20xx年4月銅行業(yè)分析報(bào)告(doc)-其他行業(yè)報(bào)告(完整版)
【正文】 6101020061017200610242006103120061172006111420061121200611282006125200612122006121920061226200712200719200711620071232007130200726200721320072202007227200736200731320073202007327200743銅產(chǎn)品價(jià)格100050005001000150020202500現(xiàn)貨銅升貼水平水銅升貼水 無氧銅絲 3 mm 漆包線 QZ 0 . 1 3 mm 磷銅合金 14 % 磷 滬銅指數(shù) 升水銅升貼水①② 說明在銅價(jià)處于 70000 附近時(shí) ， 下游產(chǎn)品的價(jià)格就趨于黏著 ，說明此價(jià)位很難實(shí)現(xiàn)順價(jià)銷售 ， 消費(fèi)將會(huì)明顯受遏制在銅價(jià)處于 50000 至 60000 之間時(shí) ， 與下游產(chǎn)品價(jià)差擴(kuò)大 ， 說明順價(jià)銷售容易且利潤可觀 ，使得消費(fèi)增強(qiáng) ， 導(dǎo)致升水鋸齒型突增 ， 使銅價(jià)難以下跌12 我們對(duì)近期國內(nèi)銅市場結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，在銅價(jià)進(jìn)入歷史高價(jià)區(qū)域后，滬銅價(jià)格在 70000 附近時(shí)，除漆包線外，其他與銅相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格與基礎(chǔ)銅價(jià)格趨近，意味著銅的成本已使銅下游產(chǎn)品幾乎無利可圖，導(dǎo)致需求低迷，現(xiàn)貨升水迅速疲軟。在消費(fèi)量的統(tǒng)計(jì)中沒有考慮為報(bào)告庫存變化。銅價(jià)上揚(yáng)伴隨著凈空持倉持續(xù)減少，但是總持倉卻持續(xù)增加，說明多空分歧激烈，所以后市還有一個(gè)巨大的止損行情。 目前該上升的第五浪也符合我們前期的預(yù)期，我們前期一直認(rèn)為在結(jié)束此波大牛周期前應(yīng)該有一個(gè)第五浪反彈，現(xiàn)在這個(gè)第五浪可能目標(biāo)是 874 925 10084，也就是說后市可能在兩個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)上述某個(gè)目標(biāo)。目前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景是一個(gè)高增長低通脹的時(shí)代，之所以如此，關(guān)鍵因素是高新技術(shù)廣泛應(yīng)用，信息技術(shù)使得管理決策科學(xué)而及時(shí)，能夠有效化解經(jīng)濟(jì)增長中的矛盾積累 ，這將導(dǎo)致一些傳統(tǒng)的周期理論面臨新的變化。然而總持倉卻并未減少而是急劇增加，這反映出基金并沒有放棄看空的觀點(diǎn)，多空的對(duì)峙局面加劇。 1 月和 2 月精煉銅產(chǎn)量為 290 萬噸，同比增加 %，中國同比產(chǎn)量增加 34000 噸。 （五）、機(jī)構(gòu)最新報(bào)告 ICSG 最新報(bào)告稱，今年 1 月全球精煉銅供應(yīng)過剩 4 萬噸左右。發(fā)電、電子器材和建筑工業(yè)將是主要需求大戶。 秘魯 2 月銅產(chǎn)量為 82498 噸，同比增長 % 巴西計(jì)劃到 2020 年將銅產(chǎn)能有 2020 年的 萬噸提升至 萬噸 未來
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