皮鞋行業(yè)分析報(bào)告-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 該是個(gè)上限，因此，從品牌發(fā)展空間來(lái)看，康龍、紅火鳥(niǎo)都有更大的機(jī)會(huì)，店鋪增速也會(huì)更快，預(yù)計(jì)新增店鋪中60%以上為此2個(gè)品牌。理論上單品牌開(kāi)店空間上限可達(dá)近14000家，不過(guò)未來(lái)將以集成大店為主當(dāng)前，從店鋪密度來(lái)看，排名居前的省份都是華東區(qū)域的，假定以浙江區(qū)域每百萬(wàn)人口開(kāi)店20家為上限來(lái)看，在比較理想的狀態(tài)下，未來(lái)幾年內(nèi)其它省份逐漸達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，公司開(kāi)店的上限在14000家店左右。目前鑒于終端消費(fèi)的低迷，開(kāi)店速度將放緩，但開(kāi)出店鋪的質(zhì)量、面積都有較大幅度提升。預(yù)計(jì)13年還將回收200300家經(jīng)銷店。③結(jié)構(gòu)升級(jí)提升毛利率：檔次、品類皆上升公司業(yè)務(wù)升級(jí)：重內(nèi)銷、重主打品類、重皮具其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，主打品類占比提升，競(jìng)爭(zhēng)品類占比下降，而主打品類價(jià)格和毛利都更高；其皮具的收入占比不斷上升，而皮具的毛利率更高。電商毛利率在40%左右，因此我們對(duì)其盈利能力比較看好。風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）直營(yíng)店開(kāi)設(shè)費(fèi)用過(guò)高；（2）網(wǎng)上新品牌投入費(fèi)用過(guò)大；（3）將經(jīng)銷商直營(yíng)化過(guò)程出現(xiàn)失誤。（4）毛利率：受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、供應(yīng)鏈整合降低原材料采購(gòu)成本、品牌溢價(jià)提升減少終端折率，直營(yíng)與經(jīng)銷的毛利率緩慢上升；同時(shí)，假定OEM、團(tuán)購(gòu)與電商毛利率保持15%、36%和40%。皮具產(chǎn)品毛利率高，增速快同時(shí)，近年公司在店鋪的當(dāng)中位置增設(shè)皮具產(chǎn)品，滿足了客戶一站式購(gòu)物的需求，經(jīng)驗(yàn)表明，皮具類產(chǎn)品在皮鞋店鋪中的銷售要好于在服裝店鋪中的銷售，因?yàn)槠ぞ?、皮包、皮鞋等屬性的一致性更易得到客戶的認(rèn)可，因此近年來(lái)公司有意加大皮具類產(chǎn)品的布置，這類產(chǎn)品毛利率更高，從而提升店效。這種類似品牌超市的渠道形式有幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：一是可容納N個(gè)品牌，方便消費(fèi)者做比較；二是提升單店平效和降低店鋪管理成本?；刭?gòu)經(jīng)銷店鋪的具體措施包括：縮短合作期、轉(zhuǎn)變成聯(lián)營(yíng)店、以應(yīng)收賬款為對(duì)價(jià)其一、縮短與經(jīng)銷商的合作期，變?yōu)?年一簽，到期后擇機(jī)回收。①直營(yíng)化提速：回收經(jīng)銷店，12年回收300多家，占比10%直營(yíng)體系建設(shè)能強(qiáng)化公司對(duì)終端的掌控，是提升單店店效的重要途徑。②拓展空白市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)由南往北的區(qū)域突破開(kāi)店策略：區(qū)域上分為不同梯隊(duì)，區(qū)域內(nèi)為“1+N”的“飽和開(kāi)店”策略。因?yàn)椴皇侵苯用嫦蚪K端消費(fèi)者，公司的貨款要向經(jīng)銷商拿，自然存在授信期，從而使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)較同行要長(zhǎng)。同時(shí)公司所處區(qū)域是國(guó)內(nèi)鞋業(yè)生產(chǎn)集群，公司采購(gòu)輔料、原料等非常便利，有利于降低原料運(yùn)輸成本和提高生產(chǎn)效率，近年。我們認(rèn)為，公司未來(lái)的策略是，奧康品牌以內(nèi)生增長(zhǎng)為主，通過(guò)“小店換大店”的形式贏得內(nèi)生性增長(zhǎng)；康龍、紅火鳥(niǎo)及商場(chǎng)店品牌，主要依賴外延拓展實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。公司總部成了專門(mén)的品牌規(guī)劃中心，用來(lái)協(xié)調(diào)不同品牌的發(fā)展問(wèn)題。公司在營(yíng)銷方法上不斷推陳出新，舉辦過(guò)文化營(yíng)銷、細(xì)節(jié)營(yíng)銷、激勵(lì)營(yíng)銷、技術(shù)營(yíng)銷、情感營(yíng)銷等多種營(yíng)銷方式，比如說(shuō)2006年與新浪合作的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、2008年的奧運(yùn)營(yíng)銷、2009年的“水果營(yíng)銷”等，往往創(chuàng)業(yè)內(nèi)先風(fēng)。沒(méi)有強(qiáng)大的品牌矩陣和高盈利質(zhì)量的店鋪，因此公司進(jìn)駐商場(chǎng)無(wú)法得到優(yōu)惠的扣點(diǎn)和便利的位置，無(wú)法得到幫助發(fā)展有利條件。2011年底，公司擁有店鋪數(shù)量4512家，近90%是經(jīng)銷商渠道。公司旗下品牌包括奧康、康龍、紅火鳥(niǎo)等5個(gè)品牌，其中奧康是絕對(duì)主力，門(mén)店數(shù)量目前已經(jīng)超過(guò)3500個(gè)，而未來(lái)康龍、紅火鳥(niǎo)的開(kāi)店空間會(huì)更大。2010年，森達(dá)和奧康的全國(guó)市占率都不相上下，%左右，而在華東區(qū)域，奧康的相對(duì)優(yōu)勢(shì)則更明顯一些。而奧康的市占率僅不到2%，遠(yuǎn)低于百麗。其一，中高檔女鞋的銷售渠道集中于百貨商場(chǎng)渠道，區(qū)域上以一二線城市為主。隨著中國(guó)2020年收入倍增計(jì)劃的實(shí)施，未來(lái)更多的中等略偏低的收入群體有望快速晉升為中產(chǎn)階層，這將極大地拓寬國(guó)產(chǎn)鞋的市場(chǎng)空間。皮鞋行業(yè)分析報(bào)告皮鞋行業(yè)分析報(bào)告2013年4月.目 錄一、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)：成人鞋市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)張，預(yù)計(jì)未來(lái)3年均增長(zhǎng)12% 42554歲成人鞋市場(chǎng)：消費(fèi)群體年增2%、% 4國(guó)產(chǎn)成人鞋的消費(fèi)群體主要是中產(chǎn)階層 5競(jìng)爭(zhēng)格局：女鞋業(yè)百麗獨(dú)大、男鞋業(yè)尚未有壟斷品牌 7（1）女鞋市場(chǎng)格局已定，百麗一家獨(dú)大 7（2）男鞋尚無(wú)壟斷品牌，未來(lái)市場(chǎng)份額將向大品牌集中 9二、行業(yè)標(biāo)桿分析：奧康國(guó)際 10奧康是國(guó)內(nèi)男鞋中市占率最高的品牌 10公司在渠道、營(yíng)銷、品牌、供應(yīng)鏈等方面有綜合優(yōu)勢(shì) 11（1）渠道：直營(yíng)與加盟并存，加盟營(yíng)收占比達(dá)65% 11①加盟：渠道占比90%，共65個(gè)經(jīng)銷商，3600多家店 12②直營(yíng)：優(yōu)勢(shì)在街邊專賣店，未來(lái)占比會(huì)上升 14（2）營(yíng)銷：善用軟廣告、新概念等創(chuàng)新式營(yíng)銷 15（3）品牌：6個(gè)品牌，奧康為核心，還將代理新品牌 17（4）供應(yīng)鏈：40%產(chǎn)品為自產(chǎn)，12個(gè)月開(kāi)1次訂貨會(huì) 18（5）加盟模式下的財(cái)務(wù)指標(biāo)：毛利率低、存貨周轉(zhuǎn)快、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢 21成長(zhǎng)空間：正從外延擴(kuò)張向內(nèi)生增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型 23（1）店鋪數(shù)量擴(kuò)張：擴(kuò)充副品牌、拓展空白市場(chǎng) 23①加速康龍、紅火鳥(niǎo)等副品牌的對(duì)外擴(kuò)張 23②拓展空白市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)由南往北的區(qū)域突破 24
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