【正文】 企業(yè)財務管理當中可以根據經驗數據或歷史資料來判斷。成本的問題，不僅僅是一個財會部門考慮的問題，成本的管理涉及到企業(yè)的每一個部門，每一個環(huán)節(jié)，會計部門所能夠決定的就是它自己所發(fā)生的費用，車間怎樣降低成本，財會部門不能直接加以控制，財會部門只能從資金運作對每一個部門、每一個環(huán)節(jié)的資金安排、成本的發(fā)生提出方案，最終發(fā)生了多少成本還得靠每一個部門去控制。 ②會計核算中的成本分類 會計核算中成本包括三個部分，即料(材料)、工(工資)、費(間接費用，如固定資產折舊，車間主任的工資，管理人員的工資等等)。在這個間接費用當中，固定資產折舊，從Ｃ＋Ｖ這個角度來講它屬于Ｃ，也就是說固定資產折舊實際上是一個物化勞動的耗費。本量利分析法本是指成本，量是指業(yè)務量，利是指利潤，本量利分析就是指對成本、業(yè)務量和利潤三者之間的關系進行分析。安全邊際率安全邊際率是指安全邊際除以正常銷售量所得的比值。本量利分析包括盈虧臨界點、邊際貢獻和安全邊際三部分內容。接著根據“以銷定產”的原則，編制生產預算，并確定所需的銷售費用。在編制生產預算時，還應考慮企業(yè)的生產能力和倉庫容量等因素。 ②固定制造費用與產量無關，所以需要對各項進行預計。 (3)營業(yè)費用 營業(yè)費用就是銷售部門圍繞著銷售產生的費用，如運雜費、廣告費、展覽費、宣傳費等費用。容許營業(yè)外損失【自檢】請你分別運用彈性預算和零基預算的方法重新編制企業(yè)的財務預算。作業(yè)可以是機器運轉的次數，可以是設備調整的次數，可以是訂購的次數，管理的次數，甚至是打電話、發(fā)傳真的次數，出差的次數，這些都可以叫做作業(yè)。我們不能只籠統(tǒng)地提降低成本的概念，實際上任何一個管理的方案要增加它的操作性都必須具體化，沒有具體操作意義的管理方法，實際上是沒有價值的。 如果作業(yè)的劃分是科學的，那么，根據作業(yè)編制預算，根據作業(yè)進行企業(yè)管理，將會為管理開辟一個新的領域，至少是一種新的管理模式和管理思路。同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價格應當相同。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力,所以籌資風險較小◆ 擴大企業(yè)資金來源的重要渠道◆ 上市可以提高公司的知名度，能夠迅速地籌集資金◆ 發(fā)行普通股籌措資本具有永久性,無到期日,不需歸還。在資本市場越來越發(fā)達、越來越完善的情況下，用上市的方式進行資本運作，從某種意義上說，比一心去抓經營有時候顯得還要重要。表7－1 負債籌資的利弊項 目內 容優(yōu)點◆ 不會讓企業(yè)失去控制權，企業(yè)與債權人是債權債務關系◆ 不存在把企業(yè)的信息充分披露的問題，只需向債權人定期報告財務情況◆ 成本比較低缺點◆ 風險比較大，定期還本付息，固定的利息負擔◆ 限制的條款比較多，債權人在借款的時候制定一些保護性的條款 限制了企業(yè)負債投資的渠道營運資金政策營運資金政策主要講流動資產和所有者權益，或者說整個資產和所有者權益之間的配合問題。盡管這 些負債在一年內就要償還，但它是供企業(yè)長期占有的，實際上它又形成了一種長期的資金來源。但是從報酬率這個角度來講，把流動負債借來的錢用在買設備、建生產線上是為了獲得較高的報酬。為使企業(yè)價值最大化，除了企業(yè)的生產和經營成本要小外，資金成本也要達到最小。債券的籌資費用一般較高，包括申請發(fā)行債券的手續(xù)費、債券注冊費、印刷費等。資本資產定價模型為 式中：Ki——第i種股票或第i種證券組合的必要報酬率；RF——無風險的報酬率Km——所有證券的平均報酬率；βi——第i種股票或第i種證券組合的β系數。 ◆ 比照普通股的算法　　就是假設它可以再投資，投資可以再獲利，計算方法與普通股基本相同，但不考慮籌資費用。前兩者統(tǒng)稱為債務資本成本，后三者統(tǒng)稱為權益資本成本?！咀詸z】結合企業(yè)的具體的營運資金政策，說明政策的類型，并分析一下你的營運資金政策的優(yōu)缺點各是什么。自發(fā)性流動負債在正常情況下都會有的流動負債應付工資應交稅金對資產而言，流動性越強報酬率越低，流動性越弱報酬率越高；對負債來說，時間越短越要償還的，它的利率就會低；時間越長利率就會越高，權益性資本報酬率越高，因此出現(xiàn)了資產與負債及所有者權益的搭配問題。流動負債可以分成兩個部分：(1)臨時性流動負債臨時性流動負債是季節(jié)性原因所引起的一些負債。取得長期借款的條件： (1)獨立核算、自負盈虧、有法人資格；(2)經營方向和業(yè)務范圍符合國家產業(yè)政策，借款用途屬于銀行貸款辦法規(guī)定的范圍；(3借款企業(yè)具有一定的物資和財產保證，擔保單位具有相應的經濟實力；(4)具有償還貸款的能力；(5)財務管理和經濟核算制度健全，資金使用效益及企業(yè)經濟效益良好；(6)在銀行設有賬戶、辦理結算。 (2)企業(yè)本身不具備條件可以買殼上市和借殼上市。2．普通股籌資的利弊普通股的意思就是沒有任何特權的股份，而且每一份額都是相等的，一股一個表決權，每股的權利和義務都是相等的。它要求作業(yè)的劃分是科學的。所以，作業(yè)成為產品生產和資源消耗的一個分析的紐帶?！鲎鳂I(yè)貫穿于動態(tài)經營過程的始終，構成連接企業(yè)內部與外部的作業(yè)鏈。在經濟環(huán)境、宏觀政策發(fā)生變化的情況下，企業(yè)不應在過去的基礎上搞預算，這就產生了零基預算。容許銷售成本財務預算主要是預計資產負債表和預計利潤表的編制。 (2)財務費用 財務費用是借款的利息。 單位產品工資額=單位產品消耗的工時單位小時工資率(3)制造費用預算制造費用預算比較復雜，制造費用預算一般分為固定制造費用和變動制造費用兩個部分來編制預算。【提示】生產預算是結合企業(yè)的期初庫存量和期末庫存量來決定企業(yè)生產量的。企業(yè)全面財務預算企業(yè)全面預算通常是由一系列預算構成的體系，各預算之間互相關聯(lián)、關系比較復雜，如圖6－2所示。【小結】以上主要介紹了財務預測的四個方面的內容和本量利分析方法。安全邊際是指正常銷售量與盈虧臨界點銷售量之間的差額，它表明銷售量下降多少時仍不至于出現(xiàn)虧損。安全邊際利潤是銷售收入與成本之間的差額。費用的組成，如固定資產的折舊，Ｉ和Ｂ都要負擔，整個廠房和生產線的折舊不能說Ｉ負擔多少，Ｂ負擔多少，要對它進行分配。變動成本是指隨著業(yè)務量的增加，按比例增加的成本。所以單位產品的固定成本是變動的，而業(yè)務量越多，分擔的越少。所以直接計算一個企業(yè)外部的融資額，應把隨著銷售量增加而增加的留存的收益扣除掉。敏感性負債如應付賬款，銷售增加的時候企業(yè)需要采購的東西多，可能欠別人的錢就要增加了，應付賬款就要增加。(2)資金預測的方法：銷售百分比法目前資金需要量預測的方法普遍采用的是銷售百分比法，根據企業(yè)的銷售量預測資金的需要量。通常所說的資金預測很大程度上就是指財務的預測，當然這種說法有點片面，因為財務預測不僅僅是資金需要量的問題，但從另外一個角度也體現(xiàn)出資金需要量預測在整個財務預測中的地位。企業(yè)的一切財務需求可以看作是銷售引起的，只有對市場進行調查以后，才能根據銷售量的多少，決定原材料的采購量、產品的生產量和所需要的資金。引言財務管理分三個階段來認識，更有利于我們的理解：1：事前的管理 規(guī)劃，預測以及預算都屬于事前的管理。②總資產收益率②應收賬款平均回收期 請你根據當期企業(yè)的財務報表，計算企業(yè)各項財務比率，并把這些比率與行業(yè)的平均水平作比較，并綜合所有的數據，對企業(yè)的財務狀況作出綜合評價。股數所對應的凈資產的價值實際上就是這個股票的內在價值，所以每股凈資產叫做股票的內在價值，一般來說價格是圍繞著內在價值上下波動的，如果股票的價格大大脫離于價值，那就要進行具體分析了。我國現(xiàn)在要求上市公司，一方面要用凈利潤除以普通股的股數，還要提供攤薄后的每股收益。凈資產收益率反映的是所有者的投資可能獲得的報酬。銷售凈利率越高，企業(yè)的獲利能力越強。(3)已獲利息倍數已獲利息倍數即息稅前利潤除以利息費用的比率。債權人希望企業(yè)的資產負債率越低越好，企業(yè)償債有保證。 企業(yè)到底是資產負債率高好還是低好呢？ 這要從企業(yè)不同的財務關系人(股東、債權人、經理人員)的角度來看資產負債率的高低，而不能簡單的說資產負債率越高企業(yè)就越好，或者說資產負債率越低企業(yè)就越好。2流動資產周轉率越高就說明流動資產流動得越快，周轉的越快，資產管理的效率就越高。通過存貨周轉分析，有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低資金占用水平。這就要購買設備、建廠房、進行項目投資。所以財務不可能很規(guī)范化，只能是在大量具體情況的分析基礎上進行決策。速動資產就是可以立即用來償還債務的資產。衡量短期償債能力的指標有三項：在能夠正常生存的前提下謀取企業(yè)的發(fā)展，在發(fā)展的前提下再去獲利，這是企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。企業(yè)在生存的和發(fā)展的基礎上才能盈利，盈利才有可能持續(xù)發(fā)展。影響企業(yè)生存的兩個因素：(1)到期能不能還債這是影響企業(yè)生存的最直接的因素，也就是說任何一個企業(yè)破產最直接的原因就是到期的債務償還不了，債權人申請企業(yè)破產。財務計劃制訂出來就要執(zhí)行，所以執(zhí)行計劃的手段就是財務控制。財務決策正確與否，取決于財務信息情報的收集、財務決策方案的設計、抉擇和審查。 財務管理的職能投資活動的管理就是側重于資金的投向、規(guī)模、構成的管理。圖3－1 財務管理的內容所以每股盈余最大化只是完善了利潤最大化當中的利潤和投資的比例關系，其他的弊端依然存在。產品積壓越多，企業(yè)的損失也就越大，所以產值最大化不科學，不可取。(9)生產效率□高□中□低項次檢查項目檢查評核良中差(1)投入資本□自有資本不足□投資項目過多□資本充足經營活動現(xiàn)金凈流量=經營活動現(xiàn)金流入量－經營活動現(xiàn)金流出量②投資活動產生的現(xiàn)金凈流量一個成長中的企業(yè)要不斷擴大投資規(guī)模，其結果通常就是投資活動的流出量大于流量。②現(xiàn)金流量表的基礎——收付實現(xiàn)制權責發(fā)生制的弊端要求在會計核算上要通過現(xiàn)金流量表來彌補權責發(fā)生制的局限性。借：銀行存款100萬元貸：銷售收入100萬元①企業(yè)會計核算的原則——權責發(fā)生制權責發(fā)生制就是按照權責關系來確定收入和費用，也稱為應收應付制。1998年開始改為“現(xiàn)金流量表”?！颈局v重點】會計的基礎知識(三)財務管理的目標、內容和職能以下介紹會計科目。費用一般包括料、工、費。(1)概念收入是指企業(yè)業(yè)務中產生的收益，是企業(yè)銷售產品、提供勞務所發(fā)生的和將要發(fā)生的現(xiàn)金流入和債務的清償。③盈余公積報表中的盈余公積包括兩方面的內容，即盈余公積金和公益金。 ②負債是將來一定要償付的經濟責任。(2)互斥性每個賬戶的內容是唯一的，賬戶之間是互相排斥的，其分類不能相互交叉。利潤是企業(yè)最終的經營成果，由收入總額和費用總額決定。(2)分類①營業(yè)收入營業(yè)收入是企業(yè)銷售產品或提供勞務實現(xiàn)的收入，又分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。◆公益金公益金就是從當年凈利潤當中按照5%的比例提取的盈余公積金，主要用于職工的集體福利，如建托兒所、幼兒園、俱樂部等等。 (2)分類所有者權益包括以下幾個部分：①實收資本實收資本是企業(yè)接受投資人投資的部分，上市公司稱為股本，股本代表了企業(yè)的注冊資本。 概念負債是企業(yè)過去交易和事項所引起的，現(xiàn)在所承擔的，將來需要償付的一種債務。在會計工作進行貨幣計量的過程中，不能夠通過貨幣計量的就不能歸類為資產。長期投資持有時間在一年以上的投資。圖1－2 會計要素會計的對象是客觀的，它在不同國家、不同地區(qū)表現(xiàn)形態(tài)都是一樣的，所以會計才能夠成為一種國際性的商業(yè)語言。財務通則屬于財務制度范疇；會計準則屬于會計制度范疇。 財務絕不僅僅是一個制度的問題，還是一個方法和思路的問題。大財務的思想實際是計劃經濟的思想。財務不是解決對外報告的問題，而是要解決企業(yè)內部資金運作過程中的一系列問題，涉及到預測、決策、控制和規(guī)劃。要了解一個企業(yè)的財務狀況和經營成果，不可能把成千成萬張的憑證都翻一遍。財務與會計的關系會計憑證會計憑證包括原始憑證和記賬憑證。會計報表會計工作要在會計賬簿的基礎上進一步形成會計報表。財務與會計的關系財會工作經常打交道的一個部門就是稅務部門，但是稅務部門和財政部門也有關系，實際上在我們國家財政還決定稅務，稅務再影響會計。“兩則兩制”的執(zhí)行標志著我國財會制度開始從計劃經濟向市場經濟過渡。市場經濟從根本上說是一種法制經濟，具體到財會領域，市場經濟是一個更需要大量真實的、及時的會計信息的經濟。會計要素是主觀的，不同國家對會計對象有不同的分類方法。有一些資產使用年限在一年以上，但單位價值比較低，也不一定要做固定資產核算，而是列入流動資產，比如低值易耗品、包裝物等。 (2)分類 資產分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產還有其他資產五類。 ②負債是將來一定要償付的經濟責任。③盈余公積報表中的盈余公積包括兩方面的內容，即盈余公積金和公益金。(1)概念收入是指企業(yè)業(yè)務中產生的收益，是企業(yè)銷售產品、提供勞務所發(fā)生的和將要發(fā)生的現(xiàn)金流入和債務的清償。費用一般包括料、工、費。以下介紹會計科目。會計的基礎知識(二)②長期負債可在一年以上償還的債務稱為長期負債，包括長期借款、發(fā)行一年以上的公司債券、長期應付款等。凈利潤不一定全都分配掉，可將其中一部分用于公司未來的發(fā)展，轉成資本，壯大資本實力。接受捐贈也引起資產的增加，但不是收入。從管理的角度看，費用是廣義的概念，它包含成本在內。從管理者的角度來