cpt八企業(yè)價(jià)值評(píng)估-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 益法缺乏市場(chǎng)基礎(chǔ) ③采用成本加和法，便于企業(yè)評(píng)估后的賬務(wù)處理。 凈利潤(rùn) ： 企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)所獲得的歸資產(chǎn)所有者擁有的支配的凈收益。 ②季節(jié)平均系數(shù)分析法 對(duì)銷(xiāo)售額有一定季節(jié)性波動(dòng)的商品，通常采用季節(jié)平均系數(shù)發(fā)進(jìn)行銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)。未來(lái) 5年的長(zhǎng)期負(fù)債利息額為 20萬(wàn)元，年流動(dòng)負(fù)債利息為 10萬(wàn)元，使用年金法評(píng)估該企業(yè)的投資資本價(jià)值。 ①風(fēng)險(xiǎn)累加法 P202 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +其他風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ② β系數(shù)法 估算步驟：①②③ —被評(píng)估企業(yè)所在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 —社會(huì)平均收益率； —無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； β系數(shù) △市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) β：一般可由上市公司股票的報(bào)酬率與市場(chǎng)報(bào)酬率的擬合回歸得到。 ①現(xiàn)金凈流量 =營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 +投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 凈現(xiàn)金流量 =凈利潤(rùn) +非付現(xiàn)費(fèi)用 (折舊。 權(quán)益收益：扣除了所得稅的凈收益。 兩種評(píng)估方法確定的價(jià)值量一般是不相等的 科納爾 企業(yè)價(jià)值 =資產(chǎn)重置成本 +組織成本 兩種結(jié)果多反映的評(píng)估目的是不相同的 P 183 ?企 業(yè) 價(jià) 值評(píng) 估 考 慮 因素 企業(yè)價(jià)值評(píng)估是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)工作。 ②評(píng)估的依據(jù)是資產(chǎn)綜合體的整體獲利能力。 采用成本加和法缺陷： ???????評(píng)估的價(jià)值功能、不能很好的體現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值整體資產(chǎn)價(jià)格的是社會(huì)而決定企業(yè)整體資產(chǎn)的個(gè)別價(jià)值，、加成法反映的是企業(yè)體資產(chǎn)的區(qū)別、模糊了單項(xiàng)資產(chǎn)與整321 （三）、市場(chǎng)法 ①整體交易參照法 ②市盈率參照法 ③市凈率比較法 被評(píng)估企業(yè)年稅后收益參照上市公司市盈率企業(yè) ??P 目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)可比企業(yè)平均市凈率企業(yè) ??P一、 企業(yè)價(jià)值評(píng)估中收益法的應(yīng)用形式 按原有目的的使用、收益期無(wú)限 本金資本化法： 具體操作過(guò)程 P192 P=A/r 分段法：①假定 N+1年之后各年收益將保持固定。 凈利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 所得額 =產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用 產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用投資收益營(yíng)業(yè)外收入 所得稅
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