【正文】 響時,須按權益法反映。u 應收票據(jù)——已向銀行貼現(xiàn)或已背書轉讓者,不包括于其中。u 政治成本——政府可以通過采取一定的辦法從公司聚斂財富,并將其再分配給其他利益團體。只是后者才是由于信息披露而產(chǎn)生的。被調(diào)查的九家公司預測的初始啟動成本從$350 000到$1800 000不等,年度維持成本從$9500到$325000不等。這一披露包括了下述評論: “我們很高興地報告,1982年第一季度公司業(yè)已轉為盈利。但是,下列四種機制的存在,將有助于減少這種錯誤表述的可能性。u 會計準則：包括基本會計準則和具體會計準則。例如,假設稅前利潤額為2800萬元,銷售額為20000萬元,則稅前銷售利潤率為14%。”影響財務報表信息需求的因素（財務報表信息的作用）u 財務報表信息具有減少決策者面臨的不確定性的潛在能力；u 財務報表信息較其他競爭性信息源具有的相對優(yōu)勢：財務報表信息更直接地與各利益主體的經(jīng)濟利益相關；財務報表信息是一種更為可信的信息來源；財務報表信息是一種成本較低的信息來源；財務報表(報告)是一種相對更為及時的信息來源。u 該準則中的 “會計報表附注指引”還規(guī)定, 會計報表附注至少應有u 以下內(nèi)容:公司簡介；公司主要會計政策；會計估計和合并會計報表的編制方法；稅項；控股子公司及合營企業(yè)；會計報表主要項目注釋；其他報表項目；分行業(yè)資料；關聯(lián)方關系及其交易；或有事項；承諾事項；資產(chǎn)負債表日后事項中的非調(diào)整事項；債務重組事項；其他重要事項等。美國某一釀造公司在1981年前的10年中,季度報告公布平均是在季度結束后的12天內(nèi)作出的。關于這些成本的“量”的系統(tǒng)性證據(jù)很少。u 訴訟成本——盡管訴訟成本是由于信息披露而發(fā)生的，但并不意味著所有的信息披露都會導致訴訟成本。u 競爭劣勢——可能導致競爭劣勢的信息類型有以下一些：〈1〉有關技術和管理創(chuàng)新的信息，例如，生產(chǎn)過程、更為有效的質(zhì)量改進技術、營銷技巧等；〈2〉戰(zhàn)略、計劃、策略，例如，計劃中的產(chǎn)品開發(fā)、新的市場目標等；〈3〉有關經(jīng)營的信息，例如，分部門的銷售和生產(chǎn)成本數(shù)字、生產(chǎn)率統(tǒng)計等。我國規(guī)定采用 “成本與市價孰低法”計價“短期投資跌價準備”的余額列為 “短期投資”之減項。(融資租入的固定資產(chǎn)的原價已包括于其中,但其原價應在報表附注中披露）。u 長期借款——本、息、及匯兌損益。我國規(guī)定,將其在合并的資產(chǎn)負債表中所有者權益類之前,單列一類,以總額反映。u 少數(shù)股權收益——作為減項列示?！?〉部分存貨。u 預期按高于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：〈1〉大部分存貨。u 營業(yè)收入的質(zhì)量分析，應關注：〈1〉營業(yè)收入的品種結構；〈2〉營業(yè)收入的地區(qū)結構；〈3〉與關聯(lián)方交易實現(xiàn)的收入占總收入的比例；〈4〉地方或部門保護主義對企業(yè)業(yè)務收入實現(xiàn)的貢獻。〈5〉如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻?！?〉長期投資的說明，主要是長期投資運用成本法或權益法的說明。u 關聯(lián)方關系及其交易的披露?！?〉境內(nèi)外子公司基本情況（納入合并范圍的，應明確說明；未納入合并范圍的，應說明原因）。〈10〉其他有必要披露的內(nèi)容?！?〉借款費用的處理。主要包括：〈1〉壞帳；〈2〉存貨遭受毀損，陳舊過時；〈3〉固定資產(chǎn)的耐用年限及凈殘值。u 會計差錯更正辦法：〈1〉本期發(fā)現(xiàn)的，屬于本期的會計差錯，應調(diào)整本期相關項目；本期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的會計差錯，應依是否為 “重大 ”差錯而采取不同的處理方法——〈1〉對于非重大差錯（即不足以影響讀者對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量作出正確判斷的會計差錯），不調(diào)整會計報表相關項目的期初數(shù)，但應調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期的相關項目；〈2〉對于重大會計差錯（即企業(yè)發(fā)現(xiàn)的使已公布的會計報表不再具有可靠性的會計差錯，通常，某項發(fā)生差錯的交易或事項的金額占該類交易或事項總金額的10%及以上時，即被認為是 “重大 ”會計差錯）則須調(diào)整期初數(shù)。u 判斷關聯(lián)方交易是否需要披露的主要依據(jù)是 “交易對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的影響程度，而不以交易額的大小為依據(jù)（注：有時，關聯(lián)方交易的金額可能是 “象征性的 ”）?！?〉資產(chǎn)負債表日后董事會制訂的利潤分配方案中與財務報告所屬期間有關的利潤分配（不包括分配方案中的股票股利；股票股利作為非調(diào)整事項在報表附注中披露）非調(diào)整事項：資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的、雖不影響企業(yè)資產(chǎn)負債表日的財務狀況、但若不說明會影響信息使用者作出正確估計和決策的事項。例如：……在審計中，我們對貴公司**產(chǎn)業(yè)開發(fā)有限公司3500000元的長期投資未能取得足夠的審計證據(jù)，故其是否存在投資減值無法確認；……。u 在具體應用經(jīng)驗標準進行財務分析時,還必須結合一些更為具體的信息。u 歷史標準對于評價企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財務狀況是否得到改善是非常有用的。預算標準u 預算標準：指實行預算管理的企業(yè)所制定的預算指標。通過觀察和比較兩個或兩個以上公司的同型財務報表,我們就可以發(fā)現(xiàn)各公司之間財務狀況與經(jīng)營情況的差異。u 當財務比率反映的是某一資產(chǎn)負債表變量與某一收益表變量之間的關系時,資產(chǎn)負債表變量就需要計算年度的平均值。5與現(xiàn)金流量表相關的財務比率,即用來衡量公司現(xiàn)金流量狀況的財務比率,主要包括營業(yè)現(xiàn)金流量對債務之比率和每股營業(yè)現(xiàn)金流量等。下表提供了19961999年間H公司的有關財務比率。下表提供了19801983年間美國六大釀造公司的市場份額統(tǒng)計(以銷售桶數(shù)計算)和啤酒的總消費量。u 如：“市盈率”(PE值,即每股市價/每股凈收益)，就是在這種分析中常用的一個指標。例如:我國規(guī)定,其他業(yè)務利潤如占報告期利潤總額10%及以上的,應在注釋中分業(yè)務種類披露收入數(shù)和成本數(shù)）。第四章 財務報表數(shù)據(jù)的特征u 比率分析的假設及計算問題u 財務報表數(shù)字的分布u 財務報表數(shù)據(jù)與會計方法u 財務報表信息的橫向分析u 財務報表信息的時間序列（縱向）分析一、比率分析的假設及計算問題u 財務比率能夠用來控制規(guī)模差異嗎？——在使用財務報表數(shù)據(jù)時,必須認識到比率形式背后的假設,以及背景數(shù)字與財務比率的經(jīng)驗特征。例如,就銷售利潤率比率而言,嚴格的比例性假設意指:u E = P這個方程式表達的模型，可以是線性的，也可以是非線性的。（這兩個比率的分母為負的可能性是極小的）u 注意可能的 “計算機 ”計算 “錯誤 ”——如計算機算機打印出來的資料為:A公司的股東權益利潤率為16%,B公司的股東權益利潤率為14%。檢查這種問題的一個有效的辦法,就是比較不同計算口徑的銷售收益率將銷售營業(yè)利潤率,非常項目前銷售利潤率,以及銷售凈利潤率這三個比率進行比較,如果只有銷售凈利潤率顯得“極端”,那么,這種“極端”緣于會計分類的可能性就很大。因為,被兼并方的財務狀況可能比較特別(如大大超過100%的負債率)。– 在審計約定中關于預測一總體財務特征的抽樣方法設計的決策,如要抽取的觀察值數(shù)量及隨機抽樣法或分層抽樣法的采用。同時, ,。u 考察這一問題的一個有效的辦法,就是計算每一類別中不同比率之間的相關與互動(correlation and ovement). 美國學者George Foster根據(jù)1983年的Compustat tape數(shù)據(jù),計算了九類財務比率(變量)的相關與互動。 S銷售收入。 OI營業(yè)收益。 (即每股股利/每股收益)。例如:– 本公司采納FASB第34號公告, “利息成本的資本化”,……,其結果是,利息成本被包括在固定資產(chǎn)的成本之中,從而作為費用處理的借款利息就減少了。u 公司的經(jīng)濟后果u 會計方法選擇至少會以下列五種途徑影響公司權益或債務證券的市場價值：– 稅收支出影響。例如，按歷史成本報告土地與建筑物較按現(xiàn)行成本予以報告的成本為低（指市價按年估計并經(jīng)外部評估師驗證）。u 融資成本影響。公司可通過會計方法變更來影響這種財富再分配。 會計方法差異(多樣)化下公司間的比較u 會計方法選擇的差異化,通常被認為意味著不同公司的財務報表數(shù)字的不可比。例如，– FASB第33號公告要求美國公司報告現(xiàn)行成本補充信息。u Beaver與Landsman（1983）通過使用FASB第33號公告要求的補充揭示，報告了下面這些收益表數(shù)字之間的相關性：u 1980 1981 u HC與CC u HC與CD u HC與CCPP u HC與CDPP u CC與CCPP u CD與CDPP u 注:11980和1981年的樣本量分別為323和297家公司。u “多樣化 ”與財務變量。他們對下列五種會計方法進行了調(diào)整:1將所有公司的存貨轉化成FIFO基礎。然而，與養(yǎng)老金負債尤其是子公司合并有關的調(diào)整，則導致了報告數(shù)與重新表述數(shù)之間的較低的相關性。這主要強調(diào)最終產(chǎn)品的相似性，以及消費者所認為的產(chǎn)品的可替代性。橫向分析中資料的可得性問題u 數(shù)據(jù)不充分——即橫向分析中可能得不到我們所關注的實體的數(shù)據(jù)，其原因包括：〈1〉該實體隸屬于一個從事多元化經(jīng)營的公司，而該公司只提供有限的關于該實體的財務揭示。）u 報告期不一致——即財務年度報告期在公司之間存在差異，尤其是在國際之間。u 會計方法不同一——即當分析所面臨的樣本公司所采取的會計方法不統(tǒng)一時，可以考慮采取下列辦法：〈1〉將樣本公司限制在那些采用統(tǒng)一會計方法的公司范圍之內(nèi)；〈2〉利用公司提供的信息，將報告數(shù)字調(diào)整為按統(tǒng)一會計方法取得的數(shù)據(jù)；〈3〉利用近似技術，將報告數(shù)字調(diào)整為按統(tǒng)一會計方法取得的數(shù)據(jù)。這樣做所隱含的假設有四：〈1〉兼并前在A與B之間沒有會產(chǎn)生利潤的交易（若有，則應予以消除，否則，A與B以前年度數(shù)據(jù)就不能簡單相加）；〈2〉A不必因兼并B而借款，從而增加利息支出；〈3〉兼并不產(chǎn)生協(xié)同作用；〈4〉在預測期內(nèi)，A與B 都不會發(fā)生現(xiàn)有業(yè)務活動的“反投資”（即收縮、撤消分部或子公司）。u 方法4：只考察A公司兼并后的時間系列數(shù)據(jù)。u 方法2：保留所有觀察值，但進行調(diào)整，以使整個時間序列中所采用的會計規(guī)則保持一貫。一是，不作任何處理，即認為極端值代表一種現(xiàn)象，這種現(xiàn)象可能會在預測期內(nèi)再次發(fā)生。u 當分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復一年地列為有價證券而不是長期投資時，出于謹慎的考慮，分析者可以將其改列為長期投資。會計期間若為自。應收帳款u 應收帳款通常按扣除“備抵壞帳”后的凈值反映。作此調(diào)整的動機之一是，極端值背后隱含的原因（如工人罷工等）會再次發(fā)生，但其嚴重性不會有極端值發(fā)生的那個期間大；動機之二是，極端值出現(xiàn)的原因（如火災等）在隨后的期間預期不會再次發(fā)生。（如果會計變更太頻繁的話，此法顯然就不可行了）會計分類問題 u 許多事項的記錄時間和在財務報表中揭示這些事項的分類方法的選擇，公司具有相當大的彈性。u 孤立地看以上各種方法，幾乎沒有一種方法是令人滿意的。u 方法2：將兼并前的A公司與B公司的時間系列數(shù)據(jù)結合起來，并對那些不符合方法1中假設的方面進行調(diào)整。例如，如果分析者關心的僅限于解釋公司間存貨周轉率的差異，那么，其諸如租賃會計方法的差異就不是一個問題。表44提供了若干國家公司財務年度終止時間情況。（注：一部分私人公司可能自愿公布財務報表。指從投資者觀點看，具有類似的諸如風險、市盈率、或資本市值等股票的公司，也可認為是具有相似性的。四、財務報表信息的橫向分析u 橫向分析是指一企業(yè)與其他企業(yè)在同一時點(或時期)上的比較。3完全擁有的子公司的合并。u 如果分析者只是感興趣于按某一財務比率（如杠桿比率）對公司進行排序，那么，只要多樣化會計規(guī)則的使用沒有改變公司的排序相對于如果采用統(tǒng)一會計規(guī)則情況下的排序而言，會計規(guī)則多樣化就不是問題。CC現(xiàn)行成本盈余。另外，有些采用LIFO的公司通常在腳注中揭示如果其存貨按FIFO計價與按LIFO計價的差異數(shù)。采取這辦法的動機可能有以下幾種情形：187。其所帶來的影響是增加了許多鐵路企業(yè)的報告收益。例如，假定一家公– 司業(yè)已向一家銀行借了款，并在借款協(xié)議中寫入了關于最低利息保障倍數(shù)的條款。另外，經(jīng)營成本問題也可能是一個重– 要的因素。 在財務報告會計與稅收報告會計具有聯(lián)系的情況下，公司可通過會計方法選擇影響其稅收計算基數(shù)。u 與會計基本概念相符合u 會計方法的選擇應基于諸如收入與費用配比、穩(wěn)健、以及客觀等基本會計概念。例如,。 NI凈收益。 QA速動資產(chǎn)。互動證據(jù)是以1978至1983年的數(shù)據(jù)(即197879,197980,198081,198182,198283)為基礎的,每一對互動計算時的樣本規(guī)模從7744到11272不等。圖42中的實際分布,其較高和較低部分都脫離正態(tài)分布的鐘形曲線。例如,假如人們不只一次地發(fā)現(xiàn),低集中度產(chǎn)業(yè)部門的獲利能力比率較高集中度產(chǎn)業(yè)部門具有更大的離中趨勢,那么,就可能促進旨在解釋這種經(jīng)驗規(guī)律的產(chǎn)業(yè)組織問題的研究是否為正態(tài)分布?u 財務報表數(shù)字是否為正態(tài)分布?u 為什么要關注是否為正態(tài)分布?——原因之一是,如果為正態(tài)分布,那么,只要知道平均值和標準差,就足以描繪整個正態(tài)分布的特點；原因之二是,分析財務報表數(shù)據(jù)可用的許多統(tǒng)計工具,都是基于這些數(shù)據(jù)為正態(tài)分布這一假設的。u 如果極端觀察值代表其背景特征的一種極端狀況,則應該保留之。例如,一個極端的利息保障倍數(shù),可能是因為表外融資,或者可能是因為巨額的匯兌收益。（如果從數(shù)據(jù)庫中可以得到比率構成的具體信息,就可以作此類檢查）。其他的量度還有：總資產(chǎn)，股東權益，市場