淺析金融全球化與中國金融應對策略(完整版)
【正文】 發(fā)展中國家的金融監(jiān)管和調(diào)控帶來嚴峻挑戰(zhàn)。第二，金融全球化為國際游資制造風險提供了條件。第二，金融全球化有利于發(fā)展中國家學習發(fā)達國家金融運作的先進經(jīng)驗，提高自身的金融效率。目前，相當于全球每年GDP總和的20%。特別是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益成熟、電子貨幣的普及，網(wǎng)絡銀行和網(wǎng)上交易將突破國界在全球鋪開，全球金融市場越來越被連接成為一個整體，金融市場的同質(zhì)性進一步提高?！ 〗鹑谌蚧侵附鹑谥黧w所從事的金融活動在全球范圍內(nèi)不斷擴展和深化的過程。與之對應，全球金融規(guī)則也主要來自發(fā)達國家，這些規(guī)則總體上有利于其金融資本在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)利益最大化。第四，金融資本規(guī)模不斷擴大，短期游資與長期資本并存。對發(fā)展中國家而言，金融全球化的正效應體現(xiàn)為：第一，金融全球化有利于發(fā)展中國家從國際市場引入外資。發(fā)展中國家參與金融全球化，符合自身長遠利益。在過去20年中，發(fā)展中國家從國際市場籌集到的大筆資金被過度投入股市和樓市進行炒作?！ 《?、中國金融業(yè)當前存在的主要問題 金融全球化的特點和二元效應有助于我們形成它與發(fā)展中國家關(guān)系的一般性理解框架。另據(jù)巴塞爾協(xié)議規(guī)定，銀行的資本比率不得低于8%，而我國國有銀行的資本充足率距此標準相去甚遠，截至1997年6月，%。目前，證券經(jīng)營機構(gòu)和國內(nèi)其他金融機構(gòu)相比，規(guī)模普遍偏小。其二，在有限的金融創(chuàng)新中，各領域進展失衡。如果這些問題不能最終解決，金融業(yè)仍然不按商業(yè)法則運營，在同具有綜合實力優(yōu)勢的發(fā)達國家金融機構(gòu)競爭中就難以獲勝。這就產(chǎn)生了對證券監(jiān)管的統(tǒng)一協(xié)調(diào)問題。因此，當務之急是如何建立起一套規(guī)范科學的金融監(jiān)管體制，對外資金融機構(gòu)和短期游資進行動態(tài)監(jiān)管，防范所可能產(chǎn)生的金融風險。由于兩者產(chǎn)權(quán)同構(gòu)，導致銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化。 (2)內(nèi)部治理。這一方面造成民營經(jīng)濟的金融服務缺失，將其推向并不規(guī)范的民間借貸市場。對于已上市的、符合條件的證券機構(gòu)，可從制度上為其創(chuàng)造增資擴股的條件?！ ?二)加快金融創(chuàng)新。為此，必須加快國有金融機構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度的改革步伐，通過建立以市場為導向的激勵與約束機制，形成金融創(chuàng)新的微觀基礎。(1)完善金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控機制。在證券業(yè)，要加強證券業(yè)協(xié)會的建設，發(fā)揮其在公平競爭、信息共享、風險防范和仲裁等方面的協(xié)調(diào)職能。金融監(jiān)管當局要強化金融執(zhí)法的力度，嚴格執(zhí)行市場準入、市場交易和市場退出的相關(guān)法規(guī)，建設良好的金融運行軟環(huán)境。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，基于風險加權(quán)的資本充足率應達到8%以上，核心資本應達到4%以上。第四，建立國家專門的金融危機防范機構(gòu)，統(tǒng)一權(quán)限，協(xié)調(diào)行動，以便在危機發(fā)生時高效率地解決問題。惟其如此，中國在全球化的進程中才可能趨利避害，實現(xiàn)自身利益的最大化。對遇到臨時清償困難的金融機構(gòu)應提供緊急資金援助。如果股指與股價持續(xù)下跌，則易打擊投資者的信心，導致財富縮水。有效的金融風險預警，是確保金融安全的第一道屏障。(1)加強法律法規(guī)制度建設。要建立嚴格的授權(quán)制度，各級金融機構(gòu)必須經(jīng)過授權(quán)才能對相關(guān)業(yè)務進行處置，未經(jīng)授權(quán)不能擅自越位。針對金融工具的有限性，可利用股票市場的先發(fā)優(yōu)勢，適時發(fā)展期貨、期權(quán)等衍生金融工具。今后，政府的金融管理職能要轉(zhuǎn)向創(chuàng)造公平競爭的體制環(huán)境和加強調(diào)控的有效性上來。通過增資擴股和上市，證券機構(gòu)可獲得資本市場的巨大支持，從而解決資產(chǎn)質(zhì)量和資本金問題。因此，積極發(fā)展規(guī)范的民間金融機構(gòu)，培育金融業(yè)競爭體制，已成為我國金融深化的重中之重。其二，從深層次看，對國有銀行進行商業(yè)化改造，建立經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)和監(jiān)督權(quán)分立的制度框架，可以形成科學的公
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