【正文】 1－8月，%。都遠遠落在可以接受的區(qū)間外。實際上這套系統(tǒng)現(xiàn)在還沒有。一方面經濟增速在放緩，另一方面物價卻出現(xiàn)反彈，因此“滯脹論”和“硬著陸”成為影響市場的主導觀點。國務院發(fā)展研究中心研究員余斌認為，“十二五”時期經濟增長總體上仍然處在9%左右的較高水平，其中2013年經濟增長可能會出現(xiàn)一定程度的回落，但中國經濟不會在2013年之后出現(xiàn)“硬著陸”。他預計，6月份仍存在繼續(xù)上調存款準備金率的可能，7月份可能繼續(xù)加息。目前經濟的合理適度回落是主動調控的結果，緊縮政策滯后效應還將繼續(xù)顯現(xiàn)。今年上半年，電力、有色金屬行業(yè)投資增長幅度均超過了20%，造船工業(yè)超過50%，水泥業(yè)甚至接近80%。人們對于未來中國通貨膨脹的預期，使得大家加快持有房屋等實物資產，以期降低通貨膨脹帶來的貨幣貶值。隨著中央9000億元保障性住房投入掀起的保障性住房建設高潮，樓市將不可避免地進入深度調整期。但存在著一定程度的“大躍進”現(xiàn)象：中國在2008年的綠色能源投資超過156億美元，比2007年上漲18%。我國風電裝機容量雖然在2008年底已突破1200萬千瓦，但其中僅有800萬千瓦的裝機容量入網發(fā)電。據(jù)財政部財科所所長賈康測算，目前中國地方債務總余額超過4萬億元，%，這還不包括“隱性債務”。廣義貨幣再次回落到16%以下，狹義貨幣增速繼續(xù)低于廣義貨幣但財政政策仍然是擴張性的，刺激出口政策多數(shù)保留，貨幣政策調控沒有到位，負利率現(xiàn)象仍然存在。工業(yè)生產4月份環(huán)比、同比雙雙下降一季度，%。%，78億美元。4月份減速主要是的電力緊張所致，貨幣政策效果到下半年更加明顯。關注環(huán)比增長水平，力爭環(huán)比折年率不低于8%。%，%。而據(jù)預測：%左右。要密切關注國內外經濟環(huán)境變化對價格走勢的影響，及時發(fā)現(xiàn)導致價格波動的異常因素，采取多種措施，把物價漲幅控制在可承受的限度內，堅決防止物價過快上漲。要加大價格監(jiān)督檢查力度，嚴肅查處惡意炒作、串通漲價、哄抬價格等不法行為，維護正常市場秩序。二是繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，不給物價上漲提供貨幣條件。我國糧食連續(xù)7年增產、庫存充裕，當前小麥苗情長勢較好，夏糧有望獲得豐收，主要工業(yè)品總體供大于求，進口增速較快，穩(wěn)定物價具備不少有利條件，我們要增強做好價格工作的信心。2，隨著食品價格受季節(jié)性因素影響，漲幅逐漸趨緩（%），以及持續(xù)貨幣緊縮政策對非食品價格反季節(jié)性增長動力的消弭，我們預計全年的CPI走勢將向歷史規(guī)律預期的方向繼續(xù)靠攏。3月末美國芝加哥商品交易所小麥、玉米、%、%%；國際原油價格4月上旬突破110美元關口。從2010年下半年以來，我國經濟增速回歸潛在增長區(qū)間，經濟運行的穩(wěn)定性明顯增強。3，影響下一階段經濟走勢的主要因素開局之年需要新開工一批項目，內需比較旺盛，4月份投資、消費環(huán)比增速比3月份加快。%。實體經濟也呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的態(tài)勢。1，今年刺激政策部分退出：今年年初貨幣政策從擴張轉向中性，財政政策擴張力度也跟著減弱，相應的房地產需求有保有壓，汽車消費刺激政策結束。第四，地方政府債務風險增大。據(jù)初步估算，若以煤電成本為基數(shù)，而光伏發(fā)電成本更高達1118倍。第三，新能源成為最容易忽視的泡沫經濟。統(tǒng)計顯示，1－7月，%，%。如果不考慮進出口貿易的情況，投資和消費對經濟增長的貢獻比率已上升到了62%比38%。GDP：%，%，；預計三季度9%，四季度10%，%左右，均加速增長1個百分點。如此看來，“控通脹”和“穩(wěn)增長”的平衡調控仍在朝預期方向發(fā)展。而“滯脹”則是指經濟增速下落到“蕭條”的水平上而物價依然高企，當前經濟增長即便減速也仍在景氣區(qū)間，此時稱為“滯脹”并不嚴謹?！迸d業(yè)銀行魯政委認為，當前經濟可能正進入到一種不溫不火的“平臺期”。但由于通貨膨脹預期已經形成，物價有全面上漲的趨勢，加上非食品價格漲幅持續(xù)維持高位，使得下半年物價回落的時點及幅度有較大不確定性。實際上放下桃紅色的幻想，我們不難發(fā)現(xiàn)，房地產市場調控連目標都還沒有，哪來結果？據(jù)說需要“遏制部分城市房價過快上漲勢頭，滿足人民群眾的基本住房需求。假設房主是一對夫婦，他們年收入合計12萬元（略高于北京平均職工工資）。上半年，%；7月份，%；，%。第四，消費加速增長，農村消費增長罕見地快于城市消費。二是作為經濟“風向標”的發(fā)電量連續(xù)3個月增長，%，7月份增速略有回落，%，%。一、中國經濟發(fā)展現(xiàn)狀經濟復蘇速度出乎意料。要加強對信貸投向的監(jiān)測指導，確保貸款投向符合信貸政策要求。央行在降息的同時放松了信貸限制，提高了企業(yè)融資規(guī)模，降低了融資成本，鼓勵了企業(yè)投資、生產的積極性。相對上半年，下半年貿易順差顯著增加1965億元，也比07年增加328億美元，究其原因，進口增速的快速下降使得貿易順差加大（國際初級產品大幅下跌等因素影響，%，%），總體看國際經濟環(huán)境惡化對中國對外貿易的負面影響還在繼續(xù)。出口、消費、投資三大引擎都面臨挑戰(zhàn)：投資、消費月度增幅在去年第四季度內均連續(xù)下滑，出口增幅罕見地連續(xù)兩個月告負，源于進口的急劇下挫。財政政策：預計將更加“積極”，并加大對關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)的財政稅收支持力度盡管“積極”是財政政策的主基調，但從上半年情況來看，并未體現(xiàn)出積極的特征，例如，今年中央公共投資計劃支出金額僅為3826億元，比上年還減少了100億元。上半年央行共6次上調存款準備金率，原因有三：一是外匯占款較多，今年月均外匯占款增量約比去年多900億元；二是央行票據(jù)發(fā)行不暢，由于一、二級市場利率倒掛，商業(yè)銀行對購買央行票據(jù)積極性不高，導致央行只有依靠上調存款準備金率這一強制性手段來回收流動性；三是在加息質疑聲音較大的情況下，通過上調準備金率，推高市場利率，可以間接起到抑制需求的作用。貨幣政策：預計下半年至多加息1次，存款準備金率或視情況上調12次。受多重因素影響，中小企業(yè)普遍面臨“融資難”和“招工難”兩個最大的難題今年以來，受要素價格上漲、電力短缺、信貸緊縮、貿易放緩等因素的影響，國內中小企業(yè)普遍面臨著經營困境，其中東部沿海地區(qū)的中小企業(yè)又首當其沖。產業(yè)結構調整緩慢，經濟重心仍在第二產業(yè)，第三產業(yè)發(fā)展偏慢，投資增速和占比均在下降。顯然，食品和非食品、消費品和服務類價格同時出現(xiàn)大幅上漲的現(xiàn)象是此前的通脹周期不曾有過的特征，說明當前中國經濟已經進入“全面通脹”時代。%。今年上半年，我國居民消費價格總水平（CPI）%。從去年底到今年一季度，在原材料價格上漲等因素帶動下，企業(yè)庫存增加很快，遠超往年同期，而新訂單增加不明顯。GDP增速越快表明經濟發(fā)展越快，增速越慢表明經濟發(fā)展越慢，GDP負增長表明經濟陷入衰退。在這一國際環(huán)境和政策假設情景下，經模型測算，我國經濟可望在結構調整中保持平穩(wěn)較快增長態(tài)勢，%左右；且經過精心調控，妥善應對輸入性通貨膨脹壓力，可以將居民消費價格上漲幅度控制在4%左右。其中，發(fā)達經濟體將增長%，%。2012年，我國將呈現(xiàn)經濟增速和物價漲幅“雙降”態(tài)勢，%左右，CPI上漲4%左右，經濟運行總量矛盾有所緩解，但結構性矛盾更加突出，國際環(huán)境不確定性更大。2012年中國經濟發(fā)展將表現(xiàn)出以下三種趨勢：全球經濟將低速增長。另一方面，經濟增長也存在一些不利因素：刺激性政策逐步退出以及嚴厲的房地產調控政策將使得經濟增速進一步放緩，地方財政風險和土地市場交易趨冷對地方投資融資能力形成制約，資源、勞動力成本上升抬高了經濟增長的成本，出口放緩對工業(yè)生產形成一定壓力。從上半年的主要指標數(shù)據(jù)看，盡管部分經濟指標有所回落，但當前中國經濟的總體運行態(tài)勢良好，經濟增長繼續(xù)由前期政策刺激的偏快增長向自主增長有序轉變。經濟放緩是三個因素相互疊加的結果：一是宏觀調控影響。與貨幣供應量等其他指標數(shù)據(jù)相結合，能夠更準確的判斷通貨膨脹或緊縮狀況。2011年上半年國工業(yè)生產者出廠價格（PPI）%，%。分類價格指數(shù)全面上漲?！皟筛咭皇！毙袠I(yè)的再度抬頭，加大了“十二五”規(guī)劃開局之年經濟轉型的