【正文】 解題：當(dāng)期收益率 =現(xiàn)金收入 /買入價 =（ 100 7%） /98 =% 三、投資規(guī)劃（半年付息） ? 案例 13 投資者張先生持有一種面值為 100元的每半年付息票債券， 5年到期，到期收益率為 10%.如果息票利率為 8%，則該債券的現(xiàn)值為（ A ）元。 A、下降 16% B、上升 % C、下降 % D、上升 16% 解題：利率的 1個基點等于 %。 老李在 60歲時需要準(zhǔn)備（ B ）元退休金才能實現(xiàn)他的養(yǎng)老目標(biāo)。 王先生在 50歲退休時需準(zhǔn)備（ D ）元退休基金才能實現(xiàn)自己的生活目標(biāo)。假如在未來 50年里的年通脹率為 3%.假如他現(xiàn)在將他的閑置資金投資到一個增長基金，年回報率為 8%，計算在未來 30年里他每年年末需要存（ D ）元以便使他在 55歲時得到足夠的資金。 （如為均勻現(xiàn)金流，也可用年金方式計算。 A、 B、 C、 D、 解題： Sp=（ RpRf） /σ p=（ 19% 8%） /23%= 思考：比準(zhǔn)投資組合的夏普指數(shù) =？，誰更優(yōu)？ （ ，因該基金夏普指數(shù)較大，故更優(yōu)） 五、理財計算基礎(chǔ)（變異系數(shù)與風(fēng)險） ? 案例 6 甲、乙、丙、丁四只股票，預(yù)期收益率分別為 40%、 15%、 20%、 35%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為 50%、 30%、 30%、 50%，則變異系數(shù)及風(fēng)險最小的股票是（ A ）。 A、 B、 C、 D、無法確定 解題：資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債 /資產(chǎn) = 負(fù)債 = 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /權(quán)益 =資產(chǎn) /（資產(chǎn) 負(fù)債） =資產(chǎn) /（資產(chǎn) ） = 還有什么問題嗎？ 。 A、 % B、 % C、 % D、 % 解題：①投資收益率： 100% 70%+（ 50% 30%） =55% ② 標(biāo)準(zhǔn)差 ,即風(fēng)險： [（ 100%55%） 2 70%+（ 50%55%） 2 30%]1/2 =% 五、理財計算基礎(chǔ)（夏普指數(shù)與業(yè)績） ? 案例 5 在評估周期內(nèi)，某只收益型基金的收益率為 19%，標(biāo)準(zhǔn)差為23%；用作其比較基準(zhǔn)的投資組合的收益率為 17%，標(biāo)準(zhǔn)差為 21%。 A、 B、 C、 D、 解題： CF； CF0=0， ↓ ； C01= 100， ↓ ， F01=3， ↓ ； C02=80， ↓ ， F02=1， ↓ ； C03=150， ↓ ， F03=1， ↓ ； C04=200， ↓ ， F04=2； ↓ ， ↓ ； NPV， I=15%， ↓ ； CPT， NPV= 提示：可按 ↑ 、 ↓ 進行查看、修改。 A、 3644 B、 10,152 C、 3844 D、 3544 解題： P/Y=12， N=120， I/Y=5%， PV = 500,000， FV= 2,400,000； PMT= 10, 四、退休養(yǎng)老規(guī)劃（考慮通脹率） ? 案例 3 小程希望 30年后，當(dāng)他 55歲時退休，他計劃積累一筆資金以便在 55歲退休后可以支付他的個人開支直到 75歲。王先生夫婦計劃在 10年后退休， 退休后再生存 30年 ， 50歲退休后的第一年需要生活費 8萬元，無其他收入來源，并且由于通貨膨脹的原因，這筆生活費每年按照 3%的速度增長。老李預(yù)計可以活到 85歲，所以拿出 10萬元儲蓄作為退休基金的啟動資金（40歲初），并打算以后每年年末投入一筆固定的資金。 A、 B、 C、 D、 解題： N=10,I/Y=12%,PMT=0,FV=。李小姐以 95元買進，兩年后漲到 98元時出售，則李小姐此項投資的收益率為（ D ）。 大于 93元，債券價格偏低。 A、 B、 C、 D、 解題： k=Rf+β （ RmRf)=%+ （ 12%%） =%， g=ROE 三、投資規(guī)劃（ ROE、期望紅利、市盈率） ? 案例 4 股票 A每年股權(quán)收益率 ROE為 15%，每股有 3元的期望利潤和 2元的 期望 紅利。假如這個教育基金在通脹率 2%的情況下還能產(chǎn)生 8%的年復(fù)利增長率，周明現(xiàn)在需要在每年年底存（ C ）元，才能在將來支付直到他最小的孩子大學(xué)畢業(yè)為止所有的教育費用？ (假設(shè)大學(xué)費用能在每年年初支取，而最后一筆存款將于最小的孩子最后一學(xué)年的年初存入） ) A、 11, B、 11, C、 12, D、 12, 二、教育規(guī)劃（分段入學(xué)） ? 案例 3 解題： （ 1）因兩個小孩前后入學(xué)，每年支出不一，故進行現(xiàn)金流分析，求出 NPV。 一、消費支出規(guī)劃（提前還貸） ? 案例 1 張先生請理財規(guī)劃師為他的子女做教育規(guī)劃。 A、 B、 C、 D、 解題： ①存款 2萬元： PV1= 2， N=5， I/Y=15%； FV1= ② 年結(jié)余： PMT=15 40%= 6， N=5， I/Y=15%； FV2= ③ 首付款： FV1+FV2=+= 王先生可負(fù)擔(dān)的貸款總額為（ B ）萬元。 A、 3690 B、 3790 C、 3890 D、 3990 解題： 還本金： 700000247。 四、現(xiàn)金流計算（現(xiàn)金流重復(fù)出現(xiàn)頻次、內(nèi)部報酬率） ? 案例 2 個體工商戶小董投資人民幣 7000元購買一輛小型運輸卡車，計劃此項投資未來六年的年必要回報率為 15%，現(xiàn)金流情況如下：第一年購買花 7000元，第二年收入 3000元，第 3～ 5年每年收入 5000元，第 6年收回車輛殘值 4000元。 A、 % B、 % C、 % D、 % 解題：剛出生至 75歲期滿， N=75；投保，支出， PV= 300000； 每年末領(lǐng)取 6000元，收入， PMT=6000； 75歲期滿領(lǐng)取 50萬元，收入， FV=500000； 操作： 設(shè)置： 2ND， FORMAT， “ DEC=？ ” ， 3， ENTER， CE|C， CE|C； 賦值并計算： N=75， PV= 300000 ， PMT=6000， FV=500000； 求得： I/Y=% 二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值、終值、年金求利率、 保留小數(shù)點后三位） ? 案例 1 假如以等額本息還款方式在未來 10年內(nèi)償清一筆 10萬元的按揭，年利率 12%，按月償還，那么第二年的付款金額中有多少屬于利息？（ D ） A、 954 B、 9370 C、 10000 D、 11004 解題： P/Y=12， N=120， I/Y=12%， PV=100000； PMT= 1,； 按 2ND， AMORT， P1=12+1=13， ENTER， ↓ ， P2=12 2=24， ENTER， ↓ ， 求得： BAL=88,（還款兩年后的未還本金）， ↓ PRN= 6,（第二年的已還本金）， ↓ INT= 11, （第二年的已還利息） 思考 :第一個月（ P1=P2=1） 。 操作： 賦值： 30， N； 6， I/Y； 20220， +|， PMT 計算： CPT， FV； FV= 1,581, 二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求終值、普通年金） 二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求現(xiàn)值、普通年金） ? 案例 2 某公司發(fā)行期限 10年的債券，票面面額為 100元，票面利率為 8%，每年付息一次，市場同類債券的利率為 9%，問該債券的價格應(yīng)為多少？ 解題：期限 10年， N=10； 市場同類債券的利率為 9%， I/Y=9%； 每年按面額 100元、票面利率 8%付息一次， PMT=100 8%=8； 到期還本， FV=100； 求 PV。財務(wù)計算器與理財計算 課程內(nèi)容 ? 第一講 財務(wù)計算器的基礎(chǔ)知識 ? 第二講 財務(wù)計算器的基本運用 ? 第三講 理財計算實例 第一講 財務(wù)計算器基礎(chǔ)知識 一、財務(wù)計算器簡介 二、功能鍵簡介及使用方法 三、使用中應(yīng)特別注意的問題 一、財務(wù)計算器簡介 財務(wù)計算器的型號： （ 1）種類較多，大同小異； （ 2）本次授課所選型號： 德州儀器 BAⅡ PLUS 。 操作： 賦值： 5， N； 8， I/Y； 50000， FV 計算： CPT， PV； PV= 34, 一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算（已知終值求現(xiàn)值） ? 案例 1 趙女士今年 30歲，計劃為自己設(shè)立一個風(fēng)險保障賬戶，從今年開始，每年年末往賬戶里存入 2萬元錢，設(shè)年利率為 6%，計算一下到趙女士 60歲時，這筆風(fēng)險保障金為多少？ 解題： 30歲～ 60歲， N=30； 6%年復(fù)利， I/Y=6%； 每年存入 20220元，支出， PMT= 20220； 求 FV。 操作： 設(shè)置： 2ND， P/Y， 12， ENTER， CE|C， CE|C ； 賦值并計算： N=240， I/Y=6%， PV=800000； 求得： PMT= 5, 二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求年金、每月還款） ? 案例 7 劉先生的父親為孫子購買了一份躉繳型年金保險，該保險是在孩子 剛出生時 投保 30萬元，從投保當(dāng)年開始每年年末可以領(lǐng)取 6000元，領(lǐng)到 75歲， 75歲期滿后可以一次性領(lǐng)取 50萬元，這份保險產(chǎn)品的報酬率是（ A ）。 （ 如 CF0= 23000， NPV=＞ 0，合算） 注意：不能忽略 CF0及現(xiàn)金流的方向 。） CF0 CF1 CF7 …… 第三講 理財計算實例 ? 一、消費支出規(guī)劃 ? 二、教育規(guī)劃 ? 三、投資規(guī)劃 ? 四、退休養(yǎng)老規(guī)劃 ? 五、理財計算基礎(chǔ) 一、消費支出規(guī)劃（等額本金還款） ? 案例 1 劉先生 ,某外企員工 .2022年 9月 ,劉先生在某高檔小區(qū)購買了一處住宅 ,房屋總價 120萬元