基本建設(shè)項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果分析課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 化線；o 在圖上還應(yīng)標(biāo)出財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或社會(huì)折現(xiàn)率；o 某種因素對(duì)內(nèi)部收益率的影響線與財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率線或社會(huì)折現(xiàn)率線的交點(diǎn)（臨界點(diǎn)），為允許該種因素變化的最大幅度，即極限變化；o 變化幅度超過這個(gè)極限，項(xiàng)目就不可行；o 如果發(fā)生這種極限變化的可能性很大，就表示項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很大。0 Q0 Q1 產(chǎn)量固定成本可變成本盈利 生產(chǎn)總成本F+VQ銷售收入 PQ盈虧平衡點(diǎn)BEP虧損金額圖 線性盈虧平衡分析圖可變成本 VQ39o 用生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)式中：Qc—— 建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)量；Q0/ Qc—— 平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率。因此，預(yù)測(cè)和估算的數(shù)據(jù)總會(huì)存在一些不確定性因素。o 以例 5為例，當(dāng) i=10%時(shí)， PW0；現(xiàn)取 i=20%， A方案的凈現(xiàn)值經(jīng)計(jì)算為 ，由于該值仍很大，再取 i1=30%及i2=35%計(jì)算： PW30%=； PW35%= 因此， A方案的內(nèi)部收益率必然在 30%和 35%之間。27凈現(xiàn)值法計(jì)算的步驟確定基準(zhǔn)收益率 i0確定基準(zhǔn)年將不同時(shí)期發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值將這些現(xiàn)值求和即為所要求的凈現(xiàn)值uNPV0，除達(dá)到基準(zhǔn)收益率外尚有盈余uNPV=0，剛剛達(dá)到基準(zhǔn)收益率uNPV0，達(dá)不到基準(zhǔn)收益率的水平NPV法的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng) NPV0≥0時(shí)，投資方案在經(jīng)濟(jì)上可行；當(dāng)有兩項(xiàng)投資方案時(shí)，可直接比較其凈現(xiàn)值，其中大者為較優(yōu)方案。 包括部分建設(shè)期的計(jì)算方法12（ 1）投資回收期法uT越小，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果越好需要設(shè)定統(tǒng)一的尺度來衡量u確定標(biāo)準(zhǔn)投資回收期 T0252。8（ 1）投資回收期法u 按累計(jì)凈收益計(jì)算? 當(dāng)年凈收益不等時(shí)可按此計(jì)算? 指項(xiàng)目正式投產(chǎn)之日起，累計(jì)提供的年凈收益積累總額達(dá)到投資總額時(shí)所需的年數(shù)T=T1+[第 (T1)年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 /第 T年的凈現(xiàn)金流量 ]252。M—— 年凈收益T=K/M7（ 1）投資回收期法u 按達(dá)產(chǎn)年凈收益計(jì)算 —— 〔例 1〕 某新建工廠一次性投資總額是 4億元，建成后投產(chǎn)產(chǎn)量達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，該廠的年銷售收入是 6億元，年產(chǎn)品經(jīng)營成本是 ，試求該廠多少年可償還項(xiàng)目的總投資。 從開始投資的建設(shè)期算起252。o 這里所指的 “ 現(xiàn)值 ” ，不一定是指 “ 現(xiàn)在 ”的價(jià)值，而是以做決策所采用的基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)（或基準(zhǔn)年）為標(biāo)準(zhǔn)，把不同時(shí)期發(fā)生的現(xiàn)金流量（或凈現(xiàn)金流量）按基準(zhǔn)收益率折算為基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)的等值額，求其代數(shù)和即得凈現(xiàn)值。31內(nèi)部收益率（ IRR）的計(jì)算—— 試算法和直線插入法o 通過反復(fù)試算，先求出使凈現(xiàn)值（ PW）略大于 0時(shí)的 i1，再求出使 PW略小于 0時(shí)的 i2，在 i1和 i2之間用直線插入法，求 PW=0時(shí)的 ir0。但評(píng)價(jià)中所依據(jù)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，大部分來自預(yù)測(cè)和估算，未來情況也是不斷發(fā)展變化的。37線性盈虧平衡分析設(shè)投資項(xiàng)目生產(chǎn)單一產(chǎn)品， Q為年產(chǎn)量， P為單位產(chǎn)品售價(jià)， F為年總固定成本， V為單位產(chǎn)品可變成本，則有：年銷售收入 =PQ年總成本 =F+VQ年利潤 E=年銷售收入 年總成本 =PQ（ F+VQ）如圖所示：38令 E=PQ（ F+VQ） =0，即可得： Q0=F/（ PV）若產(chǎn)量高于 Q0，項(xiàng)目就盈利；若產(chǎn)量低于 Q0，則項(xiàng)目虧損。將不同變量計(jì)算出的對(duì)同一經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的不同變化率再進(jìn)行比較，選擇其中變化幅度大的因素為該項(xiàng)目的敏感因素。 三月 2111:02:0911:02Mar2124Mar211故人江海 別 ，幾度隔山川。 11:02:0911:02:0911:023/24/2023 11:02:09 AM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。 三月 21三月 21Wednesday, March 24, 2023 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 2023/3/24 11:02:0911:02:0924 March 20231一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 24 三月
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