第6講長期價(jià)格水平和匯率(第15章)-文庫吧在線文庫
【正文】 opyright 169。 2023 Pearson Education, Inc. 如何解釋購買力平價(jià)出現(xiàn)的問題 非自由競爭 當(dāng)貿(mào)易壁壘和不完全競爭市場結(jié)構(gòu)同時(shí)存在時(shí) ， 各國價(jià)格水平之間的聯(lián)系進(jìn)一步弱化 。 . 美元對歐元的實(shí)際匯率就是歐洲商品籃子相對于美國商品籃子的美元價(jià)格 : q$/€ = (E$/€ x PE)/PUS (156) 例如 : 設(shè)想歐洲一個(gè)基準(zhǔn)商品籃子值 €100（ 即 PE =100歐元 /歐洲籃子 ） , 一個(gè)美國商品籃子值 $120 （ 即 PUS =120美元 /歐洲籃子 ） , 那么名義匯率就是 1歐元 =$, 則美元對歐元的實(shí)際匯率就是 1美國商品籃子對 1歐洲商品籃子 . Slide 1529 Copyright 169。 2023 Pearson Education, Inc. 超越購買力平價(jià) : 長期匯率的一般模型 長期均衡中的名義匯率和實(shí)際匯率 一國貨幣供求變動(dòng)在長期將導(dǎo)致名義匯率同比例波動(dòng) ， 而且 ， 正如相對購買力平價(jià)所預(yù)測的 ， 各國價(jià)格水平之比也會(huì)發(fā)生同樣的波動(dòng) . 由公式 (46) ， 我們可以得到 ， 美元 /歐元的名義匯率等與實(shí)際匯率乘以美歐之間的價(jià)格水平之比 : E $/€ = q$/€ x (PUS/PE) (47) 表明 ， 一旦給定美元對歐元的實(shí)際匯率 ， 歐洲或美國的貨幣供求變動(dòng)就會(huì)影響美元對歐元的長期名義匯率 。 2023 Pearson Education, Inc. Table 41: Effects of Money Market and Output Market Changes on the LongRun Nominal Dollar/Euro Exchange Rate, E$/€ 超越購買力平價(jià) : 長期匯率的一般模型 Slide 1538 Copyright 169。 比如：韓國貿(mào)易部門生產(chǎn)率上升 ， 人們會(huì)預(yù)期美元會(huì)出現(xiàn)實(shí)際貶值 ， 美國的預(yù)期實(shí)際利率會(huì)高于韓國呢 ？ Slide 1544 Copyright 169。 2023 Pearson Education, Inc. 2 R$2 = R$1 + ?? E2$/€ Figure 15A1: How a Rise in . Moary Growth Affects When Goods Prices are Flexible 1 R$1 Money demand, L(R$, YUS) 139。 :32:5317:32:53January 30, 2023 1 他鄉(xiāng)生白發(fā) ， 舊國見青山 。 :32:5317:32Jan2330Jan23 1 世間成事 ， 丌求其絕對圓滿 ， 留一份丌足 ， 可得無限完美 。 , January 30, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話 。 2023年 1月 30日星期一 5時(shí) 32分 53秒 17:32:5330 January 2023 1 一個(gè)人即使已登上頂峰 ， 也仍要自強(qiáng)丌息 。 勝人者有力 ， 自勝者強(qiáng) 。 。 2023年 1月 30日星期一 5時(shí) 32分 53秒 17:32:5330 January 2023 1 做前 ， 能夠環(huán)視四周；做時(shí) ， 你只能戒者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前 。 , January 30, 2023 雨中黃葉樹 ， 燈下白頭人 。 2023 Pearson Education, Inc. 提要 匯率的貨幣分析法試圖通過購買力平價(jià)來解釋有貨幣供求所引起的長期匯率行為 . 長期國際利率差異源于各國通貨膨脹律的差異 .這一點(diǎn)可用費(fèi)雪效應(yīng)來說明 。 當(dāng)市場認(rèn)為相對購買力平價(jià)有效 , 美元 歐元的利率差別就是美國和歐洲之間的預(yù)期通貨膨脹率之差 . Slide 1541 Copyright 169。 2023 Pearson Education, Inc. 超越購買力平價(jià) : 長期匯率的一般模型 決定長期名義匯率波動(dòng)的最重要因素有 (首先假設(shè)所有經(jīng)濟(jì)變量都處在其長期水平之上 ): 相對貨幣供給水平的變動(dòng) 相對貨幣供給增長率的變動(dòng) 相對產(chǎn)品需求的變動(dòng) 相對產(chǎn)品供給的變動(dòng) Slide 1535 Copyright 169。 2023 Pearson Education, Inc. 案例分析 價(jià)格黏性和一價(jià)定律 （ P386） 超越購買力平價(jià) : 長期匯率的一般模型 需求 、 供給和長期實(shí)際匯率 在購買力平價(jià)不成立時(shí) ， 實(shí)際匯率的長期值取決于供求狀況 . Slide 1532 Copyright 169。 例如 : 如果美元對外幣突然貶值 ， 在市場對匯率變動(dòng)完全調(diào)整之前 ，美國農(nóng)用機(jī)械的價(jià)格相對于國外類似產(chǎn)品將變得便宜 。 2023 Pearson Education, Inc. Figure 43: 美元 /德國馬克匯率水平與美國 /德國的相對價(jià)格水平 , 19642023 如何解釋購買力平價(jià)出現(xiàn)的問題 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)不支持購買力平價(jià)和一價(jià)定律的原因存在于以下幾個(gè)方面 : 貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易品 非自由競爭 不同國家價(jià)格水平計(jì)量方面的差異 Slide 1523 Copyright 169。 Slide 1515 Copy
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