【正文】 款 ? 100 凈貸出 / 借入貸款 ? 100金融帳戶 （銀行）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化存款 100貸款 ? 100凈貸出 / 借入第五章 投資核算 （ 2）以一種金融資產(chǎn)交換另一種金融資產(chǎn)： A向 B出售持有債券100萬(wàn)元以增加存款； SNA 金融帳戶 （ A ）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化凈貸出 / 借入金融帳戶 （ B ）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化凈貸出 / 借入金融帳戶 （發(fā)行者）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化凈貸出 / 借入金融帳戶 （購(gòu)買者）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化凈貸出 / 借入（ 3）以發(fā)生負(fù)債而創(chuàng)造新的金融資產(chǎn)： 某公司發(fā)行短期債券以增加存款 100萬(wàn)元； 存款 100 債券 ?100 存款 ?100 債券 100 存款 100 債券 100 存款 ?100 債券 100 第五章 投資核算 其他貨幣性交易 ： 金融工具與非金融工具之間的交易。 凈獲得 ?凈發(fā)生 =資金凈流出 ?資金凈流入 =凈貸出（ +） /凈借入（ ? ） =資本籌集額 ?非金融投資額。 SNA 第五章 投資核算 （ 1） 實(shí)物交易 ：交易的兩條流量均為非金融性的（實(shí)際資源的流動(dòng)） ?“非金融帳戶”，使非金融帳戶左右保持平衡。 關(guān)系 期初存量 +當(dāng)期的積累量（通過(guò)經(jīng)濟(jì)交易與非經(jīng)濟(jì)交易） =期末存量 [例 ]金融資產(chǎn)（ P20 207表 6— 6—11）。 SNA 我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源構(gòu)成 單位： % 年份 國(guó)家投資 國(guó)內(nèi)貸款 利用外資 自籌及其他 1981 1985 1990 1995 2020 2020 2020 20 .3 資料來(lái)源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒 2020 》 第五章 投資核算 五、資本形成或固定資產(chǎn)投資的三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成 SNA 我國(guó) 全社會(huì) 固定資產(chǎn)投資的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成 年份 2020 2020 2020 2020 投資總額 71649 .4 88773 .6 10999 13732 第一產(chǎn)業(yè) 投資額 1964. 2 2323. 7 2749. 9 3403. 5 比重 第二產(chǎn)業(yè) 投資額 31119 .2 38836 .7 48479 .1 61153 .8 比重 第三產(chǎn)業(yè) 投資額 71649 .4 88773 .6 10999 13732 比重 單位：億元、 % 資料來(lái)源： 2020 200 8 年 《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》 整理 而得。 SNA 第五章 投資核算 某期發(fā)生的各項(xiàng)金融交易數(shù)量如下（單位：億元） （ 1）貨幣黃金和特別提款權(quán) 20 （ 2）通貨和存款 68000 （ 3）股票以外的證券 1300 其中：在國(guó)外發(fā)行 250 （ 4）貨款 73000 另對(duì)國(guó)外凈貸款 –800 （ 5）股票和其他權(quán)益 9500 （ 6）保險(xiǎn)專門準(zhǔn)備金 5980 （ 7）其他應(yīng)收應(yīng)付帳款 990 SNA 根據(jù)以上資料計(jì)算某期的國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)和負(fù)債。 ?????ijiijijiijiXXfXXfXfYXf22110)(1)(1)(1)(1??? ijikijikXfXXf??)(1)(1?? ? 一般情況下 : 對(duì)于模型 Y=X?+? 存在 ： Wμμμμ2)()(0)(?????EC o vEW ?????????????www n12? 即存在 異方差性 。 七、案例 —— 中國(guó)農(nóng)村居民人均消費(fèi)函數(shù) 例 中國(guó)農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出主要由人均純收入來(lái)決定。 序列相關(guān)性 一、序列相關(guān)性概念 如果對(duì)于不同的樣本點(diǎn)，隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不再是不相關(guān)的，而是存在某種相關(guān)性，則認(rèn)為出現(xiàn)了 序列相關(guān)性 (Serial Correlation)。通過(guò)該門課程教學(xué)，使學(xué)生掌握計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論與方法，并能夠建立實(shí)用的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用模型。 ○不必全懂，只需似懂非懂。 去掉交叉項(xiàng)后的輔助回歸結(jié)果 2222112 )( l )( l XXXXe ????? () () (064) () () R2 = X2項(xiàng)與 X2的平方項(xiàng)的參數(shù)的 t檢驗(yàn)是顯著的，且 n R2 =31? = ?=5%下 ，臨界值 ?(4)=， 拒絕 同方差 的原假設(shè)。 ? 注意： 在實(shí)際操作中 人們通常采用如下的經(jīng)驗(yàn)方法： 不對(duì)原模型進(jìn)行異方差性檢驗(yàn)，而是直接選擇加權(quán)最小二乘法，尤其是采用截面數(shù)據(jù)作樣本時(shí)。 21102 )]???([? ? ?????kkiiii XXYWeW ??? ?? 例如 ， 如果對(duì)一多元模型 ， 經(jīng)檢驗(yàn)知： 222 )()()( ???? jiiii XfEV a r ??? 在采用 OLS方法時(shí) : 對(duì)較小的殘差平方 ei2賦予較大的權(quán)數(shù)； 對(duì)較大的殘差平方 ei2賦予較小的權(quán)數(shù)。 要求：計(jì)算該部門的（ 1）凈儲(chǔ)蓄；（ 2）資本形成總額；（ 3）凈貸出或凈借入；并判斷該部門是居民部門還是企業(yè)部門。 注：其他經(jīng)濟(jì)包括聯(lián)營(yíng)經(jīng)濟(jì)、股份制經(jīng)濟(jì)、外商投資經(jīng)濟(jì)、港澳臺(tái)投資經(jīng)濟(jì)等。 SNA 金融帳戶 （住戶）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化存款 1 000 ? 900通貨 ? 10 00凈貸出 / 借入 ? 90 0非金融帳戶 （住戶）使用 來(lái)源消費(fèi)支出 100資本形成 900凈貸出 / 凈借入 ? 900勞動(dòng)報(bào)酬 100非金融帳戶 ：住戶部門當(dāng)期收入 100萬(wàn)元，各類支出需 1000萬(wàn)元，資金缺口 900萬(wàn)元； 金融帳戶 ：減少存款籌集資金 900萬(wàn)元?？赡苁峭环较虻囊辉鲆粶p，亦可能是不同方向的同增同減。 [例 ]從國(guó)外購(gòu)入貨幣黃金 10億元，美元支付； 對(duì)外金融帳戶： P224 第五章 投資核算 [例 ]外幣流入本國(guó) 5億元。 （ 1）以金融資產(chǎn)清償負(fù)債。 住戶 非金融企業(yè) 1/12 消費(fèi)支出： 3900 總產(chǎn)出： 3900 1/12 現(xiàn)金： ?3900 現(xiàn)金： 3900 取凈值與合并原則 （ 1）取凈值原則：計(jì)算兩個(gè)總額相減之凈額。 （ 2）鑒別標(biāo)準(zhǔn)：是否通過(guò) 協(xié)議 產(chǎn)生。 SNA 第五章 投資核算 第三節(jié) 金融交易核算 一、金融交易概述 （一）金融交易的兩種理解 嚴(yán)格的金融交易 ：金融工具與金融工具之間的交易。如對(duì)大學(xué)的贈(zèng)與以用于修建新的供寄宿的學(xué)院、圖書館、實(shí)驗(yàn)室等的費(fèi)用。 第五章 投資核算 四、資本籌集項(xiàng)目及其核算（ P146） （一） 儲(chǔ)蓄 ? 各單位進(jìn)行投資活動(dòng)的自有資金。 庫(kù)存：生產(chǎn)者與政府所持有的各種存貨 P145。 A、 自然資產(chǎn) （非生產(chǎn)的有形資產(chǎn)）：土地、地下資產(chǎn)、非培育的生物資源和水資源等； SNA 第五章 投資核算 B、 非生產(chǎn)的無(wú)形資產(chǎn) ：專利權(quán)、契約、商譽(yù)等。 SNA 幾點(diǎn)結(jié)論 （ 1）期末存量 =期初存量 +本期積累； （ 2）經(jīng)濟(jì)交易是積累的主要方式； （ 3）資本帳戶與金融帳戶是積累帳戶的一部分，而且是最主要的一部分。 本章難點(diǎn) 固定資本形成核算； 金融帳戶與非金融帳戶的關(guān)系； 積累帳戶與經(jīng)常帳戶、存量帳戶之間的關(guān)系。 經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)：非金融資產(chǎn)、金融資產(chǎn)。 A、軍事裝備：摧毀生命與財(cái)產(chǎn)的手段。 （ 2） 估價(jià)原則 ：交易雙方采用 相互配合 的價(jià)格估價(jià)，并考慮資產(chǎn)交易時(shí)所涉及的有關(guān)費(fèi)用 ——包含運(yùn)費(fèi)、安裝費(fèi)、所有權(quán)轉(zhuǎn)移費(fèi)、稅等。主要指遺產(chǎn)繼承稅或遺產(chǎn)稅以及包括同一個(gè)家庭的成員之間為避免繳納或盡量少繳納遺產(chǎn)繼承稅而進(jìn)行的生者之間的贈(zèng)與在內(nèi)的贈(zèng)與稅。 第一步：虛擬一筆現(xiàn)金資本轉(zhuǎn)移； 第二步：作購(gòu)物處理。 93SNA文本 ：金融資產(chǎn)是指機(jī)構(gòu)單位單獨(dú)或共同對(duì)其執(zhí)行所有權(quán)或處置權(quán)，并通過(guò)在核算期內(nèi)持有或使用它們可從中獲得經(jīng)濟(jì)利益的非金融資產(chǎn)以外的各種債權(quán)。 SNA 第五章 投資核算 注：交易手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和傭金 ? 作產(chǎn)出處理；金融交易稅 ? 作生產(chǎn)稅中的服務(wù)從價(jià)稅處理 P13。 （ 2）合并原則： 剔除 內(nèi)部金融交易流量 P 交易雙方均在自己的金融帳戶上登錄一次，在非金融帳戶（生產(chǎn)帳戶 ? 資本帳戶 ）中記錄一次。 第五章 投資核算 （四）帳戶上的平衡關(guān)系 綜合帳戶：對(duì)每一流量（貨幣黃金與特別提款權(quán)除外） ?資產(chǎn)的凈獲得 =?負(fù)債的凈發(fā)生 ? 行平衡 [例 ]通貨和存款 P160 資產(chǎn)的凈獲得 負(fù)債的凈發(fā)生 國(guó)外 住戶 政府 金機(jī) 非金 非金 金機(jī) 政府 住戶 國(guó)外 25 167 48 354 26 19 505 42 54 25 + 595 = 620 = 566 + 54 資金的凈流出 資金的凈流入 25 （ 541+54） （ 541+25） 54 國(guó)外：流出 ?流入 =25 ?54= ?29=凈借入（ ?） ? 負(fù)金融投資； 國(guó)內(nèi)：流出 ?流入 =54 ?25=29=凈貸出（ +） ? 凈金融投資。 [例 ]假定經(jīng)濟(jì)生活中只有企業(yè)和住戶兩個(gè)部門，當(dāng)期只發(fā)生以下三筆交易： A、住戶以實(shí)物（消費(fèi)品）方式獲取工資 100萬(wàn)元； SNA 原始收入分配帳戶 （住戶）使用 來(lái)源財(cái)產(chǎn)收入原始總收入C1（ ? ）原始凈收入總營(yíng)業(yè)盈余C1（ ? ）凈營(yíng)業(yè)盈余勞報(bào) 100生產(chǎn)稅凈額財(cái)產(chǎn)收入可支配收入使用帳戶（住戶）使用 來(lái)源消費(fèi)支出 100總儲(chǔ)蓄C1（ ? ）凈儲(chǔ)蓄可支配總收入C1（ ? ）可支配凈收入將以上帳戶拼裝為一體得 第五章 投資核算 A、住戶以實(shí)物（消費(fèi)品）方式獲取工資 100萬(wàn)元； SNA 金融帳戶 （住戶）資產(chǎn)變化 負(fù)債變化通貨 100 ? 100 凈貸出 / 借入使用 來(lái)源財(cái)產(chǎn)收入原始總收入C1（ ? ）原始凈收入總營(yíng)業(yè)盈余C1（ ? ）凈營(yíng)業(yè)盈余勞報(bào) 10 0生產(chǎn)稅凈額財(cái)產(chǎn)收入使用 來(lái)源消費(fèi)支出 1 00總儲(chǔ)蓄C1（ ? ）凈儲(chǔ)蓄可支配總收入C1（ ? ）可支配凈收入非金融帳戶 （住戶）使用 來(lái)源消費(fèi)支出 100勞動(dòng)報(bào)酬 100結(jié)論：實(shí)物交易必定會(huì)使非金融帳戶左右保持平衡。 21400+2601（ 1630+971） =24001 結(jié)論：資本帳戶、金融帳戶的流量變化是導(dǎo)致期初存量變化的原因，但只是部分原因（ 1630）。 第五章 投資核算 六、投資率的計(jì)算分析 可支配收入 =最終消費(fèi)支出 +儲(chǔ)蓄； 消費(fèi)率 =最終消費(fèi)支出