【正文】 告?注冊資本在 3000萬元以上的受托公司，其客戶群均為企業(yè)。深圳一些著名咨詢機構(gòu)下的工作室 50萬就可達成口頭協(xié)議。08/13/2023PAGE ?“老鼠倉 ”到期后，雙方按照協(xié)議分配所得。v全面查處、封殺、禁止。q通過幾方面將私募基金與亂集資區(qū)分開：v對投資人的限制：搞成 “富人俱樂部 ”。74集團 集團 資本運作國家尚未出臺私募基金專門法規(guī)，正在起草中的投資基金法草案對私募基金作出了專門規(guī)定設立特定基金的條件v 有明確的組織形式和運作方式v 有符合本法規(guī)定的投資者v 投資者人數(shù)在二人以上一百人以下v 資金來源符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定v 有合法的投資方向和明確的投資則策略v 法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他條件q 《 投資基金法 》 首次對私募基金（特定基金）進行規(guī)范，該法出臺后將對私募基金的運作與監(jiān)管產(chǎn)生巨大的影響。v 設立特定基金，不得向投資者保證投資回報率。08/13/2023PAGE79集團 集團 資本運作從事實業(yè)投資集團需要密切關(guān)注《 產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法 》 的出臺v 設立產(chǎn)業(yè)基金應當具備下列條件q基金擬投資方向符合國家產(chǎn)業(yè)政策q發(fā)起須具備 3年以上產(chǎn)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務經(jīng)驗，在提出申請前 3年內(nèi)持續(xù)保持良好財狀況，未受到過有關(guān)主管機關(guān)或者司法機構(gòu)的重大處罰。08/13/2023PAGEq 借助證券市場進行資本運作空間較大。民營銀行 國家短期內(nèi)不會批準，注資 10億，股東最高持股份額 8%，資金運用嚴格限制08/13/2023PAGE? 擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是通過買殼上市達到融資目的的核心問題。對于較大規(guī)模的民營企業(yè)不大適用08/13/2023PAGE101集團 集團 資本運作挖掘培育具有發(fā)展前景的主導產(chǎn)業(yè)，借助資本運作快速擴展，形成企業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)精干現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)探尋新的產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)業(yè) 資本運作 優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)q資本經(jīng)營的核心目標 —— 蛋糕做大q定向募股、合資結(jié)盟先期可以嘗試q時機成熟時進行購并重組、買殼上市q私募基金運作沒有法律障礙，具體操作方式需要探索 106集團 集團 資本運作了解我國證券投資基本運作模式對集團具有借鑒意義（二）莊家時代（ 1994— 1997年）運作模式購買原始股二級市場輔助 控 股介入企業(yè)經(jīng)營形成投資概念股價拉升出貨08/13/2023PAGE08/13/2023PAGE12:36:5517,2112:36 12:36:5512:36:5517,2112:36 12:36:5512:36:55 二月 21二月 2112:36:5512:36:55February2112:36 12:36:55 2023/2/17二月 FebruaryFebruary 2023/2/17202312:36:55FebruaryFebruary 2023/2/17202312:36:55FebruaryFebruary110集團 集團 資本運作合理運作會員制，提高資金收益率是當前降低會員制融資風險的主要辦法規(guī)范會員制 提供增值服務 提高收益率參照商界常見作法，合理設計會員資金收取方式開展新的業(yè)務，為會員提供增值服務，謀求新的收入來源精干現(xiàn)有業(yè)務，開拓新的經(jīng)濟來源，提高資金回報率降低風險08/13/2023PAGE104集團 集團 資本運作集團可以從證券投資起步，同時試探進入銀行業(yè)，積累經(jīng)驗，積蓄力量，穩(wěn)健發(fā)展證券投資民營銀行信托投資小步嘗試積累經(jīng)驗逐步發(fā)展介入合作社 97集團 集團 資本運作融資通道、撬動產(chǎn)業(yè)、進入金融產(chǎn)業(yè)是集團資本運營的三大具體目標資本經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營相結(jié)合，以資本杠桿撬動產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展尋找金融領域商機，進入金融產(chǎn)業(yè)尋求新的融資通道，降低會員制融資風險快速提升企業(yè)整體實力，最終形成自己的優(yōu)勢領域，實現(xiàn)跨越式發(fā)展08/13/2023PAGE作為有限責任公司的民營企業(yè)，集團不具備發(fā)行公司債券資格08/13/2023PAGE88集團 集團 資本運作普通民營企業(yè)主板上市可能很小直接融資定向募股發(fā)行債券公開上市申請貸款民間借款?主要為國內(nèi)乃至全球有影響的大公司籌資服務?企業(yè)一般來自于有發(fā)展前途的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，具有較高的資本規(guī)模與相對穩(wěn)定的業(yè)績回報?通過股票發(fā)行核準程序難度大?地方政府或中央企業(yè)主管部門下達的發(fā)行計劃指標?地方或者中央企業(yè)主管部門同意申請的審批文件?中國證監(jiān)會審核核準?目前上市的絕大部分是國有或國有經(jīng)濟控制企業(yè)，普通民企上市可能性小主板市場 買殼上市二板市場08/13/2023PAGE不得用于設立證券經(jīng)營機構(gòu)和向企業(yè)投資。82集團 集團 資本運作導讀間接融資問題提出直接融資民營銀行資產(chǎn)管理公募基金發(fā)展思路金融分業(yè)證券保險私募基金總體設想08/13/2023PAGE投資者數(shù)目不得多于 200人。v 產(chǎn)業(yè)基金實行專業(yè)化管理。v 特定基金投資者條件：167。v 每個投資者應當以自有資產(chǎn)出資。成思危提出：基金管理人的實收資金不應低于公司型基金資本金的 2%“收編、招安 ”，使之由地下變?yōu)榈厣稀＠鲜髠}08/13/2023PAGE?證券公司方負責監(jiān)督操作，如果 “老鼠倉 ”內(nèi)的資金損失超過一定比例，或者是接近操作方的出資量，證券公司會通知委托方，由委托方和操作方協(xié)商，或是就此平倉，損失由操作方承擔，或是操作方增資，繼續(xù)操作，直到協(xié)議期滿。其中，有的原先是券商的操盤手，他們利用原來的關(guān)系從社會募集資金，或者是幾個朋友湊錢委托其中一人操作。?這部分資金大多發(fā)展成為隱秘的“一級市場基金 ”，專門在一級市場中打新股。投資咨詢、顧問公司?1997年至 1998年以來，更加接近于嚴格意義上的私募基金以公司形式出現(xiàn)，如投資咨詢公司、投資顧問公司以及投資公司。69集團 集團 資本運作三成的委托方采用保證金制度控制風險中國私募基金報告委托方風險控制手段委托方風險控制手段08/13/2023PAGE08/13/2023PAGE?注冊資本 500－ 1000萬元的公司，受托資金均 100％投資于股票二級市場。特別是 1999年出來的一批證券業(yè)的資深人員，由于其專業(yè)知識稔熟，加上其市場營銷技巧，進入該領域后在市場上形成了巨大反響。53集團 集團 資本運作導讀間接融資問題提出直接融資民營銀行資產(chǎn)管理金融分業(yè)發(fā)展思路公募基金私募基金總體設想證券保險08/13/2023PAGE 2023年 10月，證監(jiān)會頒布了 《 開放式證券投資基金實施辦法 》 。216。44集團 集團 資本運作導讀間接融資問題提出直接融資民營銀行資產(chǎn)管理金融分業(yè)發(fā)展思路私募基金公募基金總體設想證券保險08/13/2023PAGE信托投資公司業(yè)務限制信托投資公司業(yè)務限制v v 信用見證、資信調(diào)查及經(jīng)濟咨詢業(yè)務。35集團 集團 資本運作集團取得金融資產(chǎn)管理資格的門檻很高注冊資本股東資格 專業(yè)人員 組織制度法律障礙08/13/2023PAGEv資產(chǎn)管理公司介入金融業(yè)務，經(jīng)營范圍與經(jīng)營方式與信托投資公司沒有差異v名稱差異并不改變其本質(zhì)v資產(chǎn)管理公司沒有取得金融資產(chǎn)管理資格之前從事相關(guān)業(yè)務屬于違規(guī)行為08/13/2023PAGE財務咨詢167。27集團 集團 資本運作集團短期內(nèi)設立民營銀行的可能性不大? 民營銀行首先必須符合商業(yè)銀行相關(guān)法律規(guī)定– 注冊資本最低限額– 具有任職資格的高級管理人員– 從事存貸款與相關(guān)中間業(yè)務– 不得從事信托投資和股票業(yè)務– 不得投資于非自用不動產(chǎn)– 不得向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資? 試點民營銀行的注冊資本金最低限額為 10億元人民幣? 試點民營最大股東持股最高比例為 8%? 專家普遍認為，近兩年內(nèi)設立民營銀行的可能性不大08/13/2023PAGE?董事長（行長）、總經(jīng)理和其他高級管理人員具有任職資格。? 隨后不久，即 2023年 12月 6日，中國人民銀行正式宣稱 “我國目前只允許個人入股銀行，不允許個人開辦銀行，這主要是考慮到私人資本的規(guī)模還不夠，同時當前還不具備向民間開放金融市場的監(jiān)管機制和存款保險制度 ”，于是民營銀行的試點開始降溫。發(fā)展數(shù)量?徐滇慶：按照中國經(jīng)濟規(guī)模，比較合適的數(shù)量是 300500個 ?5個試點單位的試點方案已經(jīng)易四稿，還在修改。 瑞豐銀行 引入亞洲發(fā)展銀行的投資目的是推動未來民營銀行運營的規(guī)范。22集團 集團 資本運作民營銀行試點工作已進入第二階段（二）試點目的?民營銀行試點目的是通過 “玩貓捉老鼠游戲 ”，完成民營銀行監(jiān)管制度的設計與創(chuàng)新。21集團 集團 資本運作民營銀行試點工作已進入第二階段（一）? 2023年 7月 9日，在豐佳集團的資助下，由國內(nèi) 50多位一流經(jīng)濟學家和知名學者組成的長城金融研究所在西安成立，目的是重組西安小城市信用社。17集團 集團 資本運作構(gòu)建融資通道需要了解我國實行分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理的金融體系證券法 ?銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理?證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務機構(gòu)分別設立 10集團 集團 資本運作導讀總體設想間接融資直接融資通道選擇資本經(jīng)營金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路問題提出風險防范08/13/2023PAGE集團研究融資通道的目的之一是想構(gòu)建能夠為自已所控制的金融中介機構(gòu)，進而進行融資，因而本報告中間接融資部分主要討論集團所關(guān)注的民營銀行、資產(chǎn)管理與基金問題，將銀行貸款并入了直接融資部分。特別說明：5集團 集團 資本運作產(chǎn)品經(jīng)營資本經(jīng)營資本經(jīng)營是加速發(fā)展的必由之路文化經(jīng)營以產(chǎn)品經(jīng)營為基礎，將產(chǎn)品經(jīng)營與資本經(jīng)營相結(jié)合，走外向型發(fā)展之路，是集團實現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然選擇? 文化經(jīng)營 ：企業(yè)通過內(nèi)部文化系統(tǒng)的整合與再造，帶動整體實力的提升，謀求從根本上解決企業(yè)長遠發(fā)展問題的經(jīng)營方式。2集團 集團 資本運作導讀問題提出間接融資直接融資發(fā)展模式企業(yè)目標問題確定發(fā)展思路總體設想08/13/2023PAGE6集團 集團 資本運作打通融資通道是集團實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要條件發(fā)展方向資金需求融資通道資金供給精干已有業(yè)務，營造新的經(jīng)濟增長點，快速提升企業(yè)整體實力，最終形成自己的優(yōu)勢領域，是集團第三次創(chuàng)業(yè)的核心目標建立融資通道，導入外部資本，在產(chǎn)品經(jīng)營的基礎上進行資本經(jīng)營，走外向開放型發(fā)展之路借助新的融資通道，化解相關(guān)風險探索進入金融產(chǎn)業(yè)的可行性，營造企業(yè)新的經(jīng)濟增長點08/13/2023PAGE14集團 集團 資本運作資本市場投資運作和民營銀行均具有較好的發(fā)展前景，可以作為集團新產(chǎn)業(yè)的選擇對象證券投資民營銀行信托投資小步嘗試積累經(jīng)驗逐步發(fā)展介入合作社 積累經(jīng)驗 伺機進入密切關(guān)注等待時機08/13/2023PAGE?大多數(shù)專家認為，民營銀行是非公有經(jīng)濟為主的商業(yè)銀行?經(jīng)營權(quán)不受政府部門控制或與政府部門沒有聯(lián)系，完全由企業(yè)自主決定，包括主要領導成員的任命?產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中主要以非公有制經(jīng)濟為主，在一定程度上可包括國有法人的部分投資，但不包括政府投入的資本。?最后目標縮小到浙江臺州、江蘇江陰、廣東廣州、陜西西安和遼寧沈陽五個地方，進而確定了民營銀行試點的五種發(fā)展模式，分別進行試點研究?，F(xiàn)在正在編輯 《 民營銀行 200問 》 。23集團 集團 資本運作被選五家企業(yè)的試點方案正在起草之中牽頭單位 銀行名稱 地區(qū) 試點代表浙江泰隆城市信用社 名稱未定 江陰 以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主的蘇南模式廣州力中集團 名稱未定 廣州 以三資企業(yè)為主的珠江三