06風險規(guī)避與風險資產(chǎn)分配riskaversionandcapitalallocation(存儲版)
【正文】 產(chǎn)組成資產(chǎn)組合時候，資產(chǎn)組合的標準差等于風險資產(chǎn)的標準差乘以風險資產(chǎn)所占的比例 ssriskyassetriskyassetp w ?=Rule 5: 當兩個風險資產(chǎn)，各自方差 s12 和 s22 ， 資產(chǎn)比例是 w1 和 w2 ，資產(chǎn)組合方差是 sp2 = w12s12 + w22s22 + 2W1W2 Cov(r1r2) Cov(r1r2) = Security 1 和 Security 2 的協(xié)方差 組合的風險 ? 所有的投資資金會在風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)之間分配 ? 無風險資產(chǎn)： Tbills ? 風險資產(chǎn) : 證券 (證券組合 ) 資產(chǎn)分配：風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn) rf = 7% srf = 0% E(rp) = 15% sp = 22% y = % in p (1y) = % in rf Example E(rc) = yE(rp) + (1 y)rf 例子 y = .75 E(rc) = .75(.15) + .25(.0
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