海問—廣州杰賽—杰賽科技股權轉(zhuǎn)讓方案(職代會說明4(完整版)
【正文】 選擇現(xiàn)金支付+信貸支付模式。種種限制，使經(jīng)理人員將較長期的持有股份而不能變現(xiàn)，因此，即使在公司經(jīng)營狀況良好的情況下，經(jīng)理人員也將面臨較大的所支付購股金額的機會成本。如果公司經(jīng)營達不到預期目標，持有公司股票的管理和技術人員將面臨如下風險：1) 5年服務合同所相關的機會成本受讓人參加本次股權轉(zhuǎn)讓要簽署限制嚴格的股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議。再次，管理層持股能夠使公司的新酬與激勵機制更加合理。現(xiàn)代企業(yè)是以所有權與經(jīng)營權的彼此分離為特征的，所有者與經(jīng)營者之間形成一種委托—代理關系。為了確保公司能夠順利早日上市，參照其他公司的上市經(jīng)驗，海問與相關的律師、券商以及證監(jiān)會有關部門進行廣泛溝通后，認為公司應該避免發(fā)起股東的數(shù)量太接近上限，以45人為宜，也就是說，本次股權轉(zhuǎn)讓的受讓人不能超過43人。根據(jù)以上規(guī)定，直接或間接持有杰賽股份達88%的七所，必須把其所持有的一部分股權進行轉(zhuǎn)讓，才能符合法規(guī)的要求。上市能夠極大地提升公司的品牌知名度。為了達到公司上市的目的，公司從一年前開始醞釀股份制改造，經(jīng)過多方面研究，選擇了有限公司整體轉(zhuǎn)制成為股份公司的模式。企業(yè)在發(fā)展的過程中，單靠自身的積累來滾動發(fā)展，速度慢，規(guī)模小，在市場的競爭中有很大的局限性。公司上市后，可以選擇的激勵方式更加廣泛，使公司能夠更加有效地吸引、培養(yǎng)和保留關鍵性的人力資源。工會、職工持股會等不符合法定要求的機構不得持有擬上市公司的股份。具體來講，當一個公司處于初創(chuàng)期和增長期，機遇和風險共存的時候，對關鍵管理和技術人員實施基于股權的長期激勵尤為有效。因此公司近期的經(jīng)營風險主要取決于一部、二部是否能轉(zhuǎn)型成功。從更長遠的方面考慮，軍品實體所擁有的很多技術解除密級后，可能會對杰賽未來的發(fā)展具有戰(zhàn)略性的意義，所以本次股權轉(zhuǎn)讓也應考慮七所最關鍵的技術與管理人員。3) 法律法規(guī)限制造成的機會成本公司上市之路絕不是一帆風順，一旦上市不成功，公司的經(jīng)營風險系數(shù)就會提高，僅僅依靠自身積累發(fā)展，股東權益增長的空間將非常有限，加上非上市公司的股權流動性較差，變現(xiàn)比較困難，即使變現(xiàn)，股權溢價空間將極其有限。對七所的關鍵管理和技術人員按照海問設計的評估模型進行評估后根據(jù)評估結果選前11名為本次股權轉(zhuǎn)讓的受讓人。完6 / 6。考慮到杰賽目前的非上市公司性質(zhì)、股票上市流通的增值空間以及對持股人的激勵作用、受讓人的支付能力等綜合因素，海問參照國內(nèi)的經(jīng)典案例以及自身的
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