保險公司財務(wù)風(fēng)險管理-文庫吧在線文庫
【正文】 rinn 介紹 : 過去、現(xiàn)在和未來n 根本的問題 : 我想達(dá)到什么目標(biāo) ?n 循序漸進(jìn)的做法n 評估現(xiàn)金流需要n 現(xiàn)金流模型n 情形測試n 動態(tài)財務(wù)分析n 建立資產(chǎn)負(fù)債管理框架n 資產(chǎn)負(fù)債管理委員會n 投資政策和目標(biāo)文件n 在中國實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)際問題n 數(shù)據(jù)：歷史遺留問題n 中國資本市場 – 現(xiàn)在仍未成熟n 投資監(jiān)管放開 – 遠(yuǎn)望將來n 案例研究n 動態(tài)財務(wù)分析n 投資政策和目標(biāo)文件n 做一回投資人n 結(jié)語保險公司的 財務(wù)風(fēng)險管理：資產(chǎn)負(fù)債管理在中國18169。 n 一個很重要的步驟是設(shè)立一個正式的 資產(chǎn)負(fù)債管理委員會 (或 “ ALCO”) 。22169。n 先把注意力放在研究負(fù)債特怔和情形測試 。Towers Perrin在中國實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)際問題投資監(jiān)管放開 – 遠(yuǎn)望未來 海外的資產(chǎn)回報好一點(diǎn)嗎 ?更安全嗎？還是分散投資風(fēng)險這一點(diǎn)更重要呢？ 外國的月亮特別圓嗎？29169。投資策略是通過 指標(biāo)資產(chǎn)配置 來表現(xiàn)的。Towers Perrin案例研究 : 做一回投資人40169。43169。Towers Perrin 46169。風(fēng)險管理技巧可能是以后取勝的一個關(guān)鍵因素。產(chǎn)品管理產(chǎn)品的開發(fā)和管理是很重要的一環(huán)。僅為演示36169。Towers Perrin資產(chǎn)配置 – 結(jié)果 – 不受約束的 僅為演示33169。n 但同時，保險公司也將面對新的風(fēng)險，例如，匯率風(fēng)險。Towers Perrin在中國實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)際問題中國 資本市場 – 現(xiàn)在仍未成熟問題 ： 中國的資本市場仍未成熟n 結(jié)構(gòu)性 的約束產(chǎn)生異常的定價，例如，銀行間市場和交易所市場的債券定價的差異； A股和B股的價格差異n 缺乏具有不同期限的公認(rèn)的政府債券收益曲線n 缺乏長期定息資產(chǎn)n 銀行的不良貸款水平過高n 沒有世界公認(rèn)的評級制度來給證券評級n 國內(nèi) 上市公司的公司管治、透明度和盈利能力都有待提高n 人民幣 與美元掛鉤n 保 險公司還未能直接進(jìn)入股市n 我們 慣用的參考無風(fēng)險收益曲線和使用隨機(jī)波動性的經(jīng)濟(jì)模型在中國可能暫時難有用武之地，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)正在不斷變化，未來的資產(chǎn)回報可能跟過去很不一樣。Towers Perrin設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理框架 : 投資政策和目標(biāo)文件n 設(shè)立一個 投資政策和目標(biāo)文件 是設(shè)定業(yè)績的預(yù)期但同時n 管理投資來滿足現(xiàn)金流的需求n 明確指出可以和不可以接受的財務(wù)風(fēng)險n 明確指出已經(jīng)承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險n 業(yè)績期望和風(fēng)險承受度兩者結(jié)合產(chǎn)生目標(biāo) 資產(chǎn)配置 。Towers Perrin設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理框架 : 資產(chǎn)負(fù)債管理委員會在典型的保險公司里，有很多不同的部門從事不同的工作，不同部門的員工有不同的工作技能 。Towers Perrin評估現(xiàn)金流需求 : 情形測試第二步 : 考慮不良偏差最佳假設(shè)肯定會有偏差 – 投資政策應(yīng)該考慮到惡劣的現(xiàn)金流情形 （ 發(fā)生時間和數(shù)額）n 壓力測試n 隨機(jī)模型測試MOTORPROPERTYMARINE14169。Towers Perrin評估現(xiàn)金流需求 : 現(xiàn)金流模型現(xiàn)金流模型綜合風(fēng)險管理現(xiàn)金流分析情形測試10169。Towers Perrin循序漸進(jìn)的做法一個循序漸進(jìn)的做法更適合中國保險公司建立他們的風(fēng)險管理技巧管理關(guān)注點(diǎn)管理工具現(xiàn)金流模型 情形測試 動態(tài)財務(wù)分析費(fèi)率充足性資本充足性資產(chǎn)負(fù)債管理財務(wù)風(fēng)險管理7169。n 我們被邀請來介紹其中的一些概念和技巧，同時也要考慮到中國目前環(huán)境的一些限制。 現(xiàn)在 ，中國保險公司把注意力轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)的盈利性。其中的一些驅(qū)動因素為 ：n 保險公司通過上市集資n 眾所期待的保險資金投資監(jiān)管放開為中國保險公司帶來改善盈利性的機(jī)會，但同時也帶來管理投資風(fēng)險的挑戰(zhàn)n 預(yù)期的產(chǎn)品設(shè)計和定價方面的放開要求對利潤邊際和風(fēng)險的更主動的管理展望 未來 ，中國將會出現(xiàn)新的保險品種，例如責(zé)任險。目標(biāo)是幫助中國的保險公司開始實(shí)施一些 切實(shí)可行 的方法來更好地管理他們的資產(chǎn)和負(fù)債，以取得風(fēng)險和回報之間的最佳平衡。Towers Perrin循序漸進(jìn)的做法對于 財產(chǎn)保險公司 來說，特別是在中國，目前業(yè)務(wù)通常是短期的，保險損益通常在整體利潤中比人壽保險公司占更大的比重 。Towers Perrin評估現(xiàn)金流需求 : 現(xiàn)金流模型第一步 : 基本的預(yù)算或業(yè)務(wù)計劃n 公司預(yù)算的現(xiàn)金流是什么 – 在每條業(yè)務(wù)線的水平和在公司的水平n 預(yù)期
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