓄機(jī)構(gòu)。 （二）節(jié)儉儲蓄機(jī)構(gòu) 家庭和個人為服務(wù)對象，后者的服務(wù)對象主要是工商企業(yè)。 目前，倫敦、紐約和東京是三大國際金融中心 由于時差和地理因素，通過各市場可以連續(xù) 24小時不停地開展國際業(yè)務(wù)。 歐洲貨幣市場的特點：