【正文】 2. 印刷方面的成本 ? 招股章程、申請表格、股票及其他印刷費；及 ? 翻譯費。 如有關(guān)政府部門對公司申請有異議 ， 可自收到公司申請文件起 15個工作日將意見通知證監(jiān)會 公司申請報告 ， 包括公司演變及業(yè)務(wù)概況 ， 重組成案與股本結(jié)構(gòu) ， 符合境外上市條件的說明 ， 經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況 ， 籌資用途等 所在地省級人民政府或國務(wù)院有關(guān)部門同意公司境外上市的文件 境外投資銀行對公司發(fā)行上市分析推薦報告 連接下頁 中國企業(yè)申請到香港上市程序 – H股 44 shu 時間 程序 準(zhǔn)備文件 中國證監(jiān)會就公司是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策 、 利用對外政策以及其他有關(guān)規(guī)定會商國家經(jīng)貿(mào)委 初審階段 中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)督部正式接受其申請 。不過，涉及主線業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)是容許的 並無有關(guān)具體規(guī)定，但實際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求 符合國家產(chǎn)業(yè)政策 有關(guān)營業(yè)紀(jì)錄規(guī)定的彈性處理 聯(lián)交所只接受新成立的「項目」公司（如基建公司）或開採天然資源公司或在特殊情況下公司的「活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄」可少於 24個月 (1) 聯(lián)交所只對若干指定類別的公司（如基建公司或開採天然資源公司）放寬三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄的要求，或在特殊情況下，具有最少兩年業(yè)務(wù)紀(jì)錄的公司也可放寬處理 (2) 由於引用 『 市值 /收益測試 』 的企業(yè)皆規(guī)模龐大，又能夠產(chǎn)生鉅額收益以及可以吸引大量投資者興趣，這些企業(yè)將獲豁免遵守三個財政年度營業(yè)紀(jì)錄期的規(guī)定。這項測試是特為具備下列資格的企業(yè)而設(shè)：規(guī)模龐大、能產(chǎn)生鉅額收益而又能證明可以吸引大量投資者興趣 (上市時股東收目至少有 1,000名 )者。 11 shu 中國企業(yè)在香港的集資途徑 第二市場 (Secondary Market)：上市後集資方式 (必須在上市六個月後進(jìn)行 ) 發(fā)售公司債券 – 由公司發(fā)售的可轉(zhuǎn)讓長期債務(wù)證券 ， 公司承諾按某一特定利率並於債券到期前的特定日期向債券持有人支付利息 ， 同時在債券到期時向債券持有人償付本金 。 配售 由發(fā)行人或中間人將股票售予經(jīng)其選擇或批準(zhǔn)的人士或主要供該等人士認(rèn)購 ， 該等人士被視為長線投資者或與公司有良好關(guān)係的伙伴 ， 例如公司的供應(yīng)商及顧客 。0 shu 中國境內(nèi)國營 /民營企業(yè) 到香港上市狀況 凱基金融亞洲有限公司 2023年 8月 1 shu 目錄綱要 一 、 香港證券市場概況 二 、 企業(yè)在香港集資途徑 三 、 香港證券市場與中國國內(nèi)主板比較 四 、 中國企業(yè)如何規(guī)劃在香港主板上市 五 、 香港上市初步時間表 六 、 中國證監(jiān)會審批企業(yè)於香港上市的法規(guī)程序 七 、 上市參與者 、 上市費用及開支 八 、 凱基金融介紹 2 第一章 香港證券市場概況 3 shu 香港證券市場概況 2023年主板及創(chuàng)業(yè)板概要 上市公司數(shù)目 (2023年新上市數(shù)目 ) 852 (46) 185 (27) 上市中國註冊企業(yè) (H股 )數(shù)目 64 28 上市外國公司數(shù)目 (1) 10 2023年 總 成交金額 (百萬港元 ) 2,545, 38, 每日成交金額 – 最高 (百萬港元 ) 34, (16/12) 1, (04/07) – 最低 (百萬港元 ) 2, (02/01) (02/01) 2023年 總 成交宗數(shù) (百萬 股 ) 2,359, 51, 每日成交股數(shù) – 最高 (百萬股 ) 23, (04/09) (04/07) – 最低 (百萬股 ) 3, (02/01) (17/04) 平均市盈率 (倍 ) 平均週息率 (%) 市價總值 (百萬港元 ) 5,477, 70, (1)外國公司是指在海外註冊並在香港及中國大陸以外經(jīng)營主要業(yè)務(wù)之上市公司。 另一方面 ， 亦能協(xié)助公司達(dá)到公眾持股量的限制 ， 同時也有助現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)換股權(quán)為現(xiàn)金 。 而 認(rèn)股權(quán)證指由公司發(fā)行的 、 能夠按照特定的價格在特定的時間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司普通股票的選擇權(quán)憑證 ，其實質(zhì)是一種普通股票的看漲期權(quán) 。 須符合營業(yè)紀(jì)錄期不少於三個財政年度的規(guī)定 ? 上市時公眾持股部份市值不少於 5,000萬港元或已發(fā)行股本的 25% ? 公眾持股人 (獨立股東 )不少於 300名 ? 只需三名獨立非執(zhí)行董事 13 shu 中國企業(yè)在香港的集資途徑 2. 香港創(chuàng)業(yè)板 (GEM) ? 是與主板市場同等地位的另一個集資市場 ? 無最低盈利要求 ， 只需要兩年活躍的營業(yè)活動紀(jì)錄及未來二年業(yè)務(wù)目標(biāo) ， 適合創(chuàng)業(yè)不久的高科技及高增長性之企業(yè)申請 ? 著重披露原則 ， 發(fā)行公司須每季公佈業(yè)績 ， 可即時反映公司業(yè)績狀況 ? 發(fā)行公司業(yè)務(wù)須有集中的主營業(yè)務(wù) ， 綜合及投資公司是不容許在創(chuàng)業(yè)板上市 ? 企業(yè)可於百慕達(dá) 、 開曼群島及香港 、 中國等地註冊公司申請上市 ， 不需要在香港有實質(zhì)營運(yùn) ， 都可以申請上市 ? 公司管制較嚴(yán)格 ， 須委任三名獨立非執(zhí)行董事及一名全職合格會計師來監(jiān)督財務(wù) 、 會計 、 及內(nèi)部監(jiān)控事宜 14 第三章 香港證券市場與中國國內(nèi)主板比較 15 shu 中國境內(nèi)企業(yè)到境外上市的主要條件 1. 根據(jù)中國證監(jiān)會 99年 7月頒佈的 “ 關(guān)於企業(yè)申請境外主板上市有關(guān)問題的通知 ” ? 必須為股份制有限公司 ? 企業(yè)最近一年稅後利潤不少於 6,000萬人民幣 ? 企業(yè)淨(jìng)資產(chǎn)不少於 4億人民幣 ? 上市時集資金額不少於 5,000萬美元 16 shu 2. 根據(jù)中國證監(jiān)會 99年 9月頒佈的 “ 境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引 ” ? 省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)的股份制有限公司 ? 符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件 ? 高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先處理 ? 企業(yè)及主要發(fā)起人在過去二年並無重大違規(guī)行為 中國境內(nèi)企業(yè)到境外上市的主要條件 17 shu 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 盈利要求 不設(shè)盈利要求 (1) 過往三年合計 5,000萬港元盈利（最近一年須達(dá) 2,000萬港元，再之前兩年合計須達(dá) 3,000萬港元）；或 (2) 上市時其市值至少 40億港元，而在最近一個財政年度 (含 12個月 )其收益至少 5億港元者。 具備三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國國內(nèi)主板比較 19 shu 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 主線業(yè)務(wù) 須主力經(jīng)營一項業(yè)務(wù)而非兩項或多項不相干的業(yè)務(wù)。 43 shu 時間 程序 準(zhǔn)備文件 經(jīng)省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)依法設(shè)立並規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司 向聯(lián)交所提交上市申請 3個月前 保薦人須代表企業(yè)向證監(jiān)會提交有關(guān)文件 （ 一式五份 ， 其中一份是正本 ） ，同時抄送省級人民政府和國務(wù)院有關(guān)部門 。 由小規(guī)模到中等規(guī)模的上市 （ 如籌集資金達(dá) 一億至 二億五千萬港元 ） ， 所需開支的 範(fàn) 圍由所籌資金的 6%（ 對較大規(guī)模上市而言 ） 到 15%（ 對較小規(guī)模上市而言 ） ? 主要的開支項目有： ? 包銷商的傭金 （ 為所籌資金的 % 5%) ? 保薦人的咨詢與文件費用 ? 公司律師及保薦人和包銷商律師的專業(yè)費用和開支 (該由公司支付 ) ? 申報會計師的專業(yè)費用和開支 54 shu ? 其他 開支項目： ? 翻譯和印刷的開支 ? 公關(guān)顧問的費用及有關(guān)開支 ? 財務(wù) 顧問的費用及有關(guān)開支 ? 收款銀行的費用 ? 過戶登記處的費用 ? 聯(lián)交所首次上市費用和交易徵費 上市費用及開支 55 shu 上市費用及開支 首次上市成本 ( 假設(shè)股份全部以配售形式發(fā)行 ) 主要類別一般包括： 估計數(shù)目（港元） 1. 專業(yè)費用 ? 保薦人費用； ? 公司法律顧問費用； ? 保薦人法律顧問費用； ? 申報會計師費用； ? 物業(yè)估值費用； ? 財務(wù)顧問費用；及 ? 公關(guān)服務(wù)顧問費用。梁先生曾為香港群益證券企業(yè)融資部聯(lián)席董事、香港寶來證券副總裁及京華證券國際高級經(jīng)理。 陳劍陵 董事 陳先生畢業(yè)於美國新澤西州立大學(xué)，取得財務(wù)及經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位，擁有超過 5年之財務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)之經(jīng)驗，曾參與多項企業(yè)融資項目及財務(wù)顧問項目工作。 15:40:1615:40:1615:40Monday, February 6, 2023 ? 1 乍見翻疑夢 ， 相悲各問年 。 15:40:1615:40:1615:402/6/2023 3:40:16 PM ? 1 成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累 。 下午 3時 40分 16秒 下午 3時 40分 15:40: ? 楊柳散和風(fēng) ， 青山澹吾慮 。 2023年 2月 下午 3時 40分 :40February 6, 2023 ? 1 業(yè)余生活要有意義 ， 不要越軌 。 15:40:1615:40:1615:40Monday, February 6, 2023 ? 1 知人者智 ， 自知者明 。 2023年 2月 6日星期一 下午 3時 40分 16秒 15:40: ? 1 楚塞三湘接 ， 荊門九派通 。 2023年 2月 下午 3時 40分 :40February 6, 2023 ? 1 行動出成果 ， 工作出財富 。 68 shu ? 靜夜四無鄰 ， 荒居舊業(yè)貧 。 66 shu KGI專業(yè)團(tuán)隊 —— 香港、上海團(tuán)隊 —— 汪立文 資深經(jīng)理 汪先生於銀行及證券業(yè)務(wù)擁有超過 10年經(jīng)驗。方先生曾任臺灣群益證券海外資本市場主管及香港群益證券總經(jīng)理，引導(dǎo)全球各地投資人挑選區(qū)域內(nèi)績優(yōu)的公司進(jìn)行投資，更積極輔佐區(qū)內(nèi)企業(yè)於臺灣、香港、新加坡及歐美市場募集資金。 通常由商人銀行擔(dān)任 ? 保薦人主要負(fù)責(zé)公司上市籌備工作 ，並參與上市整個過程 。 ?若公司在上市時的市值超過 40億港元 ， 則最低公眾持股量須為 20%或使公司在上市時由公眾人士持有的股份的市值至少達(dá) 10億港元的較高百分比 。 連續(xù)三年盈利要求 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國國內(nèi)主板比較 18 shu 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 營業(yè)紀(jì)錄 ?須顯示公司有兩年的「活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄」 ?若符合下列情況 ， 上述的要求可減至 12個月 (a)首次上市文件中的會計師報告顯示過去 12個月期 內(nèi)的營業(yè)額不少於 5億港元 、 會計師報告中所載對上財政年度的資產(chǎn)負(fù)債表顯示總資產(chǎn)不少於5 億港元或上市時釐定的市值最少達(dá)5億港元； (b)上市時由公眾持有的公司市值最 少要達(dá) 1億 5千萬港元 ， 由最少 300名公眾股東持有 ， 其中持股量最高的 5名及 25 名股東分別合共持有不超過由公眾持有的股本證券的 35%及 50%；及 (c)股份的首次公開招股價不少於 1港元。 與公司債券相同 ， 此方式的好處是不會立即因資金增加而稀釋股權(quán) ， 但弊處是會增加公司負(fù)債及股權(quán)被稀釋的風(fēng)險 。 10 shu 中國企業(yè)在香港的集資途徑 第二市場 (Secondary Market)：上市後集資方式 (必須在上市六個月後進(jìn)行 ) 增發(fā)或配售新股 \舊股 – 與第一市場的方式相同 ， 亦是較為普遍的一種上市後集資方式 ， 目的為增加公司上市後的資金 。 主板 創(chuàng)業(yè)板 4 shu 香港證券市場概況 2023年香港恒生指數(shù)及成交量走勢圖 5 shu 香港證券市場概況 2023年香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及成交量走勢圖