大股東與小股東的關(guān)系(完整版)
【正文】 公平。 Page 4 LOGO 大股東與中小股東利益沖突的表現(xiàn) 一 選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)時(shí)的沖突 上市公司董監(jiān)事會(huì)成員的選任不但基本上被控股股東操縱 ,而且很多董監(jiān)事完全就是控股股東的代表。在中國由于歷史原因 ,大股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓受到一定限制，在轉(zhuǎn)讓方式上與普通股不同 ,公司也沒有完全的股票轉(zhuǎn)讓自主權(quán)，而小股東所持有的股權(quán)流通性較好 ,在股票二級(jí)市場上能夠輕易出手 ,因而小股東更關(guān)心股價(jià)的波動(dòng) ,而不考慮公司的管理和長遠(yuǎn)發(fā)展。 Page 12 LOGO 大股東與中小股東利益沖突的后果 大股東與中小投資者的利益沖突還會(huì)導(dǎo)致公司投資決策的非效率。從外部來看 ,加大對大股東的市場監(jiān)管力度 ,尤其是對控股股東內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管。 Page 13 LOGO 大股東與中小股東利益沖突的后果 大股東與中小投資者的利益沖突的另一個(gè)后果 ,是導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模非效率。隨著大股東控制權(quán)的增長 ,即控制權(quán)與收益權(quán)的分離度越大 ,中小股東被大股東所侵占的利益越多。但是 ,在存在控股股東的公司中 ,控股股東往往采取有利于自己的分
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