中金-xxxx電子行業(yè)框架(存儲(chǔ)版)
【正文】 、wistron， 前三大代工廠商 60% 手機(jī) 主要品牌廠商諾基亞 、 三星 、 摩托羅拉 、 LG、 索愛(ài) ， 市場(chǎng)占有率分別為%、 %、 %、 %、 %。 ?輕資產(chǎn)的公司非常重要 。 ?投資電子股 ， 根本上是投資其成長(zhǎng)性 ， 真正的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)來(lái)自于行業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì) 。 包括集成電路 （ 設(shè)計(jì) ， 制造和封測(cè) ） ，分立器件 ， 被動(dòng)元件 ， 電聲器件 ， 光學(xué)器件 ， 印刷電路板 ， 石英晶體 ，連接器 ， 傳感器 ， 磁性材料 ， led， 顯示器件和 EMS代工等幾大部分 。 6 對(duì)電子行業(yè)成長(zhǎng)模式的理解 投資驅(qū)動(dòng)型 成本驅(qū)動(dòng)型 工藝驅(qū)動(dòng)型 . 技術(shù)驅(qū)動(dòng)型 . 應(yīng)用創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型 . 長(zhǎng)電科技 通富微電 京東方 深天馬 有研硅股 中環(huán)股份 生益科技 實(shí)益達(dá) 超聲電子 廣州國(guó)光 浙江陽(yáng)光 華微電子 蓉勝超微 法拉電子 東晶電子 順絡(luò)電子 萊寶高科 歌爾聲學(xué) 得潤(rùn)電子 中航光電 航天電器 大族激光 大立科技 遠(yuǎn)望谷 大華股份 科大訊飛 廣電運(yùn)通 證通電子 投資價(jià)值的方向 卓翼科技橫店?yáng)|磁拓邦股份 漢王科技合眾思?jí)褟V電運(yùn)通威創(chuàng)股份 投資價(jià)值的方向有沒(méi)有錢做？ 能否做的便宜？ 7 電子行業(yè)作為制造業(yè)，其本質(zhì)是產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的道路 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移初期 1 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移中期 2 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移后期 3 新一輪產(chǎn)能轉(zhuǎn)移周期 4 ?成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn) ?進(jìn)口替代空間大 ?國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng) ?較高的盈利優(yōu)勢(shì) ?規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn) ?快速成長(zhǎng)、全球地位顯現(xiàn) ?國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手喪失競(jìng)爭(zhēng)力和份額 ?盈利能力穩(wěn)定 ?實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間縮小 ?競(jìng)爭(zhēng)從國(guó)際化向本地化轉(zhuǎn)移 ?對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間日漸縮小 ?毛利率開(kāi)始下滑 ?新技術(shù)研發(fā)成為關(guān)鍵 ?新技術(shù)對(duì)應(yīng)更大的市場(chǎng)份額和并不激烈的競(jìng)爭(zhēng) ?進(jìn)入新一輪和國(guó)外對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì) 經(jīng)濟(jì)危機(jī)后電子行業(yè)進(jìn)入新一輪產(chǎn)能轉(zhuǎn)移 8 信號(hào)處理 —— 集成電路 芯片設(shè)計(jì) 多晶硅 單晶硅材料 半導(dǎo)體制造 集成電路封測(cè) 產(chǎn)品分類 LOGIC、 Microprocesser、 DSP、 Dram、 Analog 市場(chǎng)規(guī)模 2350億美元 下游應(yīng)用 手機(jī) 19%、 計(jì)算機(jī) 39%、 消費(fèi)類電子 21%、 汽車 7%、 工業(yè)軍工 8%、 有線通訊 6% 行業(yè)升級(jí)速度 快 是否標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品 否 ， 產(chǎn)品設(shè)計(jì)至關(guān)重要 主要廠商 IDM廠商： Intel、 samsung、 toshiba、 TI、 infineon等 ， 前十大 50% 進(jìn)入壁壘 重資產(chǎn) 、 重技術(shù) 、 廠商以日美為主 、 投資驅(qū)動(dòng)型 9 信號(hào)處理 —— 分立器件 產(chǎn)品分類 二極管 、 三極管 、 功率晶體管 、 Mosfet等 市場(chǎng)規(guī)模 160億美元 下游應(yīng)用 消費(fèi)電子 24%、 數(shù)據(jù)處理 19%、 工業(yè) 20%、 通訊 13%、 軍
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