軍工行業(yè)投資策略-文庫吧在線文庫
【正文】 成本低廉且性能先進的高級教練機有望批量裝備部隊。 全球衛(wèi)星產業(yè)收入構成 3 1 %3 %8 %5 8 %地 面 設 備 衛(wèi) 星 發(fā) 射 衛(wèi) 星 制 造 衛(wèi) 星 應 用8 2 . 78 8 . 81 0 5 . 51 2 1 . 71 4 4 . 41 6 0 . 90 %2 %4 %6 %8 %1 0 %1 2 %1 4 %1 6 %1 8 %2 0 %02 04 06 08 01 0 01 2 01 4 01 6 01 8 02 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9近年來全球衛(wèi)星產業(yè)銷售收入情況（十億美元） 16 軍民結合 目標 內涵 衛(wèi)星應用：將迎來高速發(fā)展期 ?我國衛(wèi)星應用產業(yè)已具備快速發(fā)展的基礎，多項政策支持由從試驗應用型向業(yè)務服務型轉變。 ?我們測算，未來 10年我國通用飛機保有量有望接近 800010000架，以每架飛機平均 300萬的價格、產業(yè)鏈拉動比 1： 10估算，未來 10年的市場空間接近 2500億元。 主要軍工集團收入、利潤總額、資產證券化率對比（單位：億元） 集團名稱 2023年收入 2023年利潤總額 2023年上市公司利潤總額 資產證券化率 中國航空工業(yè)集團 2055 105 % 中國航天科技集團 994 % 中國航天科工集團 902 % 中國兵器工業(yè)集團 2360 % 中國兵器裝備集團 2100 77 % 中國船舶工業(yè)集團 902 66 % 中國船舶重工集團 1425 83 % 中國電子科技集團 539 54 % ? 2023年回顧 ? 長期發(fā)展前景 ? 三條投資主線 ? 2023年展望 ? 投資策略 目錄 23 24 2023展望 目標 內涵 不乏投資熱點 ?周邊安全形勢仍不容樂觀，南海和東海形勢仍較嚴峻且存在進一步加劇的可能，若 2023年上述區(qū)域發(fā)生摩擦甚至小規(guī)模沖突，則可能引發(fā)板塊行情； ?航天活動則將再創(chuàng)輝煌，北斗衛(wèi)星進入密集發(fā)射組網(wǎng)階段，神舟九號、十號飛船與天宮一號的交會對接試驗將會展開； ?高性能?？哲娧b備的國產化進程和列裝依然將是市場持續(xù)關注的熱點； ?相關的扶持政策和相關規(guī)劃也將會出臺； ?此外，資產證券化進程也可能繼續(xù)推進。 C919有望于 2023年首飛，預計C919有望獲得其中 30%40%左右的份額，接近 300億 400億美元。 ?盡管我國衛(wèi)星導航產業(yè)近年來增長迅猛，但絕大部分市場份額由美國的 GPS 系統(tǒng)占據(jù)。 美國航母戰(zhàn)斗群 15 0, 3 0%15 0, 3 0%200, 40%航空母艦 艦載機其他輔助軍艦（潛艇、驅逐艦等）一支航母編隊的造價估算（單位：億元） 13 海軍空軍核心裝備 內涵 中國海軍裝備：由淺海走向深海 ?如果中國加大海軍裝備的投入則將帶動相關產業(yè)發(fā)展，涉足相關產業(yè)的上市公司也將從中受益。 軍種 發(fā)展戰(zhàn)略 作戰(zhàn)裝備體系要求 對應的武器裝備 總體 積極防御 ， 逐步具有戰(zhàn)略進攻能力 基本建成以第二代為主體 、 第三代為骨干的武器裝備體系 海軍和空軍為重點發(fā)展方向 陸軍 全域機動 以直升機 、 裝甲突擊車輛 、 防空和壓制武器為骨干的陸上作戰(zhàn)裝備體系 。 ? 2023年回顧 ? 長期發(fā)展前景 ? 三條投資主線 ? 2023年展望 ? 投資策略 目錄 4 5 長期發(fā)展前景：光明 目標 內涵 國防軍費投入穩(wěn)健增長 ?從經(jīng)濟實力來看，中國的國防支出占 GDP的比例處于低水平，還有較大的提升空間； ?從周邊安全來看，西部中印邊境、南部的南海和東部的釣魚島三大區(qū)域仍存有領土爭議，周邊安全任重道遠； ?從經(jīng)濟利益來看，中國石油的進口依賴度已經(jīng)接近 55%，其中 80%以上需通過海上通道進口，保護海上石油運輸通道通暢的重要性不言而喻； ?從武器裝備水平來看，中國雖然取得了長足進步，但與世界先進水平仍有較大差距。 周邊安全：南海和臺海暗流涌動 ?即將過去的 2023年，中國周邊安全形勢看似平靜，實則暗流涌動。 排名 公司名稱 國家 涉及領域 總銷售額 （百萬美元） 民品銷售額
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