3金融體制的趨同性發(fā)展(存儲版)
【正文】 面的作用；1960 年出版的專著《金融理論中的貨幣》則提出金融系統(tǒng)對于一個社會能否有效的配置和運用資源具有決定性意義，金融系統(tǒng)的存在是使儲蓄轉化為投資的必要條件； goldsmith（ 1969）則首次利用大量的跨國 數據來說明金融發(fā)展對經濟增長的促進作用，提出了有關衡量金融發(fā)展的主要指標和基本命題，最后的結論是在大多數國家，經濟發(fā)展與金融發(fā)展之間存在著大致平行的關系；帕特里克則提出了金融發(fā)展和經濟增長之間關系問題上存在兩種類型：需求追隨型和供給領先型，并分析了兩者之間的轉化； mckinnon（ 1973）、 shaw（ 1973）發(fā)現(xiàn)經濟增長與金融發(fā)展之間有很強的正向關系；提出了金融抑制的概念，并針對消除金融抑制提出了金融自由化的主張，指出金融自由化和金融發(fā)展加快了經濟增長，而金融抑制則對于經濟增長具有嚴重的消極后果。格林伍德與約萬諾維奇（ greenwoodandjovanovic， 1990）、帕加努（ pagano， 1993）、列文（ levine， 1993， 1997）、金與列文（ kingandlevine， 1993a，1993b）、列文與澤爾烏斯（ levineandzervos， 1998）、里甘與津格爾斯（ rajanandzingales， 1998）等在理論與實證上具體研究金融系統(tǒng)發(fā)展與經濟增長之間的相互關系，闡釋了金融發(fā)展對于經濟增長的三種促進機制，實證上分別檢驗了金融中介與經濟增 第 7 頁 共 10 頁 長的關系、股票市場與經濟增長的關系、股票市場和銀行相結合與經濟增長的關系、金融發(fā)展與行業(yè)成長的關系，以及金融發(fā)展與企業(yè)的財務融資結構的關系。該理論也因為其過于強調銀行在金融系統(tǒng)中的作用和操作性不強，而隨著東亞經濟的沉浮經歷了鼎盛到停滯的過程。 從政治學角度研究 20 世紀的金融發(fā)展， 第 9 頁 共 10 頁 認為并不是所有國家在贊同金融發(fā)展問題上能夠取得政治上的一致性，危機往往是政治上采取反市場力量的根源，從而使金融系統(tǒng)倒退，從政治學的角度論述了金融系統(tǒng)的差異。而如果從這一角度分析問題，那么就可能就不存在發(fā)達的金融系統(tǒng)與落后的金融系統(tǒng)的區(qū)分，而最為重要的應該是特 定的金融系統(tǒng)模式要與特定國家投資者的需求相對應。首先，提出這些理論的學者大多置身于市場經濟國家的背景之下，因此所作出的銀行主導型與市場主導型的區(qū)分，是局限于對市場制度背景下的不同金融系統(tǒng)的區(qū)分，這樣區(qū)分本身所具有的局限性影響了他 們進一步地探究決定金融系統(tǒng)存在與演化的決定性力量；其次，即使是代表目前主導研究方向的 llsv 等人的理論，也存在重大缺陷，該理論過多地夸大了法律起源的重要性，而沒有考慮到法律本身是變化的，法律根據各國的國情和習俗不斷進行適應和演進的 “ 移植效應 ” （ transplanteffect）可能是更加重要的（ berkowitz， pistorandricha
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