二о一一年六月-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 的回歸 大危機(jī)之后，逆向投資是最佳策略 三、適應(yīng)震蕩：逆向投資的回歸 3500 3300 3000 2700 2500 震蕩時(shí)代 震蕩頂部區(qū)域 相對(duì)賣出位 相對(duì)買入位 震蕩底部區(qū)域 三、適應(yīng)震蕩：逆向投資的回歸 ? 市場(chǎng)已經(jīng)反映了：經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期，業(yè)績(jī)下滑預(yù)期 ? 市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)期：中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在硬著陸風(fēng)險(xiǎn) ? 我們的預(yù)期是：中國(guó)政府能夠通過(guò)投資托起經(jīng)濟(jì) ? 市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)在于：硬著陸恐慌導(dǎo)致深度挖坑 ? 我們的操作建議： 價(jià)值低位，做好逆向投資計(jì)劃。 ? 逆向投資大師 比爾 直接購(gòu)買債券的形式或許需要革新，但本質(zhì)不會(huì)變，央行將容忍長(zhǎng)期適度通脹。 危機(jī)不會(huì)重來(lái)： 因?yàn)槌砷L(zhǎng)了，才有煩惱。 債務(wù)型通脹：財(cái)政困境的必然出路 二、時(shí)代特征：滯脹 美國(guó)在 2022年之前的大繁榮中積累了外債；歐洲在 2022年之后的危機(jī)中積累了政府債務(wù)。以半導(dǎo)體技術(shù)為代表的現(xiàn)代家電生產(chǎn)的利潤(rùn)率從頂峰下滑。這就是“滯”。 二、時(shí)代特征：滯脹 1960年代，家電在西方社會(huì)快速普及。 二、時(shí)代特征：滯脹 普遍認(rèn)為，持續(xù)的量化寬松預(yù)示美元將再次泛濫，將會(huì)對(duì)其他國(guó)家?guī)?lái)匯率波動(dòng)、資產(chǎn)泡沫等沖擊。 1946年，公眾（含美聯(lián)儲(chǔ)）持有的美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)對(duì) GDP的比率為 %；在隨后的 30年之中，國(guó)債－ GDP比率幾乎連年下降， 原因包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹兩方面。 第二次量化寬松（ QE2）： 自 2022年 4月份美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開(kāi)始令人失望。 ? 當(dāng)投資大師們?cè)庥隼Ь?、低潮時(shí)，才是傾聽(tīng)大師聲音的最好時(shí)機(jī)。 三、適應(yīng)震蕩：逆向投資的回歸 ? 逆向投資：中型藍(lán)籌兼具安全性與進(jìn)攻性 從美國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，中型股票兼具安全性與進(jìn)攻性 05101520251978197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993
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