企業(yè)家生產性努力與分配性努力概述(完整版)
【正文】 設3：設委托人是風險中性的，而企業(yè)家是風險規(guī)避的，且設企業(yè)家的效用函數具有不變的絕對風險規(guī)避特征，即是阿羅——帕拉特絕對風險規(guī)避變量（Arrowpratt measure of absolute risk aversion）.假設4：設企業(yè)家的努力成本函數其中b是大于零的常數，是企業(yè)家的成本系數，b越大，同樣的努力x 帶來的負效用越大，成本函數，即假設5：由于企業(yè)家的機會主義的分配性努力從而使觀察到的利潤減少，委托人設計如下激勵合同：其中α為企業(yè)家的固定收入，β為企業(yè)家對利潤的分享系數，則委托人的期望效用為： （1）由于企業(yè)家的分配性努力產出全部歸企業(yè)家個人獲得，因此企業(yè)家的期望收入為： （2）企業(yè)家的期望效用則為： （3）此時激勵兼容約束IC不起作用，委托人最優(yōu)激勵合同的設計在于選擇α、β、t和e解下列最優(yōu)化問題： （4） (IR) (5)其中為企業(yè)家的保留效用。對于給定的β，ρ越大或越大，風險成本越高，因此最優(yōu)風險分擔要求β越小。我國國有企業(yè)改革不斷向現代企業(yè)轉型，委托—代理理論的研究有助于我國國有企業(yè)改革的順利進行。 Technology WuHan 430027)Abstract Entrepreneuial has both the action of producing effort and that of sharing effort in firms. Principal must consider the two factors .When he projects the best incentive contract, an
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