證券交易ppt課件(2)(完整版)
【正文】 不超過成交金額的 1‰ 基金 傭金 最高不超過成交金額的 3‰ ；起點 案例 5： “ 浮動傭金制 ” 改革 ? 2022年 5月日， A股、 B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動制度，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰ ，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。分為價款清算和證券交割兩部分內(nèi)容。指令驅(qū)動制度具有較高的透明度。 ? 報價驅(qū)動制度又稱做市商制度，做市商作為市場創(chuàng)造者，通常先墊人一筆資金建立某些證券的足夠庫存，然后掛出牌價，就其負(fù)責(zé)的證券向投資者進行買賣雙向報價，投資者或直接或通過經(jīng)紀(jì)人與做市商進行交易，按做市商報出的買價與賣價成交，直至做市商改變報價。 ? 我國的交易所采用 集合競價 和 連續(xù)競價 的方式。 二、委托 ? 市價委托，投資者只指明買賣數(shù)量而不指定成交價格的委托指令。（投資滬市股票的投資者） ? 辦理電話委托和自助委托手續(xù)。其后不久，該股票價格果然跌至每股 80元，該投資者便將股票買回交與券商并與其結(jié)算。 ? 保證金賣短交易，是指看跌的某種股票，由股票的買賣者繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時賣出。 ? 若期權(quán)價格為 1美元，則套期保值策略的總成本為100 1美元 10份 =1000美元 信用交易 ? 信用交易又稱“保證金交易”（ Margin Trading）和墊頭交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買賣證券時，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券進行交易。 ? 看漲期權(quán)：賦予期權(quán)買者按合約執(zhí)行價格購買標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。 ? 回購交易。 ? 公平，指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)在相同的條件下和平等的機會中進行交易；它要求證券發(fā)行、交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權(quán)益都能得到公平保護。第三章 證券交易 本章重點：證券交易的原則、程序。 ? 公正，公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對待證券交易的參與各方以及公正地處理證券交易事務(wù)。指證券持有人（賣方）在賣出證券給購買人（買方）時，雙方約定在將來某一日期以約定的價格，由賣方向買方買回相等數(shù)量的同品種證券的交易行為。 ? 看跌期權(quán)：賦予期權(quán)買者按合約執(zhí)行價格出售標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。 ? 因此，信用交易具體分為融資買進和融券賣出兩種。如果這種股票日后價格果然下跌，那么再按當(dāng)時市價買入同額股票償還給借出者，買賣者在交易過程中獲取價差利益。不考慮費用，賺得價差 8000元。 ? 辦理銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)（或銀證通）手續(xù)。 ? 限價委托，投資者既限定買賣數(shù)量又限定買賣價格，證券商必須以限定價格或優(yōu)于限定價格的價格成交的委托指令。 三、競價 ? 競價成交的規(guī)則 ? 價格優(yōu)先原則：即較高的買入申報優(yōu)先于較低的買入申報和較低的賣出申報優(yōu)先于較高的賣出申報優(yōu)先滿足。 案例 3：指令驅(qū)動制度與報價驅(qū)動制度 ? 在市場運作效率方面，做市商制度能夠消除非理性波動，一定程度上提高市場效率。 ? 在風(fēng)
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