【正文】 司對財務(wù)問題的理解就要深刻得多，他們把會計和財務(wù)分開，會計做一些內(nèi)部報表，而所有與財務(wù)有關(guān)的，全部有單獨的部門。戰(zhàn)略規(guī)劃又叫做愿景，就是數(shù)年后，企業(yè)會達(dá)到一個什么樣子，那時的利潤額、資產(chǎn)總量、凈資產(chǎn)數(shù)額、投資回報率，都有一個所要求的或者想象中的一種理想的狀態(tài)。要把企業(yè)的投資經(jīng)營、利潤分配，還有融資管理結(jié)合在一起，解剖一個企業(yè)，因為它的財務(wù)和企業(yè)的發(fā)展是密切相關(guān)的。 收入和現(xiàn)金流的回報u企業(yè)流程中的問題，就是財務(wù)問題，所以對一個企業(yè)的解剖，有利于對財務(wù)問題的認(rèn)識。在市場中，一方面要努力去做，另一方面還要尋找規(guī)則的作用為企業(yè)服務(wù)，財務(wù)工作上，也要遵循經(jīng)濟規(guī)則做事。以低成本的方式引入外部資源。這是利用一種凝聚的合力，發(fā)揮團隊精神。海爾、聯(lián)想、伊利等企業(yè)，都是采用事業(yè)部制。第一講 財務(wù)總監(jiān)與理財創(chuàng)新規(guī)則之二：買一條更加有力的鞭子——自然選擇更換了人，但沒起到明顯效果，要采取第二個措施，買一條更加有利的鞭子督促馬跑。可能這是大型企業(yè)發(fā)展未來的一個趨勢。規(guī)則之四：尋找外部資源提高駕馭者的能力——外腦企業(yè)的發(fā)展無外乎就是人財物的資源，在人財物資源里面，最重要的還是人力資源。資本投資者：股東和債權(quán)人。 從購買的固定資產(chǎn)、存貨里得到的回報，對一個企業(yè)的把握以及財務(wù)問題的解決，實際上就是對企業(yè)整個流程、整個經(jīng)營業(yè)務(wù)的把握和解剖。比如制訂了五年戰(zhàn)略，再把五年戰(zhàn)略逐漸細(xì)化，在每一年中去實現(xiàn)。u它不是由國家制訂的方法讓你去用，因為成本是沒法界定，成本中的空間非常大，所以，每個企業(yè)都應(yīng)該建立自己的成本核算制度和核算的具體政策。 風(fēng)險收益觀：高風(fēng)險，高收益。在風(fēng)險收益上，兩個人都成功了。今天來看諾貝爾獎金，如果從財務(wù)角度講，就是一個永續(xù)年金。 財務(wù)觀念與財務(wù)創(chuàng)新模式（上）一、市場價格觀介紹和分析在財務(wù)里面經(jīng)常有定價方面的歧視針對不同人群，有不同定價，這不是欺詐。同類商品找不到，涉及到納稅，計算計稅依據(jù)時，稅務(wù)機關(guān)通過組成計稅價格來做，有兩種方法，一是由稅務(wù)局界定得到結(jié)果，二是稅務(wù)局根據(jù)行業(yè)利潤率給一個成本的利潤加成。四、貨幣時間價值觀介紹和分析貨幣時間價值觀包含的內(nèi)容：純利率沒有任何風(fēng)險下的投資，所獲取的報酬就是純利率。【舉例1：杭州灣大橋建設(shè)——營運收益權(quán)股份化】在地理位置上，寧波、上海和杭州呈三角形，接近于正三角形。把大橋數(shù)年的營運收益權(quán)股份化，十五年收費的收益，誰來投資這十五年的收益，就按照投資股份來分配。當(dāng)時我們國家在搞大慶的時候，就把城樓重新裝修，這一對舊的燈籠拆下來后，被這家企業(yè)花了幾千萬買下了。利益相關(guān)者，是指與企業(yè)有各種利益往來，各種經(jīng)濟交往的相關(guān)單位和個人。 B、賠了一萬元人民幣這個問題的思考思路：（1）是否考慮貨幣時間價值，該問題在整個運作過程中是否存在通貨膨脹，如果有的話，拿40萬買，41萬賣，可能不一定那一萬塊錢就掙到，可能還沒有通貨膨脹快；（2）因為最終是為了解決住房問題，不論拿多少錢，是要有個好房子住，是個目的，就是以使用價值作為判斷標(biāo)準(zhǔn)；（3）如果純粹從數(shù)字上看，不考慮通貨膨脹，外部因素等，也不考慮使用價值，結(jié)論是，第一次買了房子又賣，掙了一萬元，然后又買了賣，第二次交易又掙了一萬元，共掙兩萬元。 公正u ——摘自：《利維—斯特勞斯公司的道德綱領(lǐng)》解釋：（1）誠實——是不說假話，不故意誤導(dǎo)別人，在財務(wù)方面盡可能開誠布公，同合作伙伴共同分享信息資源；（2）守信——是竭盡全力負(fù)擔(dān)責(zé)任，做不到的事情絕不承諾，除非得到授權(quán)，否則不會代表公司做出承諾；（3）公正——是不謀私、處事公正，遵守工作紀(jì)律和流程，保證結(jié)果公正合理；（4）尊重他人——在同他人交流過程中，坦率真誠，尊重并珍視其他員工的工作貢獻(xiàn)和能力，感謝他們所盡到的責(zé)任。 稅務(wù)風(fēng)險EVA評價財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃抓兩個問題：一是戰(zhàn)略方向和戰(zhàn)術(shù)步驟的把握；二是做好資源安排。在現(xiàn)金預(yù)算里，提到了關(guān)于每一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)金流的支持，從財務(wù)戰(zhàn)略上講，這就是一種可持續(xù)增長模型，建立在這種模型基礎(chǔ)上的企業(yè)的發(fā)展，尤其是財務(wù)，才能夠打造一種可持續(xù)性，這也和我國企業(yè)當(dāng)前發(fā)展的要求相一致。預(yù)算不是列車時刻表，它可以比作是輪船航行用的羅盤。 ——管理大師德魯克德魯克這段話提到了一種思想，即預(yù)算管理并不是一個準(zhǔn)確的、完整的、一成不變的列車時刻表，不能拿這個去衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)，是原封不動地、一點也沒有偏差地照著預(yù)算去做。特征2：財務(wù)指標(biāo)表達(dá)（被非財務(wù)指標(biāo)所支持）所有預(yù)算，都用財務(wù)指標(biāo)表達(dá)，比如創(chuàng)造多少價值、獲得多少收益，全部是財務(wù)量化的結(jié)果。 預(yù)算與預(yù)測：預(yù)測是基于科學(xué)基礎(chǔ)的主觀判斷，預(yù)算是基于預(yù)測提出的對策性方案。財力的分配，下一步計劃做出來之后，在某一個部門，每一個階段，應(yīng)該是在一定程度上負(fù)責(zé)的，這就是預(yù)算的本質(zhì)問題，它實際上是企業(yè)的一種對策性的方案。在實踐上，從業(yè)務(wù)開始咨詢，一直到最終完成，全程都要有預(yù)算。 接著進一步考慮企業(yè)的主營業(yè)務(wù)稅金、變動經(jīng)營費用預(yù)算，還有管理費用預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算、貢獻(xiàn)毛利預(yù)算等，整個經(jīng)營過程中的這些預(yù)算，包括銷售預(yù)算、采購預(yù)算，以及企業(yè)的一些費用預(yù)算，最終都匯集到現(xiàn)金預(yù)算。抓住這兩點，當(dāng)把現(xiàn)金預(yù)算，投資預(yù)算、銷售預(yù)算、采購預(yù)算等做出來以后，預(yù)計的會計報表，就能夠做出來，也就是說把預(yù)算結(jié)果反映為預(yù)測的財務(wù)報表的結(jié)果就出來了，這是所做預(yù)算的框架。 區(qū)間預(yù)算：即如果條件好的情況下，能夠銷售到8000萬，條件差的時候，可能銷售到4000萬，這就對整個的經(jīng)營活動，劃分出好的階段和不好的階段，把預(yù)測的結(jié)果，放大到一個區(qū)間中去把握，比一個點預(yù)算的風(fēng)險要小得多，預(yù)算的準(zhǔn)確性也增加了。（4）不可預(yù)見的費用企業(yè)里會有很多突發(fā)事件，根據(jù)以往情況，留出一定空間，這樣不至于整個預(yù)算繃得太緊，否則預(yù)算就會垮掉，尤其是費用和現(xiàn)金流方面，稍微留一點空間。預(yù)算的裕度就是預(yù)算的寬余度比較大，所作的預(yù)算不準(zhǔn)，和實際偏差比較多的那一塊。如果能讓所有的業(yè)務(wù)員，所有參與預(yù)算制訂者，把各個部門預(yù)算的水分?jǐn)D掉，預(yù)算就是準(zhǔn)確的。三、吃自助餐的過程就是預(yù)算和決算的過程【案例2】比如大家去吃自助餐，自助餐就是預(yù)算和決算的一個過程。就如你吃到中間的時候才知道，我還想去喝點湯，我去拿了點湯一樣。2）實際決算數(shù)低于預(yù)算數(shù)一定范圍部分，不獎不罰，再多的部分要處罰；而實際決算數(shù)超過預(yù)算數(shù)時，對超出額獎勵，但獎勵率遞減。首先找涂漆部門，在鋼材上刷漆，大約每一噸鋼材用10斤漆，根據(jù)當(dāng)時的價格，預(yù)算就出來了，只需要掌握量，因為價格在市場上會變化，量是不變的，而企業(yè)用的是10公斤。在中國很多企業(yè)的預(yù)算管理，都把這一點作為基本的管理模式，這是結(jié)合了中國的特點，中國的文化來講預(yù)算管理。八月下一個年頭又接起來了。預(yù)算要和財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合起來，它們是一脈相承的，預(yù)算做好了，會感覺預(yù)算本身是財務(wù)中很重要的一種控制，預(yù)算是比較好的一種模式，直接在預(yù)算的報表上，把費用收入等給框定了，不是人拍腦袋來決策，而是制度和一種政策來決策。1．為何重視現(xiàn)金流量？對現(xiàn)金流量的幾點共識：（1）現(xiàn)金至尊（CASH is King）——歐美流行的財務(wù)理念即所有財務(wù)中的要素，現(xiàn)金最為重要。這樣，該有線電視運營商向供應(yīng)商收取每個分線盒的營銷費用26美元，供應(yīng)商也相應(yīng)提高了價格。現(xiàn)金流量就是可以控制的現(xiàn)金資源，企業(yè)有時候并不去講求這種資金最終的所有權(quán)，而是強調(diào)它的使用，這就是現(xiàn)金流在整個流轉(zhuǎn)中的基本原理。自由現(xiàn)金流量代表一種投資收益的機會，是一種可用于“自由投資”的現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流控制方法（下）及現(xiàn)金流管理技巧對于商場來講，拿了多的抵扣，多付了款，這筆資金供貨商沒要，使用你的資金，沒有最終占有你的資金。防止收款與開票的矛盾很多時候當(dāng)給了傭金和回扣，所收到的應(yīng)收款項和對應(yīng)的收入不相吻合。 在銷售上你開票的時間比較早，就意味著可能會出現(xiàn)壞賬，或者墊稅的現(xiàn)象，你把票開出去以后，在中國當(dāng)前的稅收制度下，凡是已經(jīng)開出發(fā)票的賬務(wù)，一定都是要交稅的。嘗試業(yè)務(wù)外包在現(xiàn)金流方面和成本收益方面要進行權(quán)衡，要把一些業(yè)務(wù)大膽的嘗試外包，不一定全部由企業(yè)大全的去生產(chǎn)。比如說把一些蠶絲拉成絲，然后再加工成半成品，再最后加工成成品，做成絲綢被，絲綢衣服等各種產(chǎn)品。在有主業(yè)的同時，還有其他的業(yè)務(wù)作為輔助，作為后續(xù)發(fā)展?？v軸表示創(chuàng)造價值，縱軸的反方向是損失價值；橫軸正方向表示資金短缺，左方表示資金遺余。企業(yè)VBM改革主要思路：資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整，影響到企業(yè)投資的現(xiàn)金流量管理和籌資的現(xiàn)金流量管理，是投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流兩個現(xiàn)金流的管理，在資金結(jié)構(gòu)的管理中得到體現(xiàn)。融資風(fēng)險是從兩個角度來講的：一是借錢之后，不能再償還的風(fēng)險；二是借錢之后，不能發(fā)揮資金的作用，創(chuàng)造不出超過資金成本的收益而帶來損失的風(fēng)險。 合理安排借債資金和權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)在企業(yè)融資規(guī)模一定時，調(diào)整資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)，也就是調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率，使資產(chǎn)負(fù)債比例達(dá)到能夠接受的合理水平，既可以控制企業(yè)經(jīng)營，又能夠合理降低企業(yè)風(fēng)險。案例評析融資風(fēng)險與利率、匯率的變動關(guān)系密切。 回避高風(fēng)險性投資一種高風(fēng)險的投資，在對其進行項目評估時，首先看它是否超出了自己的風(fēng)險承受能力，如果超過承受能力，就放棄不做，這稱為項目的可行性分析。中國現(xiàn)在有很多項目，等著資金的投入，但是由于各種原因，資金沒有到位，所以風(fēng)險投資在中國，還處于長期的發(fā)展階段。這家企業(yè)對收帳管理、信用管理一直非常重視?，F(xiàn)金折扣激勵客戶還款其四：引入風(fēng)險投資。摩托羅拉對每一個部門都定了行為準(zhǔn)則，在行為準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，制訂了生產(chǎn)銷售運營中的財務(wù)安排計劃，整個計劃與行為準(zhǔn)則相連，生產(chǎn)銷售運營中，哪些財務(wù)上有約束，比如報銷制度，報銷制度本身就屬于生產(chǎn)銷售運營中的一種財務(wù)安排，哪些能報銷，都訂出了詳細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)和政策，并且給了程序，怎么去做，超過標(biāo)準(zhǔn)的，什么情況下不能報銷的，也比較清晰地列出。摩托羅拉專門對銷售做了審計檢查，它首先出動自己的內(nèi)審部門，對銷售中存在的風(fēng)險問題，以及帳務(wù)問題進行統(tǒng)一管理；u在我國，也稱為注冊會計師審計，由社會監(jiān)督、國家委托，注冊會計師進行社會監(jiān)督；u第一，有合理的正確制度和標(biāo)準(zhǔn)；第二，在執(zhí)行和檢查過程中，做到了事中控制；第三，從監(jiān)督和評價方面來講，風(fēng)險需要整體把握，它從組織架構(gòu)方面，給了整體風(fēng)險監(jiān)控的多種監(jiān)控手段，不僅有內(nèi)部控制部門、內(nèi)部審計、外部審計，還有審計委員會、道德委員會等從多個層面加強企業(yè)的內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)運作，通過這三方面的結(jié)合，摩托羅拉的制度比較健全，在風(fēng)險控制方面走在了前列。u比如口杯在生產(chǎn)的時候，不考慮固定成本，它的制造成本就是它的變動成本。比如，一個月給2000塊錢電話費，客戶完成了銷售，再增加電話費，也就這么多客戶，銷量再多了很難，它有一個容量到頂?shù)母拍?。企業(yè)債務(wù)比例越高，財務(wù)杠桿就越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大。區(qū)域3：高財務(wù)風(fēng)險和高經(jīng)營風(fēng)險配合一個項目風(fēng)險很大，又大量舉債，如果一把下去失敗了，這個企業(yè)一下子就爬不起來了，因為連銀行的借債都還不上。區(qū)域4：高財務(wù)風(fēng)險和低經(jīng)營風(fēng)險配合當(dāng)一個企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險很小的時候，只要投入資金一定會獲得收益，這種行業(yè)，就稱為經(jīng)營風(fēng)險很小。由于債務(wù)利息的稅前扣除，能夠抵減企業(yè)所得稅，提高營業(yè)凈利潤率。比如2000塊電話費里，給1300塊錢固定的，不論多少業(yè)務(wù)，這1300塊就給解決了，剩下的700塊根據(jù)業(yè)務(wù)量來定，完成指標(biāo)，這700塊就給解決了，如果再多業(yè)務(wù)量，超過1300以上的電話費就變成變動成本。以上從成本的角度講，控制定價、控制單位成本，使風(fēng)險降低，如果采取下面的辦法，也能夠使風(fēng)險降低。也就是說，當(dāng)只銷售了一點點業(yè)務(wù)量的時候，企業(yè)就能夠保本，在超過這個保本點以上的業(yè)務(wù)量的部分，都是掙得的利潤。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小。經(jīng)營杠桿系數(shù)可以理解為，當(dāng)企業(yè)的銷售量變化的時候，引起企業(yè)息稅前的利潤的變化率是多少，也就是說，如果經(jīng)營杠桿系數(shù)大于1，就是當(dāng)銷售變動量變動一倍的時候，利潤變動率可能是兩倍三倍，這種情況下，增加銷量，就可以使利潤變動更快，有利于企業(yè)的經(jīng)營，有利于企業(yè)創(chuàng)造利潤。摩托羅拉的業(yè)務(wù)范圍比較單一，就是通訊產(chǎn)品、電信產(chǎn)品，如果一個企業(yè)實行多元化，經(jīng)營大量的產(chǎn)品，不一定完全適合，因為要制定標(biāo)準(zhǔn)的話，標(biāo)準(zhǔn)會非常多，但是摩托羅拉，在它的層面上比較高要求地提出了這么一個框架，還是有啟發(fā)意義，企業(yè)可以學(xué)習(xí)和借鑒。就是內(nèi)部法人組織，即內(nèi)審部門，自己檢查自己內(nèi)部的問題，并且予以更正；u在財務(wù)功能方面，摩托羅拉單獨地提出內(nèi)部控制，把控制和企業(yè)的經(jīng)營活動結(jié)合在一起，在帳務(wù)處理上也有控制，充分地把業(yè)務(wù)活動和財務(wù)活動緊密地結(jié)合在一起。執(zhí)行和檢查這是企業(yè)風(fēng)險管理過程中的過程控制階段，它分為三部分內(nèi)容：u第十講【案例2】上門催收技巧：兩個剛畢業(yè)的女大學(xué)生負(fù)責(zé)催收南方一家企業(yè)，雇傭了兩個剛剛大學(xué)畢業(yè)的女學(xué)生做銷售人員，負(fù)責(zé)中國每個區(qū)的收款。 完善應(yīng)收賬款管理制度在應(yīng)收賬款管理方面，國內(nèi)一些企業(yè)積累了很多經(jīng)驗。在賬款管理上，寧肯給客戶讓利，也不讓客戶拖欠賬款；要求客戶必須及時償還的，沒有償還的客戶就被記入黑名單；對于講信用的客戶，每次銷售都放低五個點，這樣所容納的這些客戶群，都是一些還款能力比較強的企業(yè)、比較講信用的企業(yè)。三、認(rèn)識信用風(fēng)險及風(fēng)險控制方法信用風(fēng)險定義企業(yè)在產(chǎn)品銷售、貨款回收、信用政策等方面管理不善，所造成財務(wù)損失的可能性。 轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險其一：通過期貨交易將未來的投資風(fēng)險降到最低期貨交易過程可進行平倉、空頭買賣，使投資風(fēng)險在較長時期達(dá)到一種均衡。個人按揭購房，當(dāng)銀行收縮銀根時，存貸款利率提高，使得個人的融資成本增加?！④浌矩攧?wù)總監(jiān)兼風(fēng)險管理部主任 風(fēng)險管理之道一、認(rèn)識融資風(fēng)險及風(fēng)險控制方法一個企業(yè)能否控制風(fēng)險，在很大程度上決定了這個企業(yè)是否能夠成功。 現(xiàn)金流的統(tǒng)一管理尤其是在大的