【正文】 （ 1）全面質(zhì)量管理（ TQM） 要素波士頓顧問公司的忠告n n 喬的公司毫無戰(zhàn)略，且將短期營運(yùn)目標(biāo)和長期投資決策、投資評估混為一體。Email： 2林斌目前主要研究領(lǐng)域：資本市場與會計(jì)信息披露、企事業(yè)單 1998年末，到中山大學(xué)會計(jì)學(xué)系任教n 業(yè)績評價(jià)林斌1林斌n 位內(nèi)部控制、戰(zhàn)略管理會計(jì)、 ERP與會計(jì)整合、業(yè)績評價(jià)、 稅務(wù)籌劃等n n 喬的 “起死回生 ”術(shù)：大砍不會立即產(chǎn)生回報(bào)的每一項(xiàng)費(fèi)用：廣告、產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)備保養(yǎng)、教育培訓(xùn)等；盡力出清資產(chǎn)；保持價(jià)格堅(jiān)挺。有效的考核變量n （ 1）從公司的外部而不是內(nèi)部著手；n （ 2）對顧客的快速反映壓倒所有其他的營銷目標(biāo)；n （ 3）要對流程和產(chǎn)品一視同仁；n （ 4）公司是作為一個整體來競爭的，不要讓公司的總體目標(biāo)迷失在各種各樣的營運(yùn)指標(biāo)中n 公司賺錢了才能繁榮，公司有錢才會增強(qiáng)對其他目標(biāo)的關(guān)注。這個要素同顧客有關(guān)，還有他們需求的范圍和性質(zhì)有關(guān)。n 控制系統(tǒng)。如采購政策 “分部沒有必要必須從公司的其他分部采購零件 ”。組織 ：被領(lǐng)導(dǎo)向著一個共同目標(biāo)努力的個人團(tuán)體。確定和修改用料單方法、存在對計(jì)時(shí)勞動的激勵計(jì)劃和監(jiān)督、生產(chǎn)控制系統(tǒng)、同市場有關(guān)的工資率、檢查和質(zhì)量控制系統(tǒng)、維護(hù)計(jì)劃、同競爭者相比的相對生產(chǎn)成本。（ 2）設(shè)計(jì)評價(jià)指標(biāo)n 共認(rèn)性（利益各都接受）、可比性、適應(yīng)性（有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)）n （ 4）選擇評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)n （ 6）指明努力方向16林斌n（ 3）導(dǎo)向功能（信號傳遞）n n 計(jì)劃的制訂比計(jì)劃本身更為重要。20林斌22林斌n戰(zhàn)略管理與業(yè)績評價(jià)的關(guān)系（ 2）戰(zhàn)略與業(yè)績評價(jià)n 業(yè)績評價(jià)必須有利于企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；n 業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)要有全局觀念n 指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)要有環(huán)境適應(yīng)性。比較生產(chǎn)率可以通過兩種方式：一是橫行比較（同行業(yè)）；另一種是縱向比較（在同一家企業(yè)內(nèi)依時(shí)間來計(jì)算生產(chǎn)率，這樣可比較不同時(shí)間段的生產(chǎn)率。25林斌n 生產(chǎn)率指標(biāo)是最古老也是使用最廣泛的財(cái)務(wù)控制指標(biāo)。投資報(bào)酬率 =凈收益 /投資額 (二 )產(chǎn)量n 從企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)出發(fā)，可得出三個重要的產(chǎn)量概念：總產(chǎn)量、邊際產(chǎn)量和平均產(chǎn)量。（三）交貨速度 （送貨時(shí)間 /快速響應(yīng)）n 在某些類型的市場上，企業(yè)交貨的速度是競爭的首要條件。 評價(jià)運(yùn)作的指標(biāo)是：產(chǎn)銷率（售出產(chǎn)品）、庫存（企業(yè)以銷售為目的采購各種物資所占用的資金）和運(yùn)作費(fèi)用（企業(yè)將庫存轉(zhuǎn)化為產(chǎn)銷率的一切費(fèi)用）。 獲得能力評價(jià)n （ 1）毛利率：毛利潤 /銷售凈收益n （ 2）銷售利潤率：凈收益 /銷售凈收入n （ 3）每股收益：凈收益 /發(fā)行在外股數(shù)n 綜合經(jīng)營業(yè)績評價(jià)n （ 1）應(yīng)收帳款收款天數(shù)：應(yīng)收帳款 /（銷售收入 /365）n （ 2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨 /（銷售收入 /365）n （ 3）存貨周轉(zhuǎn)率：銷售成本 /存貨n （ 4）運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)率：銷售收入 /營運(yùn)資金 n 30林斌n 最常用的財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)n 資本結(jié)構(gòu)比率n 負(fù)債比率（債務(wù)總額 /資產(chǎn)總額）、債務(wù)權(quán)益比率（債務(wù)總額 / 普通股股東權(quán)益）、權(quán)益比率（所有股東權(quán)益 /資產(chǎn)總額）、已獲利益倍數(shù)n n （ 2）某些計(jì)量指標(biāo)過于依賴歷史成本基礎(chǔ)的計(jì)算，面沒有進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整以補(bǔ)償真正的經(jīng)濟(jì)變化。n （ 5）企業(yè)也應(yīng)該考慮對諸如市場、產(chǎn)品、經(jīng)營、新產(chǎn)品開發(fā)和人力資源等方面的狀況進(jìn)行適當(dāng)?shù)?、非?cái)務(wù)的長期計(jì)量指標(biāo)，而不是只考慮業(yè)績的短期財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)。33林斌n 投資報(bào)酬率的技術(shù)缺陷與剩余收益n 但若以剩余收益來考核，部門 1會接受該項(xiàng)目。35林斌市盈率 市盈率即市價(jià)盈利率，是國際證券市場用來衡量股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，計(jì)算公式為： 市盈率 =股票最新市價(jià) /每股稅后利潤。n 自由現(xiàn)金流量可以采用下列四種方法進(jìn)行計(jì)算比較：n 第一，將經(jīng)營現(xiàn)金流量與固定資產(chǎn)支出相比較，得出的指標(biāo)表明了內(nèi)部產(chǎn)生的資金為不動產(chǎn)、廠房和機(jī)器設(shè)備，這些通常被認(rèn)為是必需的現(xiàn)金支出所提供的保障比率。n 1990年 1991年n 經(jīng)營現(xiàn)金流量： $17375 $90495n 固定資產(chǎn)支出： $11840 $11148n 支付的現(xiàn)金股息： $1000 $2023n 固定費(fèi)用： $8285 $6702n 所需現(xiàn)金額： $21125 $19850 n 現(xiàn)金流量保障比率： 82% 456%n 在 1990年除了一些新股所籌資金外， ABC公司不得不運(yùn)用它在以前年度積累的現(xiàn)金來彌補(bǔ)現(xiàn)金需求。41林斌n 審計(jì)人員分析某部門勞動情況時(shí)發(fā)現(xiàn)：流動比率提高，速動比率變小，存貨銷售天數(shù)增加，銷售量不變，流動負(fù)債不變。[考題分析 ]是否收回將在 1996年 3月作出最后決定，估計(jì)該制造商要損失 $2500000。對大量增加的應(yīng)收帳款沒有解釋，也許是由于銷售政策的改變。nn （ 6）原則的適用性很廣，但仍需要例外原則。原則管理不是不要指令管理、程序管理和制度管理。 為此，采取的戰(zhàn)略集中在：n 集成制造，采用 CIMS（ 電腦集成制造系統(tǒng)），即用電腦通過信息集成實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的生產(chǎn)制造。（ 3）會計(jì)過程n n 應(yīng)付款處理和采購過程、應(yīng)收款和銷售訂單完成過程銜接不暢，重復(fù)勞動、重復(fù)錄入數(shù)據(jù)、審核與檢查。企業(yè)都應(yīng)對完成訂單的周期進(jìn)行評價(jià)，鼓勵員工縮短總周期。n 以 RD的產(chǎn)品評價(jià) RD的業(yè)績n 以單一的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)評價(jià) RD的業(yè)績（新產(chǎn)品的利潤、研究開發(fā)費(fèi)用占銷售額比重、新產(chǎn)品銷售占總銷售額比重即利潤、銷售、市場份額增加等）n 以多種指標(biāo)綜合評價(jià) RD的業(yè)績（如：消費(fèi)者的需求和滿意程度、投入 產(chǎn)出模型）。n 客戶方面：核心指標(biāo)包括客戶滿意程度、客戶保持程度、新客戶的獲得、客戶獲利能力以及在目標(biāo)范圍內(nèi)的市場份額和會計(jì)份額。平衡記分卡n 由 Kaplan Norton的出，目前財(cái)富雜志 1000大，約有50%實(shí)行了平衡計(jì)分卡或類似指標(biāo)的戰(zhàn)略性績效衡量指標(biāo)法。（顧客如何看我們？）n （我們必須擅長什么？）n 財(cái)務(wù)角度 學(xué)習(xí)與成長 n 54林斌n 非財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) —— 研究與開發(fā)評價(jià) 如何在最短的時(shí)間內(nèi)，用最低的成本開發(fā)出滿足顧客需要的新產(chǎn)品和服務(wù)，是任何一個企業(yè)始終追求的目標(biāo)。n n 在設(shè)計(jì)服務(wù)時(shí)應(yīng)考慮的因素有：和公司戰(zhàn)略目標(biāo)相一致，指引明確、用戶友好，服務(wù)前臺和后臺辦公活動的有效連接，成本效益原則。同時(shí)，通過建立一個集成的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫，所有應(yīng)收、應(yīng)付等記錄只要輸入一次，后續(xù)的財(cái)務(wù)和分析活動都可以獲取這些數(shù)據(jù)，而不管其業(yè)務(wù)屬于組織結(jié)構(gòu)中哪個領(lǐng)域。51林斌n JIT是指在所需要的正確時(shí)間內(nèi)，按所需要的品質(zhì)和數(shù)量生產(chǎn)所需要的產(chǎn)品。 49林斌n 非財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) —— 過程評價(jià)指標(biāo)n 信息時(shí)代企業(yè)的特點(diǎn)是：市場國際化、運(yùn)營虛擬化、戰(zhàn)略短線化。n （ 2）原則管理不是突發(fā)性的管理。非財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) —— 客戶評價(jià)指標(biāo)n 客戶評價(jià)指標(biāo)n （ 1）一般指標(biāo)（一般幾乎所有的公司都想使用的評價(jià)方法）n 市場份額、客戶留住率、客戶 審計(jì)人員希望調(diào)查其確切與否，下面哪種審計(jì)程序與這種聲明最相關(guān)？n A、 取得存貨的實(shí)際天數(shù)；n B、 取得產(chǎn)品樣本，對比今年和去年的單位成本，測試成本增長，并分析標(biāo)準(zhǔn)成本差異n C、 檢查生產(chǎn)設(shè)備的實(shí)際庫存有無明顯變化n D、 取一完工產(chǎn)品產(chǎn)品，按原材料成本分倒算出購買價(jià)格，以確定記錄的原材料價(jià)格是否準(zhǔn)確n 答案： Bn [考題分析 ]某投資者收集到某公司的幾個財(cái)務(wù)比率，但沒有收集到一份財(cái)務(wù)報(bào)告，從下面哪組比率的組合能獲得資本報(bào)酬率？n A、 市場與帳面價(jià)值比率和資產(chǎn)負(fù)債比率n B、 市盈率、每股收益和凈利潤率n C、 市盈率和資產(chǎn)報(bào)酬率n D、 凈利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)（資產(chǎn)權(quán)益率）n 答案： D43林斌n 對于一家公司的現(xiàn)金需求來說，經(jīng)營現(xiàn)金流量的保障能力越大越好。為了通過計(jì)算表明這種結(jié)果，我們假定 ABC公司在這兩個年度都支付了適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金股息：n 1990年 1991年n 經(jīng)營現(xiàn)金流量： $17375 $90495n 固定資產(chǎn)支出： $11840 $11148n 支付的現(xiàn)金股息： $1000 $2023n 所需現(xiàn)金額： $12840 $13148 n 現(xiàn)金流量保障比率： 135% 688%n ABC公司仍然有足夠的現(xiàn)金來保證這些支出。 目前我國 深滬兩市的兩千多家上市公司的平均 市盈率約為 50倍，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家評判市場平均20倍的市盈率水平。因此，基于傳統(tǒng)的資本加權(quán)平均成本，而不是平均的資本成本率，資本資產(chǎn)定價(jià)模型能得出一個專門的、以市場為基礎(chǔ)的單獨(dú)業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)水平。對于剩余收益的差額 1500可解釋為由于部門 1的增量投資 40000和與其對應(yīng)的收益超過資本成本部分 （ ）相乘的結(jié)果。這些計(jì)量指標(biāo)應(yīng)包括：作為主要財(cái)務(wù)業(yè)績計(jì)量指標(biāo)的收入、凈收益、資產(chǎn)報(bào)酬率和現(xiàn)金流量，以及市場份額、質(zhì)量和服務(wù)、生產(chǎn)能力和革