證券投資第九章ppt課件(完整版)
【正文】 即使要冒很大的風(fēng)險也不在乎，這近似于賭徒，所以賭博者常選擇投機性很強的股票，以期一夜暴富。 3．投資分散組合原則 為了盡量降低投資風(fēng)險，投資者應(yīng)將資金分散投資于各種不同約有價證券上。 二、 “ 相對收益最大化 ” 的含義 “ 相對收益最大化 ” 是相對于不同參照對象而言的收益最大化。 第九章 證券投資策略與方法 第一節(jié) 證券投資目標(biāo) 一、 “ 絕對收益 ” 與 “ 相對收益 ” 的選擇 最優(yōu)目標(biāo) ，可以看作是收益的絕對最大化；次優(yōu)目標(biāo)，可以看作是收益的相對最大化。它有時代表一種保守的投資目標(biāo)，但追求相對收益最大化往往又是穩(wěn)健、安全的。股票投資的收益比較高，但投資者所承擔(dān)的風(fēng)險也較大，所以，愛冒險的投資者可能將較大部分的資金投資于股票，但所投資的資金不應(yīng)局限于一只股票上，為了降低非系統(tǒng)風(fēng)險， 投資者應(yīng)選擇不同類型的幾種股票進行投資。 不管投資者是屬于哪種類型，投資的基本策略不外乎以下兩種。 1．在股價的漲升階段 這階段股價穩(wěn)健上升，沒有明顯的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)，投資者可買入并持有股票。 當(dāng)股市下跌時，成交量由大逐步萎縮，價格曲急劇下降到平穩(wěn)盤整，投資者可用少量資金分批往下承接，股價回升時可出售。 4．在股價的反彈階段 在股價的長期下降趨勢中，如果沒有股價的走勢反轉(zhuǎn)趨勢出現(xiàn)，股市基本面沒有實質(zhì)性的利好消息出現(xiàn)，股價每一次反彈行情的出現(xiàn)，投資者都可以作為出貨的機會。 所以， 分析股市中的潮流動向，可以幫助投資者選擇具有上升潛力的股票買進，從而獲取盈利。這種投資者注重分析股票市場的動態(tài)，持有股票的期限一般在一年以內(nèi)，有時僅為一二個月。 1．要有虧損的心理準(zhǔn)備 2．要保持冷靜的心態(tài) 3．長期投資要堅定信心 4．要相信自己的主觀判斷 5．要謹(jǐn)防有詐 第五節(jié) 證券投資的方法 投資者要想在股票市場上獲勝，必須了解和掌握一些行之有效的投資方法。為了防備投資風(fēng)險，就必須在不同的投資品種、時間和場所上進行投資，選擇投資對象。 二、攤平法 投資者在買進股票之后，如遇股價行情急劇下跌，便會遭受虧損，但在末賣出了結(jié)之前，還沒有完全失敗，只要認真地分析股市狀況，認為股市發(fā)展仍有希望，就可耐心持股等待，總會有扳回成本的機會，甚至可以轉(zhuǎn)虧為盈。因隨股價上升，賣出的股票成倍增加，越賣越多， 呈倒三角形賣出，猶如金字塔，故也稱為金字塔式投資法。 這樣，投資者可以使他的平均購買價格低于平均出售價格。在 5個月的投資中，投資總額為 49660元，最后的股票價格總額為 56760元。這種投資方法以股票價格為操作對象， 依據(jù) “ 逢低進，逢高出 ” 的原則，當(dāng)股價高時， 賣出股票； 當(dāng)股價低時，買進股票， 這樣不斷循環(huán)操作，投資者便可獲利。 固定比率投資計劃最早（ 1938年）為美國耶魯大學(xué)所使用，當(dāng)時確定的比率是以 70％的資金購買高級公司債或一小部分優(yōu)先股，余下的 30％的資金用于購買普通股票。可變比率投資計劃按照在股票買賣行動點的行動規(guī)則的不同可劃分為非標(biāo)準(zhǔn)型計劃和標(biāo)準(zhǔn)型計劃兩種。 股票買賣的范圍在股價指數(shù)750點至 1250點之間。 這種做法看似消極， 實際上卻是積極的，因為待日后該股票大步向前，而其他投資者紛紛涌來時，采用該方法的投資者已經(jīng)領(lǐng)先一步了。 通常 “ 拔檔子 ” 賣出與買進之間，不會相隔太久，最短期可能只有一二天，最長也不過個把月。 這是多頭在推動股價行情上升時，見價位已上漲不少， 或者股價上漲遇到了沉重的阻力區(qū)，就自行賣出，多翻空，使股價回跌，以便化解上升阻力，推動股價行情再度上升，以獲取價差收益。一般多為小投資者所采用。 而標(biāo)準(zhǔn)型投資計劃，分為上漲股市買賣程序和下跌股市的買賣程序。 在實施可變比率投資計劃時，要做好以下幾項準(zhǔn)備工作： 第一，通過計算以往幾年股價或股價指數(shù) 的平均水平， 確定平均價值。而一旦股價下跌，將原來比率變?yōu)?20:80時，便購進股票， 使股票與公司債的比率變?yōu)?25:75。 當(dāng)股票價格上升 /其市價總額超過固定金額的 20％ 時 ， 出售股票 ， 并把所得資金購買債券；當(dāng)股票下跌 ， 其市價總額低于固定金額的 10％ 時 ， 出售債券 ， 購進股票 。 然而 ， 運用這種投資方法并非萬無一失 。然而，這種計劃不適用于持續(xù)上升或持續(xù)下降的股票市場。采用投資組合的方法，可以減少整體股票投資的風(fēng)險。 1．逐次等額買進攤平法 在股票市場上，再高明的投資者都不可能做到在股價跌入最低谷時買進和最高峰時拋出。開創(chuàng)期
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