公司治理理論框架ppt課件(完整版)
【正文】 。意大利檢查人員表示，在過去長達 15年的時間里，帕瑪拉特管理當局通過偽造會計記錄，以虛增資產(chǎn)的方法彌補了累計高達 162億美元的負債。 ? 在不同交易的三個主要緯度上，資產(chǎn)專用性是最主要的。 （ 3）英國和美國式的外部治理模式 英美等國企業(yè)特點是股份相當分散，這樣，公眾公司控制權就掌握在管理者手中，在這樣的情況下，外部監(jiān)控機制發(fā)揮著主要的監(jiān)控作用，資本市場和經(jīng)理市場自然相當發(fā)達。 新鴻基地產(chǎn)發(fā)展有限公司公司名稱 (英文 )Sun Hung Kai Properties Limited公司業(yè)務主要從事物業(yè)發(fā)展、出售及投資；亦從事酒店管理、保險業(yè)、融資服務及停車場管理等。 （ 2）日本和德國式的內(nèi)部治理模式。 事前信息不對稱的克服：市場信號及其傳遞 信號的發(fā)出或傳遞的兩種方式： ☆ 信息優(yōu)勢方為了自身的信譽而首先披露自己的信息 —— 信息傳遞模型 發(fā)布新產(chǎn)品廣告、公布企業(yè)獲獎信息，等等 ☆ 信息劣勢方發(fā)出信號，以誘使信息優(yōu)勢方披露自己的信息 —— 信息甄別模型 發(fā)布招聘信息、投送保險單、公布自己舊車的車況，等等 事后信息不對稱產(chǎn)生道德風險。 二、公司治理涉及的問題 ? 股東如何有效對經(jīng)營者的監(jiān)督和制約 ? 防止大股東損害其他股東利益的不公平行為 ? 防止 “ 有限責任 ” 的濫用危害債權人利益 ? 公司當事人博弈行為和他們的專用性資產(chǎn)之間的關系構成關鍵的公司治理微觀行為基礎。第 2章 公司治理：理論框架 與基本問題 主要內(nèi)容 公司治理邊界 2 公司治理機制 3 公司科層契約與公司治理體系 1 一、公司科層與市場契約 ? 公司治理是既包括科層內(nèi)部也涉及公司與市場之間的一系列制度安排。 ? 投資者的流動性和多樣性偏好削弱監(jiān)督者角色。道德風險是指雙方簽訂合同后，由于事后信息不對稱 , 代理人對委托人的損人利己行為。 （ 3）英國和美國式的外部治理模式。近年并發(fā)展電子貿(mào)易。 公開的流動性很強的股票市場、健全的經(jīng)理市場等對持股企業(yè)有直接影響。從最廣泛的交易角度來推演公司治理的邊界其內(nèi)在邏輯也取決于資產(chǎn)專用性。欺詐的目的不外乎兩個，一是隱瞞公司因長期擴張而導致的嚴重財務虧空，一是把資金從帕瑪拉特（其中坦齊家族占有 51%的股份）轉移到坦齊家族完全控股的其他公司。到 1998年，帕瑪拉特對兩家公司的虛假負債達到了 19億美元。美國《 洛衫磯時報 》 指出， “ 帕瑪拉特事件本質(zhì)上是意大利特有的問題。從 1990至 1999年，均富一直向帕瑪拉特提供審計服務。但是，均富仍然向帕瑪拉特的海外分公司提供審計服務。 政府監(jiān)管機構的疏忽。在其成立兩個月后，帕瑪拉特就對它投資 ，并承諾將繼續(xù)投資 ，成為其最大的投資者。例如，在 1999年
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