【正文】 留在新股不敗的過時(shí)神話當(dāng)中。巧合的是，在美國股市創(chuàng)30個(gè)月新高的同時(shí)，A股市場(chǎng)最近出現(xiàn)了破位下跌的行情，上證指數(shù)一度跌破2700點(diǎn)大關(guān)。然而，13日華稅風(fēng)電上市第一天就破發(fā)了，較發(fā)行價(jià)下跌超過17%。而目前A股市場(chǎng)發(fā)行市盈率不斷創(chuàng)新高，市場(chǎng)制度已經(jīng)把面向富人大眾的“陽光普照”式的利潤大部分剝奪，幾乎全部給了IPO企業(yè)的大股東。認(rèn)購華稅風(fēng)電中簽一度非常興奮的投資者，相對(duì)于高位買進(jìn)中石油，解套恐怕要到下一代的投資者已經(jīng)非常幸運(yùn)了。當(dāng)然，沒有證據(jù)，不宜隨意揣測(cè)華銳風(fēng)電的上市的過程有什么黑幕。要堅(jiān)持把防范跨境資金流動(dòng)沖擊作為做好外匯管理工作的著力點(diǎn)，進(jìn)一步完善跨境資金異常流入應(yīng)對(duì)預(yù)案，守住風(fēng)險(xiǎn)底線，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全?！钡鲜鋈耸坎⒉粨?dān)憂控制不住信貸投放，“已經(jīng)通知到各分行，后兩周的貸款一定不會(huì)超限。“地方融資平臺(tái)債務(wù)統(tǒng)計(jì)非常困難，一方面平臺(tái)構(gòu)成復(fù)雜，不同的監(jiān)管單位在進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)困難多多；另一方面地方融資平臺(tái)有行政力量做支撐，清理規(guī)范工作相當(dāng)不易。此消息令香港一度非常緊張。方星海認(rèn)為，香港有需要設(shè)立人民幣回流機(jī)制，但不應(yīng)允許大部分資金匯回內(nèi)地。（LCY）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：2010年銀行業(yè)利潤高增長已基本成定局】18日，兩家上市銀行公布了業(yè)績快報(bào)：，%；，%。去年銀行業(yè)利潤繼續(xù)高增長有三大原因：一是利差提高，二是貸款規(guī)模增長了近8萬億元，三是2009年增發(fā)的不少利率較低的貸款今年重置后利率上升。但與發(fā)達(dá)國家相比，起步較晚、經(jīng)驗(yàn)欠缺成為最大的障礙之一。對(duì)此，世界銀行一直在想辦法與中國政府合作，以避免貸款交易競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)。此外，李稻葵還表示，“中國目前面臨巨大的全球流動(dòng)性泛濫壓力，因此今年央行還將大量使用價(jià)格工具，不斷提存和加息以扭轉(zhuǎn)這一局面。數(shù)據(jù)顯示，全球十大黃金ETF持倉量連續(xù)4周下降。截止到2010年11月底，%。但有接近監(jiān)管層的人士表示，“其實(shí)并不存在審批過慢的情況，例如一家國內(nèi)股份制銀行當(dāng)初在我國香港地區(qū)開設(shè)分行，光審批就耗了四五年時(shí)間，最后還是通過收購一家本地銀行才得以順利進(jìn)入香港市場(chǎng)的，相比之下，其實(shí)外資銀行進(jìn)入中國市場(chǎng)的壁壘要小得多?！北本┮汇y行交易員也稱，盡管昨晚歐元下跌，但現(xiàn)在基本又回到昨早的位置，從這一走勢(shì)來看，人民幣匯率走勢(shì)維持穩(wěn)定也屬正常。高西慶去年曾表示，希望世界各國能夠了解，事實(shí)上并不存在由中國投資者連手組成的“中國法人組織（公司）”，又指出在加拿大營商環(huán)境較為友善及協(xié)調(diào)。業(yè)內(nèi)人士指出，近期霜凍導(dǎo)致廣西約40%甘蔗作物受災(zāi)，如果減產(chǎn)形成定局，未來供需可能會(huì)出現(xiàn)巨大缺口。此外，對(duì)于錢幣市場(chǎng)日前為了炒作發(fā)布或?qū)l(fā)行第六套人民幣的消息，馬德倫予以澄清，“央行沒有發(fā)行第六套人民幣的計(jì)劃”。歐洲央行一直以來都很難讓市場(chǎng)相信，它的貨幣政策立場(chǎng)會(huì)像德國央行那樣強(qiáng)硬。（RCY）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：眾多經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)期歐美會(huì)在今明兩年啟動(dòng)加息】據(jù)路透社對(duì)眾多經(jīng)濟(jì)分析師的調(diào)查顯示，歐洲央行（ECB）在第四季前料維持利率不變，不過對(duì)于提早加息的預(yù)期有所升溫。而美股估值較新興市場(chǎng)便宜，亞洲股市仍屬牛市，但相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)于今年年底至明年初加息。（LHZB）返回目錄〖調(diào)整與修正〗無〖每日數(shù)據(jù)〗本數(shù)據(jù)僅供客戶參考，不作為投資依據(jù)。169。電話咨詢：01059001350，在線咨詢：research。而若要支持穩(wěn)固的全球經(jīng)濟(jì)增長，信貸總量在接下來的10年內(nèi)至少要在目前的水平上翻番。荷蘭銀行分析師表示，“特里謝上周對(duì)通脹前景多了一些擔(dān)憂，指出通脹風(fēng)險(xiǎn)雖仍均衡，但可能移向上檔，這對(duì)市場(chǎng)是一個(gè)警示，市場(chǎng)之前原本預(yù)期今年不會(huì)升息。德國目前正面臨兩難的尷尬處境：一方面要做歐洲的領(lǐng)導(dǎo)者，但又不想為歐洲其他國家付出太多，故在處理歐債危機(jī)時(shí)，德國政府既不能讓歐洲盟友滿意，也取悅不到國內(nèi)民眾。歐元也沒有德國馬克那樣的氣勢(shì)，很難被認(rèn)定為強(qiáng)勢(shì)貨幣。值得注意的是，盡管食糖價(jià)格持續(xù)高漲，帶動(dòng)糖料價(jià)格有所上漲，但由于生產(chǎn)和人工成本過快上升，主產(chǎn)區(qū)糖料種植的比較效益仍在持續(xù)下降，直接導(dǎo)致農(nóng)民砍蔗積極性不高，觀望氛圍濃厚，糖廠開榨率低于往年。報(bào)道引述Scotia Capital投資銀行環(huán)球主管Adam Waterous預(yù)測(cè)，今年加拿大將會(huì)有一連串油氣等資源并購交易，當(dāng)中少不了中資參與。報(bào)道引述加拿大外交部前部長兼中投國際咨詢委員會(huì)成員艾民信的話稱，中投以多倫多作為北美落腳地，反映該基金在當(dāng)?shù)卣归_長線投資，象征意味甚大。中國外匯交易中心人民幣兌美元18日早盤在中間價(jià)附近盤整。其中第三、。CFTC數(shù)據(jù)顯示，因預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望加速，在油價(jià)升至兩年多的高點(diǎn)時(shí)，對(duì)沖基金凈多頭寸也升至5周最高。去年12月7日?！倍皬慕?jīng)濟(jì)學(xué)角度講，有理由在這個(gè)時(shí)期采取密集加息的行為”。對(duì)于某些得到中國政府大力支持的交易，國開行和中國進(jìn)出口銀行提供的貸款條款比世界銀行及其他貸款機(jī)構(gòu)都要優(yōu)惠，而對(duì)于政治敏感性較低的交易，它們提供的貸款條款則更接近國際標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于人民幣回流機(jī)制是否出入寬緊不同的問題，張建軍表示，最近內(nèi)地出臺(tái)了有關(guān)人民幣回流的實(shí)質(zhì)性政策，將允許進(jìn)行出口收取人民幣業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量從不到1000家擴(kuò)大到了67000家，范圍遍布全國20多個(gè)省市，證明人民幣返回內(nèi)地的渠道還是比較寬的。前三季度，上市銀行累計(jì)利潤同比增速中，五大國有銀行較低，也普遍在30%左右：%、%、%、%。近5年在金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下，保險(xiǎn)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)投資收益7201億元，年均投資收益率超過6%。他并建議，在香港發(fā)債等融資方式取得的人民幣，不應(yīng)全部匯回內(nèi)地。17日召開的銀監(jiān)會(huì)2011年工作會(huì)議指出，在平臺(tái)貸款方面，今年要嚴(yán)格控制增量風(fēng)險(xiǎn)，并按照既定部署加快存量分類處置。但也另有報(bào)道援引分析人士的話指出，“季不破三，月不破四”仍將是2011年信貸投放節(jié)奏的整體安排，全年四個(gè)季度按照“3∶3∶2∶2”的比例進(jìn)行發(fā)放，季內(nèi)逐月是按照“4∶3∶3”的比例進(jìn)行分配。（LCXS）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：年初信貸突擊現(xiàn)象令監(jiān)管層開始加強(qiáng)信貸節(jié)奏管理】雖然沒有公布2011年的信貸控制目標(biāo)，但有分析認(rèn)為監(jiān)管層認(rèn)可的規(guī)?？?