【正文】 表 31 溢缺額貨幣資金金最低量需要貨幣資金支出總額預(yù)計貨幣資金收入總額預(yù)計貨幣資資金余額期初貨幣 ???? 期末余額貨幣資金款項歸還款項借入溢皚額貨幣資金 ???循環(huán)下期 (三 )調(diào)整凈損益法 指以預(yù)算損益表中按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制而確定的稅后利潤為現(xiàn)金預(yù)算編制的出發(fā)點，通過逐筆調(diào)整處理各項影響損益和現(xiàn)金余額的會計事項，把本期的凈收益調(diào)整為本期現(xiàn)金凈收入的方法，即： 預(yù)算損益表 預(yù)算銷售收入 ● 收現(xiàn)收入 ● 非收現(xiàn)收入 減：預(yù)算銷售成本 ● 付現(xiàn)成本 ● 非付現(xiàn)成本 預(yù)算稅前凈收益 額增加數(shù)貨幣資金余定資產(chǎn)購進(jìn)固價證券出售有加額款凈增應(yīng)付賬加額凈增存貨非付現(xiàn)成本攤銷預(yù)提費用等折舊無形資產(chǎn)非收現(xiàn)收入凈增加額應(yīng)收賬款凈收益預(yù)算稅前?????????????????)()(溢余數(shù)貨幣資金貨幣資金最低需求資金余額期初貨幣額增加數(shù)貨幣資金余 ???期末余額貨幣資金借款歸還貸款借入溢余數(shù)貨幣資金 ???例子：見 P43，表 32 (1)最佳現(xiàn)金持有量的成本分析原理 [1]持有現(xiàn)金的三種成本： ①機會成本： 指企業(yè)持有現(xiàn)金而放棄的獲得其它收益的成本 ②管理成本： 指管理現(xiàn)金所發(fā)生的費用 ③短缺成本： 指因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受損失或為此付出的代價。 現(xiàn)金不足 ?產(chǎn)生短缺現(xiàn)金成本 (如喪失購買機會；不能及時采購材料；造成信用損失和得不到折扣好處 ) 現(xiàn)金過量庫存 ?產(chǎn)生資產(chǎn)閑置，影響資產(chǎn)收益 二、現(xiàn)金管理 (二 )現(xiàn)金管理內(nèi)容： (1)現(xiàn)金收支法： 指以預(yù)算期內(nèi)各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所實際發(fā)生的現(xiàn)金收付為依據(jù)來編制現(xiàn)金預(yù)算的方法。 根據(jù)這一原理確定現(xiàn)金持有量的一種計算模式 。 (2)收賬政策： 指企業(yè)催討已過期限的應(yīng)收款所采用的政策 (二 )信用政策 ： 指企業(yè)同意授予顧客信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn) 。 (2)對過期稍長的顧客 ， 可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催款 (3)對過期較長的顧客 ， 頻繁信件催款并電話催詢 。 公式： 成本購置動成本訂貨變定成本訂貨固成本購置成本訂貨取得成本 ?????DUKaDFTCa ??? 1式中： TCa—— 取得成本 Q—— 每次進(jìn)貨量 F1—— 訂貨固定成本 K—— 每次訂貨變動成本 D—— 存貨年需要量 U—— 存貨單價 (2)儲存成本： 指保持存貨而發(fā)生的成本 ， 包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息 、 倉庫費用 、 保險費用 、 存貨破損和變質(zhì)損失等 。 由此可見 ， 采購需考慮保險庫存量問題 。 非貼現(xiàn)評價方法 貼現(xiàn)評價方法 回收期法 凈現(xiàn)值法 現(xiàn)值指數(shù)法 內(nèi)含報酬率法 [1]程序： ①把未來現(xiàn)金流入、流出分別按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為現(xiàn)值； ②求出兩個現(xiàn)值之差，即凈現(xiàn)值為正，則可行；否則，如為負(fù)，則不可行 ③公式表達(dá)： 式中： K—— 最低報酬率； Ct—— 第 t年的現(xiàn)金流入； I—— 投資及未來支出的現(xiàn)值。 [例 ] 如下列某方案內(nèi)含報酬率的測試 年份 現(xiàn)金凈 流量 貼現(xiàn)率 =18% 貼現(xiàn)率 =16% 貼現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 貼現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值 0 － 9000 1 －9000 1 －9000 1 1200 1016 1034 2 6000 4308 4458 3 6000 3654 3846 凈現(xiàn)值 － 22 338 %)33822 338%2(%16 ?????內(nèi)含報酬率 用圖描繪 ， 見下面曲線： ● ● ● － 22 16% 18% % 338 貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值隨貼現(xiàn)率提高而降低 ② 各年現(xiàn)金凈流量相等 ， 則用下列公式 第一步：求出年金現(xiàn)值系數(shù) ， 即： 第二步：根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù) ， 查 “ 年金現(xiàn)值表 ” ， 得出貼現(xiàn)率 。 二、固定資產(chǎn)投資的專門決策 (二 )所得稅與折舊對投資的影響 ： 從盈利角度看 ， 企業(yè)可支配的是稅后凈利；從成本角度看 ，折舊成本是稅前扣除 ， 且以現(xiàn)金形式從銷售收入中扣回 ， 留在企業(yè)中 。 其公式是： ? ?? ? ??? ??ntnttttttiCFATaa0 0 )1()1( 無風(fēng)險報酬率稅后現(xiàn)金流量后凈現(xiàn)值風(fēng)險調(diào)整ta式中： —— t年現(xiàn)金流量的肯定當(dāng)量系數(shù) ， 在 0～ 1之間 —— 無風(fēng)險貼現(xiàn)率； CFAT—— 稅后現(xiàn)金流量 i [1]肯定當(dāng)量系數(shù) 的確定 ① 肯定當(dāng)量系數(shù)是指不肯定的一元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于使投資者滿意的肯定金額 ，它可以把各年不肯定的現(xiàn)金流量換算成肯定的現(xiàn)金流量 。 :49:2515:49:25February 11, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :49:2515:49Feb2311Feb23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , February 11, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 11日星期六 3時 49分 25秒 15:49:2511 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 。 2023年