【正文】 h越小， LM線越陡。此時(shí)，如果政府實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供給，既不能降低利率，也不能增加收入，因而此時(shí)貨幣政策失效。但能夠使產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣同時(shí)達(dá)到均衡的利率和收入組合卻只有一個(gè)。 LM′ IS y2 y1 E LM r r′ E′ IS、 LM曲線同時(shí)移動(dòng) ? IS、 LM曲線同時(shí)移動(dòng)時(shí)，收入和利率的變動(dòng)情況視具體移動(dòng)情況而定。 五、宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論與實(shí)踐 充分就業(yè)是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的第一目標(biāo) ? 廣義的充分就業(yè) 是指一切生產(chǎn)要素（包括勞動(dòng)）都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。 ? d．結(jié)構(gòu)性失業(yè)：是指經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化等原因造成的失業(yè)。目前一般認(rèn)為存在4%— 6%的失業(yè)率是正常而自然，此時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)。 隨著國(guó)際間經(jīng)濟(jì)交往的密切，如何平衡國(guó)際收支也成為一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要目標(biāo)之一。 政府轉(zhuǎn)移支付 ? ① 含義 ：政府轉(zhuǎn)移支付是指政府在社會(huì)福利保險(xiǎn)、貧困救濟(jì)和補(bǔ)助等方面的支出。遺產(chǎn)稅一般包含在財(cái)產(chǎn)稅中。 財(cái)政政策的分類 ? 政府運(yùn)用財(cái)政政策來(lái)影響總需求，要視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況采取不同的對(duì)策。 ? c． 發(fā)行公債 。 ? 執(zhí)行緊縮性財(cái)政政策時(shí)，會(huì)使 IS曲線成向左下方移動(dòng)。 ② 政府支出的自動(dòng)變化 ? 這里主要是指政府的轉(zhuǎn)移支付，它包括政府的失業(yè)救濟(jì)和其他社會(huì)福利支出。這就是 斟酌使用的或權(quán)衡性的財(cái)政政策 。 ? b、政府必須預(yù)測(cè)總需求水平通過(guò)財(cái)政政策作用達(dá)到預(yù)定目標(biāo)究竟需要多少時(shí)間，而在這一段時(shí)間內(nèi)，總需求特別是投資可能發(fā)生戲劇性的變化，而這就可能導(dǎo)致決策失誤。 ① 年度平衡預(yù)算 ? 要求每個(gè)財(cái)政年度的收支平衡。 ? 這種思想在理論上似乎非常完整，但實(shí)行起來(lái)非常困難，這是因?yàn)樵谝粋€(gè)預(yù)算周期內(nèi)，很難準(zhǔn)確估計(jì)繁榮與衰退的時(shí)間與程度，兩者更不會(huì)完全相等，因此連預(yù)算也難以事先確定，從而周期平衡預(yù)算也無(wú)法實(shí)現(xiàn)。 功能財(cái)政思想的優(yōu)缺點(diǎn) ? 功能財(cái)政思想的預(yù)算目標(biāo)是無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)，與機(jī)械地追求政府收支平衡的目標(biāo)相比，是一大進(jìn)步。 ? 所以，單憑從預(yù)算盈余或赤字的變動(dòng)還難以看出財(cái)政政策是擴(kuò)張的還是緊縮的。一般來(lái)說(shuō)，向國(guó)內(nèi)公眾舉債，不過(guò)是購(gòu)買力向政府部門轉(zhuǎn)移，并不立即直接引起通貨膨脹，因?yàn)榛A(chǔ)貨幣并沒(méi)有增加。 對(duì)于公債的不同看法： ? 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，公債無(wú)論是內(nèi)債還是外債，與稅收一樣，都是政府加在公民身上的一種負(fù)擔(dān)。 貨幣政策 ? 中央銀行通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為就是貨幣政策。利息率下降會(huì)引起投資增加，從而又起到收入、價(jià)格和就業(yè)的上升。）這樣一來(lái)，中央銀行就能夠通過(guò)調(diào)整再貼現(xiàn)率來(lái)調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)。在通貨膨脹時(shí)，提高法定準(zhǔn)備率，使銀行減少可以創(chuàng)造的貨幣，減少貨幣供給量，提高利息率，壓縮總需求，使得收入、就業(yè)和價(jià)格都降低。特別是由于存在著流動(dòng)性陷阱，不論銀根如何松動(dòng)，利息率都不會(huì)降低。 ? 第三、貨幣政策作用的 外部時(shí)滯 也影響政策效果。 ? 若 實(shí)行固定匯率 ，中央銀行為使本幣不貶值，勢(shì)必收購(gòu)本幣，按固定匯率拋出外幣，于是貨幣市場(chǎng)上本國(guó)貨幣供給就會(huì)減少，使原先實(shí)行的擴(kuò)張的貨幣政策效果大打折扣。比方說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)中央銀行擴(kuò)大貨幣供給，但未到這一政策效果完全發(fā)揮出來(lái)經(jīng)濟(jì)就已轉(zhuǎn)入繁榮，物價(jià)已開(kāi)始較快地上升，則原來(lái)擴(kuò)張性貨幣政策沒(méi)有起到反衰退的作用，卻為加劇通貨膨脹起了火上加油的作用。如果這一前提不存在，貨幣供給變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響就要打折扣。 ? 只有在特殊情況下，才使用準(zhǔn)備率政策。 調(diào)整法定準(zhǔn)備率 ? 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)與法定準(zhǔn)備率成反比。 調(diào)整再貼現(xiàn)率 ? 貼現(xiàn)是銀行放貸的辦法之一，一般是票據(jù)持有人把商業(yè)票據(jù)賣給銀行，得到現(xiàn)金。降低或提高利息率的主要政策手段有三個(gè)：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、調(diào)整貼現(xiàn)率和調(diào)整法定準(zhǔn)備率。 況且，政府是長(zhǎng)期存在的，會(huì)用發(fā)行新債的辦法還舊債；即使用征稅辦法來(lái)償還公債，也只是財(cái)富再分配而已，對(duì)整個(gè)國(guó)家而言，并未有財(cái)富損失。一國(guó)政府預(yù)算的總赤字等于非利息赤字和利息支出的總和。因此二者的差別就在于充分就業(yè)的國(guó)民收入與實(shí)際的國(guó)民收入水平的差額。因此這種預(yù)算也難以湊效。如果起初存在盈余，政府有責(zé)任減少盈余； 如果起初不存在盈余（存在赤字），政府也要堅(jiān)定地實(shí)行擴(kuò)張政策，哪怕出現(xiàn)更大的赤字。如果按照年度平衡預(yù)算的觀點(diǎn)，政府收入減少了，為了維持平衡，只有減少政府支出或提高稅率，其結(jié)果會(huì)加深衰退；當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，稅收必然隨收入的增加而增加，為了減少盈余，只有增加政府支出或降低稅率，其結(jié)果反而會(huì)加劇通貨膨脹。實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，即減稅和擴(kuò)大財(cái)政支出就會(huì)造成預(yù)算赤字。 斟酌使用財(cái)政政策的局限性 ? 首先，時(shí)滯問(wèn)題。 ? 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，國(guó)民收入水平上升，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，這時(shí)政府減少對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)并拋售農(nóng)產(chǎn)品，限制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，也就抑制了農(nóng)民收入的增長(zhǎng)，從而也就減少了總需求的增加量。 ① 政府稅收的自動(dòng)變化 ? 當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，國(guó)民產(chǎn)出水平下降，個(gè)人收入減少；在稅率不變的情況下，政府稅收會(huì)自動(dòng)減少，留給人們的可支配收入也會(huì)自動(dòng)地 少減少一些 ，從而使消費(fèi)和需求也自動(dòng)地 少下降一些 。 ? e． 改變轉(zhuǎn)移支付 。政府采用減稅措施，給個(gè)人和企業(yè)多留下可支配收入，以刺激消費(fèi)需求從而增加生產(chǎn)和就業(yè)。 ? B、根據(jù)收入中被扣除的比例，稅收可以分為累退稅、累進(jìn)稅和比例稅。 稅收 ? ① 含義 ：稅收是政府收入中最主要部分，它是國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)其職能按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制地、無(wú)償?shù)厝〉秘?cái)政收入的一種手段。如購(gòu)買軍用品、機(jī)關(guān)辦公用品、政府雇員報(bào)酬、公共項(xiàng)目工程所需的支出等都屬于政府購(gòu)買。 經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長(zhǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的第三個(gè)目標(biāo) ? 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)。 ? 還有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果空缺職位總額恰好等于尋找工作的人數(shù)，就是充分就業(yè)。失業(yè)者是勞動(dòng)力中那些想找工作但尚未找到工作的人。它是政府為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有意識(shí)的干預(yù)。 ? 此時(shí)不僅收入提高，利率也上升。因此 k/h為正值。因此這時(shí)候財(cái)政政策無(wú)效而貨幣政策有效，這符合 “ 古典學(xué)派 ” 以及基本上以 “ 古典學(xué)派 ” 理論為基礎(chǔ)的貨幣主義者的觀點(diǎn)。而貨幣的供給量是由貨幣當(dāng)局所控制，即由代表政府的中央銀行所控制，因而假定它是一個(gè)外生變量。這種預(yù)計(jì)債券價(jià)格將下跌（即利率上升）而需要把貨幣保留在手中的情況，就是對(duì)貨幣的投機(jī)性需求。出于交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求量主要取決于收入，收入越高，交易數(shù)量越大。 偏離 IS曲線點(diǎn)的含義： ? 因?yàn)槭钱a(chǎn)品市場(chǎng)，假定 r不變， E1：對(duì)物品的超額需求 EDG（ Excess Demand Goods）由于E1位于 IS曲線左下方，因此，投資大于儲(chǔ)蓄，總需求大于總供給； ? 推導(dǎo)：比較 E1和 E2點(diǎn)：在 E2點(diǎn)上，i2=s2， i2=edr0， s2=α+(1 β)y 2，在 E1點(diǎn)上， i1=edr0=i2，s1=α+(1 β)y 2，由于 y1y2,所以 s1s2 i1 i2 ? E4：對(duì)物品的超額供給 ESG（ Excess Supply Goods） y E2 IS E4 ESG E3 r r1 r0 y1 y2 E1 EDG o LM曲線 ? 含義： LM曲線是用來(lái)反映利率 r和收入 y之間關(guān)系的曲線。 ? 在三部門經(jīng)濟(jì)中，稅收和政府支出變動(dòng)也會(huì)使 IS曲線移動(dòng)。 這是因?yàn)椋?β 較大，意味著支出乘數(shù)較大，從而當(dāng)利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)，因而 IS曲線就較平緩。 o y r IS IS曲線的推導(dǎo) ? 投資函數(shù)： 企業(yè)是否投資，首先取決于實(shí)際利率的高低，利率上升，投資需求量就會(huì)減少，利率下降了時(shí)，投資需求量就會(huì)增加?？梢?jiàn)，利率越低，投資需求就越大。 按引起投資的原因不同，可分為自發(fā)投資與引致投資。 乘數(shù)理論 ? 投資乘數(shù)指收入的變化與帶來(lái)這種變化的投資支出的變化的比率。 ? 公司未分配利潤(rùn)在利潤(rùn)中所占比例。社會(huì)消費(fèi)函數(shù)是家戶消費(fèi)函數(shù)的總和，但又不是家戶消費(fèi)函數(shù)的簡(jiǎn)單加總，而要進(jìn)行調(diào)整。 ? b、 A點(diǎn)左方，消費(fèi)曲線位于 45176。 ?????? dydcycMP CycAPC ?儲(chǔ)蓄函數(shù) ? 儲(chǔ)蓄函數(shù)是收入中未被消費(fèi)的部分。 100%第一年C P I 第一年的C P I第二年的C P I ??第二年的通貨膨脹率 = 第一步：調(diào)查消費(fèi)者以確定固定的一籃子物品 4個(gè)熱狗， 2個(gè)漢堡包 第二步：找出每年每種物品的價(jià)格 年份 熱狗的價(jià)格（美元） 漢堡包的價(jià)格（美元） 2022 1 2 2022 2 3 2022 3 4 第三步：計(jì)算每年一籃子物品的費(fèi)用 年份 一籃子物品的費(fèi)用 2022 （每個(gè)熱狗 1美元 4個(gè)熱狗） +（每個(gè)漢堡包 2美元 2個(gè)漢堡包）= 8 美元 2022 （每個(gè)熱狗 2美元 4個(gè)熱狗） +（每個(gè)漢堡包 3美元 2個(gè)漢堡包）= 14美元 2022 （每個(gè)熱狗 3美元 4個(gè)熱狗） +（每個(gè)漢堡包 4美元 2個(gè)漢堡包）= 20美元 計(jì)算消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和通貨膨脹率的一個(gè)例子 續(xù)上表 第四步：選擇一年作為基年（ 2022年）并計(jì)算每年的消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 年份 消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 2022 （ 8美元 /8美元） 100 = 100 2022 （ 14美元 /8美元） 100 = 175 2022 （ 20美元 /8美元） 100 = 250 第五步：用消費(fèi)物價(jià)指數(shù)計(jì)算自上一年以來(lái)的通貨膨脹率 年份 通貨膨脹率 2022 （ 175100） /100 100% = 75% 2022 （ 250175） /175 100% = 43% GDP平減指數(shù)與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的區(qū)別： GDP平減指數(shù)反映了 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的 所有物品和勞務(wù)的價(jià)格 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)反映了 消費(fèi)者購(gòu)買的 所有物品和勞務(wù)的價(jià)格。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入流量循環(huán)模型 及儲(chǔ)蓄 —— 投資恒等式 ? 二部門經(jīng)濟(jì)收入流量循環(huán)模型 總體的居民戶 總體的廠商 金融機(jī)構(gòu) 購(gòu)買生產(chǎn)要素提供產(chǎn)品和勞務(wù)C 購(gòu)買產(chǎn)品勞務(wù)C 儲(chǔ)蓄 S 投資 I ? 三部門經(jīng)濟(jì)收入流量循環(huán)模型： 政府 金融機(jī)構(gòu) 投資 廠商 居民戶 儲(chǔ)蓄 所得稅 轉(zhuǎn)移支付 個(gè)稅 購(gòu)買產(chǎn)品和勞務(wù) 、 轉(zhuǎn)移支付 ? 四部門經(jīng)濟(jì)收入量循環(huán)模型： 政府 金融機(jī)構(gòu) 投資 廠商 居民戶 儲(chǔ)蓄 國(guó)外 進(jìn) 口 出 口 出口 進(jìn)口 要素收入 消費(fèi)開(kāi)支 國(guó)民收入均衡的條件： ? 二部門經(jīng)濟(jì)均衡的條件： ? AD（總需求）： ? A