股東利益分析ppt課件(完整版)
【正文】 ：因形成庫藏股而減少 ， 因新股發(fā)行而增加 。 當(dāng)這種潛在的稀釋作用相當(dāng)顯著時(shí) ， 就有必要調(diào)整計(jì)算每股收益 。 ? 在上面的例子中 ， 假定發(fā)行 AA級債券平均收益率為 16%， 實(shí)際收益率為 10%， 那么 ， 實(shí)際收益率測試如下： 10% 16% % = % 完全稀釋的每股收益（續(xù) 2） ?〈 2〉 對于可轉(zhuǎn)換債券 ， 不進(jìn)行實(shí)際收益率測試 。 在上例中 ， 由于可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)包含于原始每股收益的計(jì)算中 ， 故完全稀釋的每股收益與原始每股收益相同 ， 即也是 。 ?先考慮股票選購權(quán)和購股證 ， 步驟如下： 〈 1〉 確定當(dāng)期普通股的平均市價(jià)； 〈 2〉 假設(shè)所有股票選購權(quán)和購股證都已兌現(xiàn)成普通股 ， 計(jì)算為此發(fā)行的普通股數(shù)； “原始每股收益 ” （ 續(xù) 1） 〈 3〉 計(jì)算由于股票選購權(quán)和購股證兌現(xiàn)成普通股票而使公司獲得的收入； 〈 4〉 計(jì)算第 3步所獲得的收入按年度平均市價(jià)能夠購買的普通股股數(shù)； 〈 5〉 將第 2步的股數(shù)減去第 4步的股數(shù) ， 計(jì)算兩者的 “ 差額股數(shù) ” 。 普通股每股收益（續(xù) 4） ?例如 ， 續(xù)上例 ， 假設(shè)該年 12月 31日發(fā)生2 ： 1的股票分割 ， 那么 ， 分母 （ 流通在
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