【正文】 0930 2020 中期 2020331 2020 末期 2020930 資產(chǎn)負(fù)債比率（ %） 股東權(quán)益比率（ %） 固定資產(chǎn)比率（ %） 發(fā)展能力 2020 末期 2020930 2020 中期 2020331 2020 末期 2020930 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（ %） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（ %） 稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率（ %） 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（ %） 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（ %） .29 .22 .15 .10 .33 .24 資金流量分析 2020 末期 2020930 2020 中期 2020331 2020 末期 2020930 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增額（萬(wàn)元） 13, 3, 9, 7, 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（萬(wàn)元） 1, 4, 2, 10, 5, 銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金（萬(wàn)元） 53, 46, 29, 21, 47, 39, 銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金占主營(yíng)收入比例（ %） 稅 項(xiàng) 2020 末期 2020930 2020 中期 2020331 2020 末期 2020930 增值稅 企業(yè)所得稅 33 33 33 （三）營(yíng)口港務(wù)股份有限公司 動(dòng)態(tài)分析 營(yíng)口港還舊借新 (600317)營(yíng)口港與交行營(yíng)口經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行于 2020 年 1 月 8 日簽訂了總金額為 1 億元的 3 筆借款合同，公司于 2020 年 12 月 6 日、 2020 年 12 月 13日、 2020 年 1 月 8 日共計(jì)償還了 1 億元借款。目前雙方已達(dá)成合作意向，并將于 3 月正式簽約。另?yè)?jù)透露，上海港也將于龍?zhí)陡劢Y(jié)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。自上市以來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍從過(guò)去的集裝箱租賃擴(kuò)展到碼頭經(jīng)營(yíng)、綜合物流等領(lǐng)域，公司凈資產(chǎn)從上市前約 億港元發(fā)展至目前的 100 億港元以上。股權(quán)結(jié)構(gòu)為：上海市國(guó)資資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持股50％，招商局國(guó)際有限公司持股 30％，上海同盛投資（集團(tuán)）有限公司持股 19％，上海國(guó) 資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司和上海大盛資產(chǎn)有限公司分別持股 ％。 首先，拓展以港口業(yè)務(wù)為核心的物流服務(wù)，本身就屬于港口傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)。 五、港口企業(yè)應(yīng)積極發(fā)展第三方物流 隨著我國(guó)現(xiàn)代物流業(yè)的興起，如何促進(jìn)港口物流業(yè)的健康快速發(fā)展 ，使之成為海洋經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，業(yè)界普遍認(rèn)為 ,目前港口企業(yè)不要輕易地剝離和重新組織第三方物流企業(yè)，而應(yīng)重點(diǎn)圍繞港口主業(yè)開(kāi)展物流服務(wù)，例如提高港口運(yùn)作效率，提高服務(wù)質(zhì)量，建立信息化系統(tǒng)以及適當(dāng)?shù)叵蜻\(yùn)輸鏈延伸。集團(tuán)已形成了包括碼頭、物流、航運(yùn)、陸運(yùn)、引航、拖帶、代理在內(nèi)的港口服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，承擔(dān)著上海港公共碼頭的裝卸任務(wù)。物流業(yè)受益最多，目前依港而生的物流基地已引進(jìn)了一批第三方物流企業(yè)，招商局物流集團(tuán)、香港環(huán)亞、上海港集裝箱公司等物流巨頭紛至沓來(lái)，其中就有計(jì)劃在區(qū)內(nèi)建拆裝箱庫(kù)和公共保稅庫(kù)，建區(qū)域物流中心庫(kù)的，并以此為基礎(chǔ)，拓展國(guó)際貨代、區(qū)域物流分撥等物流增值服務(wù)。但最終不了了之。中遠(yuǎn)太平洋有限公司正加快南京的布局，通過(guò)入股龍?zhí)陡鄣男问?，?shí)施其碼頭購(gòu)并計(jì)劃。 30 VI 企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析 一、營(yíng)口港務(wù)股份有限公司 發(fā)展情況分析 （一）營(yíng)口港務(wù)股份有限公司 基本情況 公司是 2020 年 3 月 6 日經(jīng)遼寧省人民政府 批復(fù)，由營(yíng)口港務(wù)局作為主發(fā)起人，聯(lián)合大連吉糧海運(yùn)有限公司、遼寧省五金礦產(chǎn)進(jìn)出口公司、吉林省利達(dá)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中心、中糧遼寧糧油進(jìn)出口公司四家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立。 2020 年，廈門(mén)港繼續(xù)執(zhí)行 33 項(xiàng)港口收費(fèi)優(yōu)惠措施的同時(shí)，又推出多項(xiàng)優(yōu)惠政策。據(jù)悉，全部航道改造完成后，廈門(mén)將建成萬(wàn)噸以上泊位 20 多個(gè)，港口環(huán)境大大提高。隨著漳州招銀港區(qū)、后石港區(qū)及海滄西側(cè)岸線納入《廈門(mén)港總體規(guī)劃》，到 2020 年，新的廈門(mén)港貨物吞吐量將達(dá) 億噸以上，集裝箱吞吐量將達(dá) 1700 萬(wàn)標(biāo)箱以上。 同時(shí)，深圳港目前還 面臨一些瓶頸問(wèn)題。 2020 年深圳市將進(jìn)一步加大港口基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，在 億元的交通建設(shè)年度計(jì)劃總投資中，將安排 51 億元用于推進(jìn)鹽田、蛇口、赤灣、媽灣、前灣等港區(qū)的碼頭建設(shè)，以及大鏟灣港區(qū)的陸域形成等七項(xiàng)重大建設(shè)項(xiàng)目。連云港港口集團(tuán)可借此實(shí)現(xiàn)港口集裝箱運(yùn)輸?shù)囊?guī)模發(fā)展。加上現(xiàn)有能力共計(jì) 370 萬(wàn) TEU。 24 對(duì)石腦油的增量需求將基本由國(guó)內(nèi)生產(chǎn)來(lái)滿 足。 2020 年中石油集團(tuán)將與大連石油化工公司共同投資 億元，對(duì)大連石化港進(jìn)行擴(kuò)建改造，計(jì)劃在 2020 上半年完成項(xiàng)目施工，新增吞吐能力 700 萬(wàn)噸，使港口吞吐能力擴(kuò)大到每年 2400 萬(wàn)噸。依靠這條物流鏈，港口實(shí)現(xiàn)了原來(lái)憑自身實(shí)力不可能達(dá)到的效率，并和其它企業(yè)共同分享了創(chuàng)造的成果。 22 提高信息技術(shù)、接軌國(guó)際物流 信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)的快速、準(zhǔn)確傳遞，提高了庫(kù)存管理、裝卸運(yùn)輸、配送發(fā)貨，定單處理的自動(dòng)化水平，溝通了港口物流企業(yè)和客戶間的交流， 達(dá)到了信息資源共享，最終使定貨、包裝、保管、運(yùn)輸、流通加工和報(bào)關(guān)實(shí)現(xiàn)了一體化。 規(guī)劃物流園區(qū)、完善配套功能 港口是貨物集散中心，這就要求在港口內(nèi)或臨近地區(qū)規(guī)劃物流園區(qū)，投資建設(shè)各類(lèi)庫(kù)場(chǎng)和配送設(shè)施，完善船代、貨代、信息、陸上運(yùn)輸 等配套功能，吸引第三方物流企業(yè)租用中心內(nèi)的各種設(shè)施開(kāi)展物流業(yè)務(wù)，為貨主提供方便快捷的物流服務(wù)。改革管理體制，就是要實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，達(dá)到“政府搭臺(tái)，企業(yè)唱戲”的效果。各個(gè)港口為在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位，不斷拓展新的服務(wù)領(lǐng)域，提高服務(wù)質(zhì)量。 2020 年上海企業(yè)“走出去”重點(diǎn)為兩個(gè)方面，一是能夠發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，積極推動(dòng)把上海成熟的先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展更好結(jié)合起來(lái)；二是上海經(jīng)濟(jì)和城市建設(shè)需要的資源，鼓勵(lì)企業(yè)赴海外投資開(kāi)發(fā)利用境外原 材料、能源等資源，積極探尋境外資源開(kāi)發(fā)的新模式，努力將境外資源開(kāi)發(fā)與援外、工程承包更好地結(jié)合起來(lái)。中國(guó)歐盟雙邊貿(mào)易總額為 億美元，增長(zhǎng) %。其中出口 億美元，增長(zhǎng) %，占當(dāng)月出口總值的 %。 如果進(jìn)行這一規(guī)模的首次公開(kāi)上市，整個(gè)公司的價(jià)值將達(dá) 32 億美元，高出招商局集團(tuán)有限公司 (ChinaMerchantsHoldings)收購(gòu)上海國(guó)際港務(wù)股權(quán)時(shí)給公司的估價(jià)。該集團(tuán)的上市是 2020年中國(guó)最為人矚目的上市之一。此外，中遠(yuǎn)集運(yùn)對(duì)于香港投資界來(lái)說(shuō)還比較陌生，而中遠(yuǎn)太平洋在香港股市早已晉升為藍(lán)籌股，如果新的上市公司持有其股份，勢(shì)必能夠提高估值和市場(chǎng)認(rèn)可度。中遠(yuǎn)集團(tuán)正在重組部分資產(chǎn)，計(jì)劃成立一家新的公司，新公司將持有中遠(yuǎn)集運(yùn)的資產(chǎn)以及中遠(yuǎn)太平洋的股權(quán)。集裝箱吞吐量大幅增長(zhǎng)的原因在于全球化程度的提高及國(guó)際化分工致使生產(chǎn)場(chǎng)所轉(zhuǎn)移至低工資國(guó)家；中國(guó)加入世貿(mào)組織后經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶動(dòng)了集裝箱運(yùn)輸?shù)脑鲩L(zhǎng)，使近年集裝箱運(yùn)輸增長(zhǎng)率一直保持兩位數(shù)。 13 四、杜拜港務(wù)局投資印度 Vallarpadam 碼頭 即將進(jìn)駐香港葵涌貨柜碼頭的杜拜港務(wù)局 (DPI)進(jìn)一步拓展港口網(wǎng)絡(luò)，二月十七日宣布在印度科欽建造 Vallarpadam 國(guó)際貨柜轉(zhuǎn)運(yùn)碼頭 (ICTT)，并取得發(fā)展和經(jīng)營(yíng)權(quán)，預(yù)計(jì)整項(xiàng)工程需時(shí)四年完成。 三、香港元月柜量 萬(wàn)箱居首增 % 香港港口零五年元月柜量為一百八十五萬(wàn)七千標(biāo)箱，穩(wěn)步上升百分之七點(diǎn)八。但市場(chǎng)人士則解讀為，迪拜海港國(guó)際不愿以高價(jià)買(mǎi)下這些股權(quán)，也暗示了代價(jià)過(guò)高。它是經(jīng)過(guò)一次又一次的“失手”，又一次又一次的“出手”之后， 2 月 28日終于宣布它真正成功登陸香港。 排名 船公司名 市場(chǎng) 份額 TEU總計(jì) 艘數(shù) 總計(jì) 自有船舶 TEU 自有船舶艘數(shù) 租賃船 舶 TEU 租賃船 舶艘數(shù) 1 馬士基海陸 1015908 377 558629 132 457279 245 2 地中海航運(yùn) 637358 245 431486 165 205872 80 3 長(zhǎng)榮海運(yùn) 443938 153 349636 113 94302 40 4 鐵行渣華 427430 154 142706 38 284724 116 5 達(dá)飛輪船 408131 182 128115 41 280016 141 6 美國(guó)總統(tǒng) 210745 99 125517 37 185228 62 7 韓進(jìn)輪船 283808 78 78143 21 205665 57 8 日本郵船 278893 103 161158 39 117735 64 9 中遠(yuǎn)集團(tuán) 276506 115 211929 97 64577 18 10 中海集運(yùn) 251459 103 112951 62 138508 41 11 東方海外 218140 65 130764 26 87376 39 12 川崎汽船 207584 73 95428 24 112156 49 13 以星航運(yùn) 202472 89 109027 36 93445 532 14 商船三井 199558 64 113318 30 86240 34 15 加拿大太平洋 199118 77 1585 1 197533 76 16 赫伯羅特 193240 78 107221 39 86019 39 17 南美智利輪船 190000 50 117364 25 72636 25 18 陽(yáng)明海運(yùn) 181594 62 112940 33 68654 29 19 漢堡南方 152991 79 47310 20 105681 59 20 現(xiàn)代商船 148681 39 55254 16 93427 23 二、新加坡港務(wù)集團(tuán)成功登陸香港 隨著迪拜海港國(guó)際集團(tuán)（ DubaiPortInternational） 2 月 28 日宣布不行使優(yōu)先收購(gòu)香港亞洲貨柜碼頭（ ACT）持有香港葵涌 8 號(hào)碼頭股權(quán)的權(quán)利之后，新加坡 11 國(guó)際港務(wù)集團(tuán)（ PSAInternational）終于成功登陸香港。一舉打破了本港創(chuàng)造的三百八十一個(gè)自然箱的集裝箱作業(yè)世界紀(jì)錄。 五、世界上規(guī)模最大的集裝箱碼頭在青島港全線投產(chǎn) 2 月 25 日下午，隨著中 ?！跋蛎陛喛坎辞鄭u港前灣三期集裝箱碼頭 5 號(hào)泊位，青島港前灣三期集裝箱碼頭這個(gè)世界上規(guī)模最大、水深最深、設(shè)施最先進(jìn)的碼頭全線投產(chǎn)。另一方面積極聯(lián)系貨主單位，爭(zhēng)取集裝箱貨源進(jìn)港，對(duì)進(jìn)港中轉(zhuǎn)重柜集裝箱巨頭上汽通用五菱股份有限公司采取雙向合作、提供便利條件的辦法穩(wěn)住了貨源，實(shí)行裝卸服務(wù)嚴(yán)格管理，促使集裝箱吞吐量大幅增長(zhǎng)。 當(dāng)前，我國(guó)港口安全管理中存在著一些不容忽視的問(wèn)題，如一部分港口行政管理部門(mén)安全管理不到位，管理不夠嚴(yán)格；港口企業(yè)內(nèi)部安全管理制度的落實(shí)情況還不平衡；有些地區(qū)港口危險(xiǎn)品設(shè)施與城市生活區(qū)域布局不夠合理，存在安全 4 隱患。 2020年預(yù)計(jì)完成投資突破 400億元，確保沿海港口在建項(xiàng)目。 2020年我國(guó)原油消費(fèi)量將在 3億噸左右。從總體上看，2020年我國(guó)水運(yùn)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)繁榮，國(guó)內(nèi)煤電油運(yùn)仍然趨緊，港口吞吐量和水路貨運(yùn)量繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。從總體上看，2020年我國(guó)水運(yùn)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)繁榮，國(guó)內(nèi)煤電油運(yùn)仍然趨緊，港口吞吐量和水路貨運(yùn)量繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。 2020年我國(guó)煤炭港口發(fā)運(yùn)量將有較大增長(zhǎng)，僅北方沿海港口的煤炭發(fā)運(yùn)量就將增長(zhǎng) 4000萬(wàn)噸，達(dá)到 ，沿海煤炭運(yùn)力繼續(xù)偏緊，運(yùn)價(jià)可能再次上揚(yáng)。成品油進(jìn)口量會(huì)有所加大，成品油運(yùn)輸市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面將有所緩解。交通部和沿江各省、市高度重視長(zhǎng)江航運(yùn)的可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，積極制定政策、采取措施，合力建設(shè)長(zhǎng)江黃金水道，并將大力整治和改善航道通航條件，加大港口建設(shè)投入，實(shí)施船舶標(biāo)準(zhǔn)化等。其中沿海主要港口完成 ，同比增長(zhǎng) %；內(nèi)河主要港口完成完成 ，同比增長(zhǎng) %。預(yù)計(jì)全年將突破一萬(wàn)標(biāo)箱，進(jìn)入集裝箱大港行列。 2020 年，青島港集裝箱吞吐量突破了 500 萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，達(dá)到了國(guó)際航運(yùn)中心的基準(zhǔn)箱量，三期碼頭的全線投產(chǎn)，將為青島港 2020 年 650 萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱的年度集裝箱發(fā)展目標(biāo)提供強(qiáng)有力的支持。截至 2020 年 1 月 1 日，前11 名排位沒(méi)有變化，馬士基海陸、地中海航運(yùn)、長(zhǎng)榮海運(yùn)依舊分別穩(wěn)占頭三位。 迪拜海港國(guó)際 2 月 28 日表示，在經(jīng)過(guò)周詳?shù)目紤]后，公司認(rèn)為行使優(yōu)先收購(gòu)亞洲貨柜碼頭 ％股權(quán)的權(quán)利，并不符合公司的投資標(biāo)準(zhǔn)。 雖然當(dāng)時(shí)新創(chuàng)建集團(tuán)同意將亞洲貨柜股權(quán)出售予新加坡港務(wù)集團(tuán)，但港務(wù)集團(tuán)還得面對(duì)亞洲貨柜另一股東迪拜海港國(guó)際的“阻擾”，因?yàn)樗鼡碛行惺箖?yōu)先收購(gòu)該股權(quán)的權(quán)利。有了這一目標(biāo)，從新港務(wù)集團(tuán)的角度看，它以 60 億港元換取香港兩個(gè)碼頭是值得的。 葵涌港區(qū)柜量一月繼續(xù)保持雙位增長(zhǎng)，與 2020 年同期比較上升百分之十六點(diǎn)七，報(bào)一百一十七萬(wàn)標(biāo)箱。 DPI 已取得該碼頭三十八年專(zhuān)營(yíng)權(quán)，印度政府將獲得該碼頭營(yíng)運(yùn)收入總數(shù)的三分之一。目前工業(yè)國(guó)家的海港已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題，南加利福尼亞、鹿特丹、安特衛(wèi)普、南安普頓、新加坡等港口的集裝箱卸船設(shè)施已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，加上陸地基礎(chǔ)設(shè)施不配套（如卡車(chē)、鐵路車(chē)輛短缺等），使問(wèn)題更加嚴(yán)重。而中遠(yuǎn)太平洋則是中遠(yuǎn)集團(tuán)在香港的上市子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為碼頭和集裝箱租賃。 16 南京港股份有限公司于 2020 年 9 月 5 日由南京港務(wù)管理局作 為主發(fā)起人，聯(lián)合南京長(zhǎng)江油運(yùn)公司、中國(guó)外運(yùn)江蘇公司、中國(guó)石化集團(tuán)武漢石油