第三章利息和利率(完整版)
【正文】 收益資本化 任何有收益的事物，都可以通過收益與利率 的對比計算出相當于多大的資本金；收益＝本金 利率 資本化是商品經濟中的規(guī)律，只要利息成為 收益的一般形態(tài)，這個規(guī)律就起作用。 ③社會主義經濟條件下，利息來源于國民收入或社會純收入； 實質是國民收入根據國家和社會利益進行再分配的一種形 式。 學習是通向理想的坦途 第二章 2 利息的本質 ?時間補償 ?流動性補償 ?違約風險補償 ?通脹補償 學習是通向理想的坦途 第二章 3 〔 西方經濟學家們的觀點 〕 ： 第一種觀點為 “ 節(jié)欲論 ” ；第二種觀點為 “ 時差利息論 ” ；第三種觀點為 “ 流動性偏好論 ” 。 學習是通向理想的坦途 第二章 6 二、利率及其種類 1．按利率的決定主體不同來劃分 2．按資金借貸關系存續(xù)期內利率水平是否變動來劃分 3．按利率水平是否剔除通貨膨脹因素來劃分 學習是通向理想的坦途 第二章 7 名義利率 nominal interest rate和實際利率 (real interest rate) 當名義利率 通貨膨脹率，實際利率為正； 當名義利率 =通貨膨脹率，實際利率為零； 當名義利率 通貨膨脹率，實際利率為負。 兩個貸款方案： 第一方案年利率 16％，每年計息一次；第二方案年利率15％，每月計息一次，應選擇哪個？ 解： 方案 1的實際利率 i=16％ 方案 2的實際利率 i=(1+15%/12)121=% 貸款方案 1歸還的本利和小于方案 2， 應選擇方案 1。 學習是通向理想的坦途 第二章 14 （三）凱恩斯流動偏好利率理論 凱恩斯認為，利率是由貨幣需求與貨幣供給的數量決定的。這里影響市場利率的貨幣貯藏需求是當年貨幣貯藏的增加額。 2．流動性升水和偏好理論。 故持有長期債券存在風險，而且債券期限越長， 風險就會越大。 學習是通向理想的坦途 第二章 23 兩大利率決定理論之間的分歧，導致兩者對于利率與經濟中某些變量相互之間的關系看法各異，從而導致兩者利率政策上的巨大分歧： 凱恩斯根據其利率決定理論，得出利率難以降到實現充分就業(yè)所要求的水平的結論，認為一方面要靠財政政策的實施來增加有效需求，另一方面要靠人為的降低利率來促進投資。 1996年， 全國統(tǒng)一銀行間拆借市場建立，實現銀行間同業(yè)拆借利率市場化；國債發(fā)行正式以價格招標進行，國債利率市場化開始。 ?。 利率管制的形式主要有兩種，一種是單項管制，即僅對存款利率或貸款利率進行管制，另一種是多項管制，即不僅對存款和貸款利率同時管制，而且還對貼現率及手續(xù)費等服務的價格進行管制。 參加者自由化，是指放寬或解除對銀行和其他企業(yè)類型金融機構之間業(yè)務方面的限制，解除銀行在設置分支機構上的地區(qū)性的限制。 學習是通向理想的坦途 第二章 35 在金融自由化的三個主要內容中，價格自由化主要是指利率的自由化。 在我國，人們通常將解除利率管制的過程稱為“ 利率市場化 ” ，我個人認為，利率市場化與利率自由化兩者是同一個含義。 ?。 1998年，使再貼現利率首次成為獨立基準利率；擴大金融機構對小企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度，由 10%擴大到 20%，擴大農村信用社的貸款最高上浮幅度，由 40%上浮到 50%。 學習是通向理想的坦途 第二章 24 而從古典利率決
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