【正文】 劃 實(shí)際 差異 庫(kù)存量（噸） 284 270 14 每噸價(jià)格（元） 1,200 1,760 560 庫(kù)存金額（元） 340,800 475,200 134,400 Chapter 7 776 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 2） 在產(chǎn)品資產(chǎn)的分析 在產(chǎn)品資產(chǎn)占用額的多少 ， 受產(chǎn)品產(chǎn)量 、 產(chǎn)品單位成本 、 生產(chǎn)周期等因素變動(dòng)的影響 ， 因此 ， 可以從因素分析入手 ， 分析各因素變動(dòng)對(duì)在產(chǎn)品資金占用的影響 。 無(wú)形資產(chǎn)不計(jì)提折舊 ， 其價(jià)值從開(kāi)始使用之日起 ， 在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用 。 Chapter 7 783 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) ， 采取一定方法進(jìn)行計(jì)量分析 ， 以綜合反映和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果 。 現(xiàn)金 + 短期有價(jià)證券 現(xiàn)金比率 = ———————————— 流動(dòng)負(fù)債 過(guò)低的現(xiàn)金比率反映企業(yè)支付能力存在問(wèn)題 。 息稅前利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 +利息費(fèi)用 已獲利息倍數(shù) = —————— = ———————— 利息費(fèi)用 利息費(fèi)用 凈利潤(rùn) +所得稅 +利息費(fèi)用 = ———————————————— 利息費(fèi)用 注：以上算式中假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用為 110萬(wàn)元 ， 其中利息費(fèi)用為 80萬(wàn)元 。 2 2． 銷售成本 銷售成本 存貨周轉(zhuǎn)率 = ———————— = ———————————— 平均存貨 （期初存貨 +期末存貨）247。 所有者權(quán)益總額 所有者權(quán)益比率 = ———————— 100% 資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益比率 越大 ， 負(fù)債比率就越小 ， 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小 。 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 速動(dòng)比率 = —————— = ———————— 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率為 1比較合適 ， 低于 1表明短期償債能力偏低 ， 過(guò)高說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的貨幣性資產(chǎn) ， 可能失去有利的投資獲利機(jī)會(huì) 。 Chapter 7 782 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 3． 其他資產(chǎn)管理 其他資產(chǎn) 是指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)之外的長(zhǎng)期資產(chǎn)，包括特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)等。 項(xiàng)目 計(jì)劃 實(shí)際 差異 初期庫(kù)存量（件） 本期入庫(kù)量（件） 本期出庫(kù)量（件） 期末庫(kù)存量（件） 單位成本（元） 產(chǎn)成品資金（元） 1,620 144,000 144,720 900 25 22,500 1,580 151,200 149,800 2,980 26 77,480 40 7,200 5,080 2,080 1 54,980 Chapter 7 779 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 產(chǎn)成品資金占用額 = 期末庫(kù)存量 單位成本 = （ 期初庫(kù)存量 +本期入庫(kù)量 本期出庫(kù)量 ） 單位成本 由于期初庫(kù)存量變動(dòng)對(duì) 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 15801620） 25 =1000元 由于本期入庫(kù)量變動(dòng)對(duì) 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 151200144000） 25=180000元 由于本期出庫(kù)量變動(dòng)對(duì) 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 144720149800） 25=127000元 由于單位成本變動(dòng)對(duì) 產(chǎn)成品資金占用的影響 = 2980 （ 2625） =2980元 —————————————————— 合計(jì) 54980元 以上分析可以看出 ， 產(chǎn)成品資金占用實(shí)際比計(jì)劃增加 54980元 ，其原因除了單位成本上升外 ， 主要是由于入庫(kù)量的增加大于出庫(kù)量的增加而造成的 。 Chapter 7 775 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 試用差額計(jì)算法分析各因素變動(dòng)對(duì)庫(kù)存金額的影響 。 應(yīng)收賬款管理要求嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款限額和回收時(shí)間 ， 做到及時(shí)催收 。 存貨管理要求存貨數(shù)量必須保證生產(chǎn)過(guò)程正常需要的前提下 ，盡可能減少存貨占用資金 ， 防止超儲(chǔ)積壓 ， 加速資金周轉(zhuǎn) 。 這個(gè)變率分?jǐn)?shù)的分母是折舊年限各年序數(shù)總和 ， 分子是折舊年限各年序數(shù) ， 最大的序數(shù)在前 ， 逐年遞減 。 12 預(yù)計(jì)凈殘值率 就是預(yù)計(jì)凈殘值占固定資產(chǎn)原值的比率 ， 一般按原值的 3%5%確定；若要低于 3%或高于 5%， 要報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案 。 Chapter 7 766 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 2． 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法 固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中損耗的價(jià)值就是 固定資產(chǎn)折舊 。 使用年限不滿一年 ， 單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下的勞動(dòng)資料屬于 低值易耗品 。 其表達(dá)式如下： NCF1 NCF2 NCFn [————— +————— + ? +————— ] C = 0 (1+IRR)1 (1+ IRR)2 (1+ IRR)n n NCFt 即 ∑ —————— C = 0 t=1 (1+ IRR)t NCF —— 每年現(xiàn)金凈流量 IRR —— 內(nèi)含報(bào)酬率 C —— 投資額現(xiàn)值 n —— 期數(shù) Chapter 7 763 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 內(nèi)含報(bào)酬率法的 優(yōu)點(diǎn) ：考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值 ， 反映了投資方案本身的投資報(bào)酬率水平 ， 因此 ， 內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)是投資效益評(píng)價(jià)的主要指標(biāo) 。 凈現(xiàn)值法的 缺點(diǎn) ： 是這種方法只表明了投資方案凈收益的絕對(duì)數(shù)指標(biāo) ， 沒(méi)有反映投資方案的投資報(bào)酬率這個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo) ，因此 ， 這種方法不適用于投資額不同的投資方案之間的比較 。 Chapter 7 756 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 例如 ， 某企業(yè)有 A、 B兩個(gè)投資方案 ， 如果貼現(xiàn)率為 10%， 試求 A、 B方案的凈現(xiàn)值 。 Chapter 7 752 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 1．非貼現(xiàn)法 （ 1） 投資回收期法 是以投資額完全收回所需時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)評(píng)價(jià)投資方案的方法。 計(jì)算步驟： Excel 界面 ， 任一單元格中鍵入 “ ＝ FV（ ， 5， 100） ” ，回車可得答案： 。 計(jì)算公式如下： 復(fù)利終值 = 現(xiàn)值 （ 1 + 利率 ） 計(jì)息期數(shù) S = PV （ 2）分析投資收益，作出投資決策。 企業(yè)的任何投資行為，其最終目的都是為了獲取最大的投資收益，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)。其支付主要依賴于賣方的信用。一般是產(chǎn)品制造廠家、獨(dú)立租賃公司、專用設(shè)備租賃公司等。 Chapter 7 735 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 1）融資租賃的特點(diǎn) ① 設(shè)備租賃期較長(zhǎng) 。 ④ 債券期限 。 短期債券 則是籌資期限在 1年以內(nèi)的債券，主要用于臨時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)需要。 ②按是否記名分類，分記名債券和無(wú)記名債券。 Chapter 7 730 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 2）銀行借款的優(yōu)劣分析 銀行借款的 優(yōu)點(diǎn) ： 籌集簡(jiǎn)便迅速，借款還款彈性較大，避免公開(kāi)財(cái)務(wù)信息。如生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款等。 ②公司在最近 3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利，但以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股不受此限。 B股 ：是在國(guó)內(nèi)發(fā)行上市，以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值但以折合的外幣金額認(rèn)購(gòu)和交易的股票。 主權(quán)資本籌資按籌集方式分為：吸收直接投資；發(fā)行股票。 ④驗(yàn)資及出資證明 驗(yàn)資 是指對(duì)投資者所投資產(chǎn)進(jìn)行法律上的確認(rèn)。 最低限額 為： （ 1）有限責(zé)任公司注冊(cè)資本：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的人民幣 50萬(wàn)元；商業(yè)批發(fā)為主的人民幣 50萬(wàn)元；商業(yè)零售為主的人民幣 30萬(wàn)元；科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性為主的人民幣 10萬(wàn)元。所提供的各種金融服務(wù)包括信貸投放、物資融通、還包括為企業(yè)承銷證券等 。 Chapter 7 715 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 2．資本市場(chǎng)的影響 （ 1）貨幣市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 短期借款和短期債券利率的高低會(huì)影響企業(yè)的籌資成本和稅后利潤(rùn)，從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。其預(yù)計(jì)增加，意味著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，投資機(jī)會(huì)增多，財(cái)務(wù)活動(dòng)趨于活躍。如收入與支出的均衡、收益與成本的均衡、投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度的權(quán)衡。要以國(guó)際市場(chǎng)研究為基礎(chǔ)，進(jìn)行投資決策、籌資決策、國(guó)際稅收管理和國(guó)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格管理等。 （ 4）實(shí)現(xiàn)最大的股東財(cái)富 股東財(cái)富最大化是從股東的根本利益出發(fā)，通過(guò)財(cái)務(wù)等各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理的改善為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。 （ 1） 企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)投入資金，企業(yè)向所有者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)。 Chapter 7 73 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述 ? 財(cái)務(wù)的概念 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 企業(yè)理財(cái)觀念 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 Chapter 7 74 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 財(cái)務(wù)的概念 財(cái)務(wù) 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)要樹(shù)立正確的理財(cái)觀念，通過(guò)各種渠道和方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金，正確地運(yùn)用各種投資決策方法，并以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等核算資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。 Chapter 7 76 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 Chapter 7 79 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 3）實(shí)現(xiàn)最大的市場(chǎng)占有 市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、合理的價(jià)格、良好的信譽(yù)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額是企業(yè)十分重要的目標(biāo)之一。 （ 4）實(shí)現(xiàn)最佳的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)效益 企業(yè)要了解國(guó)際經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融動(dòng)態(tài)，懂得外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，懂得有關(guān)國(guó)際法規(guī)。 2．均衡觀念 企業(yè)財(cái)務(wù)管理自始至終要貫徹一個(gè)均衡的原則。 1．客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 （ 1）國(guó)民生產(chǎn)總值與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 國(guó)民生產(chǎn)總值 是國(guó)家一年里所有產(chǎn)品和勞務(wù)的總值。 （ 5）銀行利率與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 銀行利率的高低會(huì)直接影響公司的投資成本和籌資成本等財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而影響公司的每股價(jià)格和每股收益。 （ 1）國(guó)家財(cái)政資金 （ 2）銀行信貸資金 （ 3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 非銀行金融機(jī)構(gòu) 是指信托投資公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司等。 開(kāi)辦企業(yè)必須籌集到國(guó)家規(guī)定的最低的資本金數(shù)額，否則企業(yè)不得批準(zhǔn)成立，這就是所謂的 法定資本金 。 Chapter 7 722 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 ③吸收無(wú)形資產(chǎn)出資限額 一般不超過(guò)注冊(cè)資本的 20%，如果因情況特殊，含有高新技術(shù)，確需超過(guò) 20%的，應(yīng)經(jīng)過(guò)有關(guān)部門審批，但最高不得超過(guò) 30%。 Chapter 7 724 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 主權(quán)資本籌集 籌資有：主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資。 A股 ：供我國(guó)個(gè)人或法人買賣的、以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值并以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票。 Chapter 7 727 管理與企業(yè)管理 2023年 1月版 （ 3