【正文】 煉企業(yè)成本出現(xiàn)降低。01 年度最低鋁價(jià)一度跌至75%累計(jì)產(chǎn)量的成本線。其年均價(jià)跌破累計(jì)產(chǎn)量75%的成本線，甚至在1993 年，年均價(jià)逼近50%累計(jì)產(chǎn)量的成本線。原鋁出口已經(jīng)由2005年的114萬(wàn)噸銳減至2008 ，甚至實(shí)現(xiàn)了近4萬(wàn)噸的凈進(jìn)口。2008年1至11月，全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資26,546億元，%。2007年中國(guó)電解鋁消費(fèi)保持較高的增長(zhǎng)率，但進(jìn)入2008年以后，受?chē)?guó)內(nèi)房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、電力投資增速下降的影響，電解鋁需求明顯放緩。第三節(jié) 2008年鋁冶煉行業(yè)需求分析一、金融危機(jī)下有色金屬需求下滑在2007年全球各國(guó)有色金屬的消費(fèi)比重中，中國(guó)無(wú)一例外是各種主要有色金屬的最大消費(fèi)國(guó)，其中鋁、銅、鋅占全球的消費(fèi)比例分別33%、26%和28%，西歐、美國(guó)和日本的消費(fèi)量均不及中國(guó)。圖表37 20072008年中國(guó)鋁土礦月度進(jìn)口量及單價(jià)資料來(lái)源：安泰科二、氧化鋁進(jìn)出口分析2008年11月。第三章　2008年中國(guó)鋁冶煉行業(yè)運(yùn)行分析第一節(jié)　2008年鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)量分析一、國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量分析2008年11月，%，這是近4年來(lái)單月負(fù)增長(zhǎng)的情況，%，減產(chǎn)已有所表現(xiàn)。七、新的《鋁合金門(mén)窗》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)在南海修編通過(guò)新的《鋁合金門(mén)窗》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)日前在大瀝經(jīng)過(guò)與會(huì)專(zhuān)家們的論證正式通過(guò)，國(guó)家建設(shè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次修編參考了國(guó)際上先進(jìn)國(guó)家的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)促進(jìn)鋁型材企業(yè)產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，提升產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有著積極的意義。“能耗限額先進(jìn)值”為國(guó)際先進(jìn)水平，是冶煉及加工企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，代表企業(yè)產(chǎn)品能耗的最優(yōu)水平。這10項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)于6月1日起正式實(shí)施。有多位業(yè)內(nèi)人士表示，政府正考慮將未鍛軋?jiān)X和鋁合金的出口關(guān)稅由現(xiàn)行的15%降低至5%。癥結(jié)未除，單純依靠退稅率的調(diào)整，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)依然難以走出低谷。中國(guó)方面，2008年5月以來(lái)的汽車(chē)產(chǎn)量一直在下滑，預(yù)計(jì)08年全年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量在960萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約10%，無(wú)法實(shí)現(xiàn)此前突破1000萬(wàn)輛的目標(biāo)。 空中客車(chē)和波音公司稱(chēng)，他們預(yù)計(jì)2009年訂單將下滑。中國(guó)：12月16日國(guó)務(wù)院宣布了新的政策來(lái)支撐陷入困境的房地產(chǎn)市場(chǎng)。商務(wù)部是從1960年與1959年分別開(kāi)端跟蹤建筑許可與新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)的。三、下游建筑業(yè)美國(guó)：美國(guó)方面，美國(guó)商務(wù)部12月23日公布的最終修正數(shù)據(jù)顯示，金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的源頭房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在惡化，美國(guó)房?jī)r(jià)的下跌速度接近上世紀(jì)三十年代大蕭條時(shí)期。11月份，%，漲幅比10月份回落12個(gè)百分點(diǎn)。與去年同月相比，%。一、生產(chǎn)資料和生活資料出廠價(jià)格同比漲幅加速回落，環(huán)比繼續(xù)下降11月份，受采掘業(yè)價(jià)格大幅回落的影響，生產(chǎn)資料出廠價(jià)格漲幅回落明顯，比去年同月上漲2%。11月中國(guó)出口出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，%，創(chuàng)下自2002年以來(lái)的最低點(diǎn)。二、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)鋁業(yè)的影響作為世界上最大的原鋁生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)情況對(duì)鋁價(jià)的走勢(shì)影響密切，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速與倫鋁走勢(shì)保持了較強(qiáng)的相關(guān)性。第二章　中國(guó)鋁冶煉行業(yè)環(huán)境分析第一節(jié)　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境一、全球金融風(fēng)暴迫使實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入衰退美國(guó)商務(wù)部12月23日公布的最終修正數(shù)據(jù)顯示，%。2月29日，中國(guó)鋁業(yè)公司10萬(wàn)噸鋁箔項(xiàng)目在位于四川省成都市新都區(qū)的建設(shè)工地奠基。9月12日?qǐng)?bào)道，力拓加鋁表示總公司決定要加倍關(guān)注中國(guó)鋁業(yè)的狀況，并且使力拓加鋁在中國(guó)的投資發(fā)展項(xiàng)目將變得更加具體和有層次。11月25日，必和必拓宣布撤回對(duì)力拓的收購(gòu)。2月6日，必和必拓正式發(fā)布對(duì)力拓的收購(gòu)要約，交易總額高達(dá)1474億美元。7月28日，澳洲聯(lián)邦政府啟動(dòng)排放交易方案，美鋁公司（Alcoa）獲得90%的CO2排放免稅權(quán)利。12月24日，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司CEO亞歷山大第三節(jié) 世界頂級(jí)鋁業(yè)公司2008年發(fā)展動(dòng)態(tài)一、俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（俄鋁聯(lián)合）2008年伊始，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司表示期望能于中國(guó)進(jìn)一步拓展產(chǎn)業(yè)。國(guó)際氧化鋁：2008年氧化鋁大量過(guò)剩已經(jīng)迫使全球氧化鋁廠四季度開(kāi)始減產(chǎn)，但據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）最新發(fā)布的報(bào)告分析，%的擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2009年全球氧化鋁（冶金級(jí)）%，供給過(guò)剩將增加至287萬(wàn)噸。圖表111 20072008年世界原鋁日均產(chǎn)量與增速數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）據(jù)全球金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS）分析，2008年前十個(gè)月，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年同期的44000噸。從全球電解鋁生產(chǎn)成本的構(gòu)成看，氧化鋁、以電力為代表的能源需求、以及碳素等其它原材料是影響氧化鋁成本的主要因素，電解鋁企業(yè)的盈利能力如何取決于是否擁有競(jìng)爭(zhēng)力的電價(jià)以及相對(duì)廉價(jià)的氧化鋁來(lái)源。圖表12 全球鋁土礦基礎(chǔ)儲(chǔ)量分布資料來(lái)源：USGS圖表13 全球鋁土礦主要生產(chǎn)國(guó)和地區(qū)資料來(lái)源：USGS（二）氧化鋁全球氧化鋁的生產(chǎn)主要分布在以澳大利亞為代表的大洋洲、以牙買(mǎi)加、巴西為代表的拉美地區(qū)。216。2008年18月份22家重點(diǎn)鋁企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)147億元，9月份22家重點(diǎn)鋁企虧損額達(dá)到9億元。 目前，鋁冶煉行業(yè)面臨著原料、能源價(jià)格等主要上游生產(chǎn)成本居高不下，下游鋁消費(fèi)需求又持續(xù)放緩的雙重夾擊。216。第四部分，是第五章，對(duì)行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行了案例分析，包括中國(guó)鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、云鋁股份、焦作萬(wàn)方。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，鋁業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越大。本報(bào)告共有68頁(yè)，其中共有圖表49個(gè)。本報(bào)告觀點(diǎn)僅供參考。 中國(guó)、印度、巴西等亞洲、拉美新興市場(chǎng)逐漸成為鋁消費(fèi)的主要拉動(dòng)因素。下游房地產(chǎn)業(yè)陷入困境，出臺(tái)的刺激中國(guó)房地產(chǎn)部門(mén)的新舉措可能不會(huì)令國(guó)內(nèi)的鋁市場(chǎng)受益太多；下游運(yùn)輸業(yè)中2008年5月以來(lái)的汽車(chē)產(chǎn)量一直在下滑。216。 近期鋁價(jià)大幅下滑，價(jià)格遠(yuǎn)低于成本價(jià)，國(guó)內(nèi)鋁企或利潤(rùn)下滑或陷入虧損，有的中小鋁廠甚至倒閉，這就為大型鋁企提供了并購(gòu)時(shí)機(jī)，這有利于國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。從2004年起，全球氧化鋁市場(chǎng)出現(xiàn)了新的變化，得益于中國(guó)國(guó)內(nèi)新建氧化鋁產(chǎn)能的逐漸投產(chǎn)，世界氧化鋁市場(chǎng)的增量大多來(lái)自中國(guó)，并且這一趨勢(shì)還在繼續(xù)。圖表16 全球電解鋁主要生產(chǎn)國(guó)和地區(qū)資料來(lái)源：IAI,CNIA圖表17 全球電解鋁生產(chǎn)成本構(gòu)成資料來(lái)源：IAI,CNIA二、世界鋁業(yè)消費(fèi)概況近年來(lái)，中國(guó)、印度、巴西等亞洲、拉美新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界其它地區(qū)，因此這些地區(qū)正在逐漸成為鋁消費(fèi)的主要拉動(dòng)因素，并且隨著城市化進(jìn)程的深入這種情況還將繼續(xù)。整個(gè)2007年全年全球鋁市供應(yīng)過(guò)剩269000噸。隨著鋁土礦和煤炭?jī)r(jià)格的走低，預(yù)計(jì)2009年氧化鋁價(jià)格將會(huì)繼續(xù)跟隨生產(chǎn)成本線走低。4月24日，俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司宣布完成收購(gòu)諾里爾斯克鎳業(yè)公司25%的股份。布雷金透露了對(duì)中國(guó)的總額為30億美元的投資計(jì)劃并表示公司在中國(guó)的項(xiàng)目不會(huì)因經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響而縮水。10月9日，美鋁宣布裁員660名，并且將對(duì)洛克代爾余下的產(chǎn)能進(jìn)行縮減運(yùn)營(yíng)。力拓拒絕了此收購(gòu)要約。四、力拓加拿大鋁業(yè)公司（力拓加鋁）1月4日世紀(jì)鋁業(yè)公司、力拓加鋁公司與Big Rivers電業(yè)達(dá)成電力供應(yīng)協(xié)議。11月11日，力拓加鋁表示，鑒于經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷加劇將審核之前計(jì)劃投資105億美元的鋁項(xiàng)目。５月５日，中國(guó)鋁業(yè)公司與秘魯?shù)V業(yè)公司在秘魯總統(tǒng)府簽署了托洛莫克銅礦項(xiàng)目行權(quán)合同。美國(guó)次貸危機(jī)在2008年全面升級(jí)為全球范圍的金融海嘯，美國(guó)、歐盟、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛陷入衰退，影響主要經(jīng)濟(jì)體鋁制品消費(fèi)量的主要因素是制造業(yè)景氣程度，經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（OECD）的綜合領(lǐng)先指標(biāo)對(duì)商業(yè)環(huán)境的變化保持了高度敏感，能在相當(dāng)程度上預(yù)測(cè)未來(lái)三到六個(gè)月工業(yè)生產(chǎn)的變動(dòng)情況，最新公布的主要經(jīng)濟(jì)體綜合領(lǐng)先指數(shù)依然延續(xù)了全年的低迷趨勢(shì)，紛紛創(chuàng)出了近10年的新低，表明主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體全面陷入衰退。中國(guó)作為世界上最大的新興市場(chǎng)，在保持了6年的高速增長(zhǎng)后，%的增速，其后開(kāi)始顯現(xiàn)出明顯的周期下行跡象，GDP增長(zhǎng)率在從去年第三季度開(kāi)始進(jìn)入下行軌道，最新公布的第三季度GDP增長(zhǎng)率為9%。內(nèi)需的明顯收縮是造成工業(yè)增加值增速大幅下降的總要原因，外需下降是工業(yè)增加值出現(xiàn)明顯下降的另一個(gè)重要原因。其中，%。成品油價(jià)格漲幅也較大幅度回落，11月份汽油、%、%%，漲幅比上月分別回落1其中，%，%，%，%，漲幅均大幅回落。%，跌幅為自從1984年3月份以來(lái)最高紀(jì)錄，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整之后年率為62萬(wàn)5000單位，不但低于10月的77萬(wàn)1000單位，而且也大幅低于路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查預(yù)期。占鋁使用量大約13%的建筑業(yè)下滑仍在持續(xù)，美國(guó)11月房屋銷(xiāo)售重挫至17年半低點(diǎn)。溫家寶總理17日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的政策措施。 據(jù)CRU分析師稱(chēng)，鋁和鋁合金占飛機(jī)自重的大約80%。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月國(guó)產(chǎn)汽車(chē)銷(xiāo)量再度大幅下降。從目前的退稅率調(diào)整幅度來(lái)看，至多可以讓國(guó)內(nèi)鋁金屬加工企業(yè)在12月的日子好過(guò)一些。政策解讀：業(yè)內(nèi)人士并表示，作為原鋁的全球最大生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)降低或取消出口關(guān)稅以促進(jìn)產(chǎn)品出口的舉動(dòng)，將對(duì)其國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生壓力。這10項(xiàng)有色金屬能耗標(biāo)準(zhǔn)是在國(guó)家節(jié)能減排的新形勢(shì)下，結(jié)合我國(guó)有色金屬工業(yè)的發(fā)展實(shí)際制定的，具有如下特點(diǎn)：政府高度重視?！澳芎南揞~準(zhǔn)入值”是指新建企業(yè)或企業(yè)改擴(kuò)建生產(chǎn)線必須達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)，其能耗水平相當(dāng)于國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平，高于現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品能耗平均水平，但劣于“能耗限額先進(jìn)值”能耗水平。國(guó)家建設(shè)部建筑制品與構(gòu)配件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)、中國(guó)建筑學(xué)研究院以及大瀝的鋁型材企業(yè)等24個(gè)單位參與了這次新的《鋁合金門(mén)窗》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的修編工作。圖表31 20042008年中國(guó)氧化鋁月度產(chǎn)量資料來(lái)源:中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)從國(guó)內(nèi)各省產(chǎn)量來(lái)看, 各省均較上月有所減產(chǎn)，其中。圖表38 20042008年中國(guó)氧化鋁進(jìn)出口數(shù)據(jù)資料來(lái)源：安泰科三、電解鋁進(jìn)出口分析2008年11月。金融危機(jī)的發(fā)生使有色金屬價(jià)格面臨較大壓力。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，%；，%；%最終在國(guó)內(nèi)消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)放緩影響，中國(guó)2008年汽車(chē)消費(fèi)需求下降明顯。圖表312 中國(guó)氧化鋁表觀消費(fèi)量（千噸）資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第四節(jié)　2008年鋁冶煉行業(yè)價(jià)格走勢(shì)分析一、現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析圖表310 2008年112月長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁錠走勢(shì)圖資料來(lái)源：中鋁網(wǎng)圖表311 2008年112月上?，F(xiàn)貨鋁錠走勢(shì)圖資料來(lái)源：中鋁網(wǎng)圖表312 2008年112月廣東南儲(chǔ)現(xiàn)貨鋁錠走勢(shì)圖資料來(lái)源：中鋁網(wǎng)二、期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析圖表313 2008年112月上海期貨鋁錠走勢(shì)圖資料來(lái)源：中鋁網(wǎng)上海期鋁走勢(shì)與LME期鋁走勢(shì)略有區(qū)別，但總體相同。從時(shí)間持續(xù)角度，該輪的鋁價(jià)調(diào)整持續(xù)了3 年。從前面的鋁價(jià)與成本的歷史回顧可以看出，在經(jīng)濟(jì)下降期，電解鋁價(jià)格均價(jià)一般在75%成本線具有一定的支撐，極限價(jià)格在50%的成本線有較強(qiáng)的支撐。根據(jù)最新的資料顯示，當(dāng)前的全球電解鋁50%累計(jì)產(chǎn)量成本線在1600 美元/噸。原鋁生產(chǎn)的主要投入品氧化鋁的生產(chǎn)，2008年有望同比增長(zhǎng)21%至2460萬(wàn)噸，%,至2500萬(wàn)噸。而2008年新增產(chǎn)能大概在300萬(wàn)噸左右，其中真正投入運(yùn)行的只有幾十萬(wàn)噸，協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)鋁行業(yè)2008全年產(chǎn)能將超過(guò)1800萬(wàn)噸。在39個(gè)工業(yè)大類(lèi)中，%，%，%，%，%，%，%，%，%，%，%，石油加工及煉焦業(yè)由去年同期盈利245億元轉(zhuǎn)為凈虧損1260億元。據(jù)中金公司研究報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)鋁業(yè)2008年全年產(chǎn)量將從原計(jì)劃的350萬(wàn)噸下調(diào)至320萬(wàn)噸。鋁企整體的盈利能力大打折扣。第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。同時(shí)由于鋁廠數(shù)目眾多，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，甚至形成惡性競(jìng)爭(zhēng)。由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨電解鋁已跌至11000元附近，大部分冶煉廠紛紛停止銷(xiāo)售，希翼鋁價(jià)后市大幅反彈以減輕企業(yè)虧損壓力。目前煤炭?jī)r(jià)格基本處于550元/噸左右，山西采煤成本應(yīng)該是100多元/噸左右，煤炭?jī)r(jià)格還有較大的回落空間。近期氧化鋁價(jià)格為2000元/噸左右，個(gè)別成交價(jià)有1800元/噸，這將給部分國(guó)企氧化鋁企業(yè)及其他非中鋁氧化鋁企業(yè)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力。減產(chǎn)的另一負(fù)面效應(yīng)是導(dǎo)致鋁礬土原料庫(kù)存消化速度十分緩慢，為緩解巨大資金占用壓力，除停止采購(gòu)鋁礬土原料以外，部分企業(yè)還推遲了下游原料付款時(shí)間，一般延長(zhǎng)時(shí)間在三個(gè)月左右。目前政府對(duì)企業(yè)的停產(chǎn)或減產(chǎn)極為焦慮，采用各種手段阻止企業(yè)的關(guān)?，F(xiàn)象，政府干預(yù)最多只是緩解一下企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而已,而根本實(shí)際問(wèn)題是“產(chǎn)能過(guò)?！薄８鶕?jù)筆者的了解, 部分鋁加工企業(yè)今年12月底停產(chǎn)以后，到春節(jié)前都不會(huì)開(kāi)啟,春節(jié)后開(kāi)不開(kāi)很難預(yù)料,企業(yè)反映明年一季度的定單大部分暫無(wú)聲息,預(yù)期2009年3月前可能都無(wú)法正常工作。在這種環(huán)境下，鋁行業(yè)的周期性已經(jīng)從與上游氧化鋁之間的產(chǎn)能博弈，轉(zhuǎn)變?yōu)榕c下游消費(fèi)狀況進(jìn)行博弈。從國(guó)內(nèi)外鋁業(yè)環(huán)境看，鋁價(jià)還有下跌空間。根據(jù)目前的鋁價(jià)計(jì)算，國(guó)內(nèi)鋁廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，而那些生產(chǎn)成本較高的中小型電解鋁廠可能削減產(chǎn)量，有的甚至?xí)霈F(xiàn)倒閉的局面，這就為國(guó)內(nèi)資金實(shí)力雄厚、規(guī)模較大、原料供應(yīng)有保障的企業(yè)提供了并購(gòu)時(shí)機(jī)。截至10月8日LME鋁庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到1,394,550噸，其中9月當(dāng)月庫(kù)存激增20萬(wàn)噸，庫(kù)存暴增顯示出需求市場(chǎng)低迷，次貸危機(jī)引起的全球房市低迷將使庫(kù)存積累持續(xù)走高。 本公司于2002年1月行使超額配售權(quán)發(fā)行161,654千股(每股面值1元)的H 股，其中：新增發(fā)行146,958千新股，同時(shí)本公司非H 股股東減持其非流通股14,696千股。全球經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)等鋁主要需求領(lǐng)域狀況惡化，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，鋁價(jià)仍有下行空間。前幾年的鋁行業(yè)投資明顯過(guò)熱，國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)呈現(xiàn)粗放式發(fā)展格局，電解鋁、氧化鋁產(chǎn)能相繼過(guò)剩，這也導(dǎo)致鋁價(jià)最終走上下滑之路。LME鋁自7月10日至10月8日三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)由3,381美元/噸下滑至2,232美元/噸，%。考慮到建筑行業(yè)在中國(guó)原鋁消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占據(jù)37%的絕對(duì)比例，而且用鋁量主要集中于購(gòu)買(mǎi)房屋后的門(mén)窗、屋頂和裝飾領(lǐng)域，我們認(rèn)為商品房銷(xiāo)售面積的大幅波動(dòng)是原鋁消費(fèi)增速大幅波動(dòng)的主要原因。國(guó)儲(chǔ)收鋁短期對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成支撐，無(wú)形中也損害了加工行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力，可能進(jìn)一步惡化鋁材加工企業(yè)生存環(huán)境。在終端需求方面，根據(jù)以往的數(shù)據(jù)，2006年中國(guó)鋁型材出口僅為68萬(wàn)噸,2007年暴漲近50