中級財務(wù)管理練習題-第二章-財務(wù)管理基礎(chǔ)(存儲版)
【正文】 資組合的β系數(shù)，說明甲的投資風險大于乙的投資風險。四、計算分析題1.【答案】甲方案：付款總現(xiàn)值=24（P/A，10%，5）（1+10%）=24（1+10%）=（萬元）乙方案：付款總現(xiàn)值=26（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）=26=（萬元）丙方案：付款總現(xiàn)值=25（P/A，10%，5）=25=（萬元）通過計算可知，該公司應(yīng)選擇乙方案。10.【答案】【解析】標準差率是一個相對指標，它以相對數(shù)反映決策方案的風險程度。2.【答案】【解析】復(fù)利現(xiàn)值的計算公式如下：P=F/（1+i）n，由公式可以看出，當其他因素不變時，折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值P越小。12.【答案】CD【解析】當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)的時候，組合的風險等于組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值，所以選項A錯誤；當兩項資產(chǎn)的收益率不相關(guān)的時候，相關(guān)系數(shù)為0，投資組合可以降低風險，所以選項B錯誤。4.【答案】BC【解析】如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實際利率高于名義利率。20.【答案】B【解析】β=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險情況一致；β﹥1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險；β﹤1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險。13.【答案】C【解析】本題考察名義利率與實際利率的轉(zhuǎn)換：1+名義利率=（1+實際利率）（1+通貨膨脹率），1+5%=（1+實際利率）（1+2%），實際利率=%。7.【答案】C【解析】遞延年金是指隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。（結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）：項目201620172018業(yè)務(wù)量（萬件）101418實際總成本（萬元）120170200預(yù)計該公司2019年的業(yè)務(wù)量為25萬件。[（P/A,10%,5）=，（P/A,10%,4）=，（P/F,10%,1）=]、B、C三種股票設(shè)計了甲、乙兩種投資組合。（ ?。瑹o論各方案的期望值是否相同，標準差率最大的方案一定是風險最大的方案。（ ?。渲械拈g隔期必須等于1年。，組合的風險等于組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值，這樣的組合不能降低任何風險，兩項資產(chǎn)的風險可以充分地相互抵消，投資組合不能降低任何的風險，會給企業(yè)帶來非系統(tǒng)風險的有（ ?。?，下列會導致實際利率大于名義利率的情況有（ ）。，短期國債收益率為5%，市場組合的風險收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（ ?。?。%，已知當年通貨膨脹率是2%，則其實際利率是（ ）。該生產(chǎn)線現(xiàn)金凈流量的年金形式是（ ?。?，年利率2%，按復(fù)利計息，5年后的本利和為（ ?。┰?。，假設(shè)銀行存款年利率為8%，已知（F/A，4%，6）=，（F/A，8%，3）=，（P/A，4%，6）=,（P/A，8%，3）=。%%%%%%%%，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率稱為（ ）。那么推銷員的工資費用是（ ?。?。=貨幣的時間價值+通貨膨脹補償率=無風險收益率+風險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補償率+風險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補償率（ ?。?。，說法錯誤的有（ ?。?。（ ?。?，利率相等，則普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)之積等于1。（ ?。⑹袌鼋M合的平均收益率Rm和β系數(shù)三個因素的影響。要求：（1）評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大小；（2）計算甲種投資組合的β系數(shù)和風險收益率；（3）計算乙種投資組合的β系數(shù)和風險收益率；（4）比較甲、乙兩種投
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