關(guān)于我國(guó)水務(wù)行業(yè)的發(fā)展研究(存儲(chǔ)版)
【正文】 水處理市場(chǎng)，具有絕對(duì)區(qū)域壟斷優(yōu)勢(shì)。對(duì)于區(qū)域性壟斷的水務(wù)企業(yè)來說，產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏具有一定的脈沖性。由于我國(guó)水務(wù)行業(yè)仍處于市場(chǎng)化過渡期，水價(jià)采用由政府主導(dǎo)下的聽證會(huì)制度，企業(yè)對(duì)水價(jià)缺乏定價(jià)權(quán)。天津水廠規(guī)模偏小、供水能力、水處理能力相對(duì)落后。，天津由于其地理特殊性，更應(yīng)大力發(fā)展水務(wù)行業(yè)，為經(jīng)濟(jì)保增長(zhǎng)和提升人民幸福感保駕護(hù)航。除財(cái)政支持外，舊管網(wǎng)改造，天津水務(wù)集團(tuán)作為天津市核心水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施所有者需要自主配置近70%的資金；二供改造，需要配置50%的資金；集團(tuán)還需承擔(dān)二供設(shè)施運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)及發(fā)展深度處理業(yè)務(wù)的全部資金；此外近幾年地方財(cái)政約束導(dǎo)致的補(bǔ)貼縮減和資金拖延也加大了集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)壓力。水源長(zhǎng)期依賴引灤入津、南水北調(diào)，導(dǎo)致原水供應(yīng)調(diào)度及處理難度遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。那么，水務(wù)企業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)的動(dòng)力主要在哪？從收入拆分來看，水務(wù)行業(yè)收入取決于水價(jià)、供水量和污水處理量，因此水價(jià)提升是內(nèi)生增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。此外，公司在四川省成都市青白江區(qū)及重慶市大足區(qū)、璧山區(qū)等地的污水處理項(xiàng)目亦享有當(dāng)?shù)卣谟璧奶卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)。公司未來隨著新建項(xiàng)目的逐漸投放運(yùn)營(yíng)，以及PPP項(xiàng)目的收縮，現(xiàn)金流情況有望得到好轉(zhuǎn)。水務(wù)行業(yè)之所以可以吸引外資和民營(yíng)資本踴躍介入，主要在于項(xiàng)目穩(wěn)定期良好的現(xiàn)金流和盈利潛力。財(cái)政部92號(hào)文嚴(yán)格把控新項(xiàng)目的入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)之前存在問題的項(xiàng)目進(jìn)行了集中清理。目前主要的融資模式包括BOT(BuildOperateTransfer)、PPP(PublicPrivatePartnership)，以及股權(quán)融資、債權(quán)融資等。污水處理方面，根據(jù)國(guó)家《“.五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，大幅提高了污水處理設(shè)施提標(biāo)改造和污泥處理設(shè)施建造投資規(guī)模，其中污水提標(biāo)改造規(guī)劃投資約432億元，遠(yuǎn)超“十二五”規(guī)劃的137億元。從發(fā)展歷程來看，我國(guó)水務(wù)行業(yè)是從城市供水逐步發(fā)展起來的。與供水相比，我國(guó)污水處理行業(yè)起步相對(duì)較晚。早期，水務(wù)行業(yè)被視為公益性行業(yè)，一直處
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