詢價機制淺析(存儲版)
【正文】 詢價制提高了定價的透明度 ? 一方面，擬上市公司的融資活動將更多地受市場規(guī)則約束，使得定價提高透明度。資源整合能力較強的券商將在合并重組的過程中不斷擴大其市場份額，弱小券商則只能在市場細分的某個領域獲得生存的空間。 ? 其次，詢價制度的實施，因為它要做路演、披露信息等工作，使得中小企業(yè)增加了發(fā)行的成本，同時對中小型的保薦機構、證券公司的承銷能力也提出了一定的考驗。 完善詢價制度的建議 提高定價估值報告的質量 提高詢價信息的質量 改善詢價制度實施的環(huán)境 推動承銷商的專業(yè)化發(fā)展 公布主承銷商的估值報告 建立詢價對象評估體系 新股定價的徹底市場化 參考中小投資者意見 適當增加詢價對象數(shù)量 。 ? 其次，由于初步詢價無需支付保證金，也不必申購，這就容易造成初步詢價時機構聯(lián)合壓低價格，以便在累計投標詢價時能夠以低價申購到新股。 詢價制對保薦機構的整體競爭能力有所提升 在詢價制度下，券商的行業(yè)結構與業(yè)務結構也將在這一市場化發(fā)展的進程中不斷分化。通過詢價、報價，六類機構投資者改變以往在IPO定價中的被動角色，可以參與新股發(fā)行定價過程，市場供求雙方直接協(xié)商，按企業(yè)質量、市場狀況定價，充分挖掘市場對所發(fā)行股票的真實需求，并將部分股票配售給參與詢價的機構，將
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