【正文】 、杭州、珠海、汕頭市外經(jīng)貿(mào)委（局）：對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部為促進(jìn)外商投資企業(yè)的健康發(fā)展，保護(hù)投資各方的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國中處合作經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國外資企業(yè)法》及其他有關(guān)法律、法規(guī)，制定本規(guī)定。包括但不限于下列主要原因?qū)е峦馍掏顿Y企業(yè)投資者股權(quán)變更：（二）企業(yè)投資者經(jīng)其他各方投資者同意向其關(guān)聯(lián)企業(yè)或其他受讓人轉(zhuǎn)讓股權(quán)；（四）企業(yè)投資者經(jīng)其他各方投資者同意將其股權(quán)質(zhì)押給債權(quán)人，質(zhì)權(quán)人或受益人依照法律規(guī)定和合同約定取得該投資者股權(quán)；（六）企業(yè)投資者合并或者分立，其合并或分立后的承繼者依法承繼原投資者股權(quán)；依照《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，不允許外商獨(dú)資經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，股權(quán)變更不得導(dǎo)致外國投資者持有企業(yè)的全部股權(quán)；因股權(quán)變更而使企業(yè)變成外資企業(yè)的，還必須符合《中華人民共和國外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《外資細(xì)則》）所規(guī)定的設(shè)立外資企業(yè)的條件。企業(yè)投資者股權(quán)變更的登記機(jī)關(guān)為原登記機(jī)關(guān)，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的股權(quán)變更，由國家工商行政管理局或其委托的原登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。經(jīng)確認(rèn)的評估結(jié)果應(yīng)作為變更股權(quán)的作價(jià)依據(jù)。第十條企業(yè)投資者與質(zhì)權(quán)人簽訂股權(quán)質(zhì)押合同后，應(yīng)將下列文件報(bào)送批準(zhǔn)設(shè)立該企業(yè)的審批機(jī)關(guān)審查；（二）出質(zhì)投資者與質(zhì)權(quán)人簽訂的質(zhì)押合同；（四）由中國注冊的會計(jì)師及其所在事務(wù)所為企業(yè)出具的驗(yàn)資報(bào)告。（一）由中國注冊的會計(jì)師及其所在事務(wù)所為企業(yè)出具的驗(yàn)資報(bào)告；經(jīng)登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，繳銷《中華人民共和國企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，換發(fā)《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。協(xié)議生效后，企業(yè)投資者按照修改后的企業(yè)合同、章程規(guī)定享有有關(guān)權(quán)利并承擔(dān)有關(guān)義務(wù)。以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。 一、外管局需要報(bào)送的材料包括（1）質(zhì)押人關(guān)于提供對外質(zhì)押的申請報(bào)告；（2）質(zhì)押項(xiàng)下主債務(wù)合同意向書；（3）質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的價(jià)值材料；（4）根據(jù)《擔(dān)保法》有關(guān)規(guī)定需經(jīng)主管部門批準(zhǔn)或登記的動產(chǎn)或權(quán)利質(zhì)押，應(yīng)提供主管部門的批準(zhǔn)件或登記文件；（5）經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所出具的質(zhì)押人、被擔(dān)保人上年度的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表；（6）質(zhì)押人上年度的外匯收支及其相應(yīng)依據(jù)。外資的股權(quán)質(zhì)押辦理涉及到三個(gè)部門，工商局、外經(jīng)局、外管局，需要準(zhǔn)備不同的報(bào)送材料。香港、澳門、臺灣地區(qū)的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人在中國其他地區(qū)投資舉辦的企業(yè)投資者股權(quán)變更，參照本規(guī)定辦理。企業(yè)應(yīng)自變更或繳銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書之日起三十日內(nèi)，依照《中華人民共和國企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》和《中華人民共和國公司登記管理?xiàng)l例》等有關(guān)規(guī)定，向登記機(jī)關(guān)申請變更登記，未按照本規(guī)定到登記機(jī)關(guān)辦理變更登記的，登記機(jī)關(guān)依照有關(guān)規(guī)定予以處罰。中方投資者獲得企業(yè)全部股權(quán)的，自審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)企業(yè)投資者股權(quán)變更之日起三十日內(nèi)，須向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)繳銷外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書。由于本規(guī)定第二條（五）、（六）項(xiàng)原因需要變更股權(quán)的，企業(yè)除報(bào)送第九條（一）、（二）、（三）、（五）項(xiàng)規(guī)定的文件外，還應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)送股權(quán)獲得人獲得原投資者股權(quán)的有效證明文件。依照《擔(dān)保法》的規(guī)定，出質(zhì)股權(quán)轉(zhuǎn)移為質(zhì)權(quán)人或其他受益人所有的，企業(yè)除應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)送第九條（一）、（二）、（三）、（五）項(xiàng)規(guī)定的文件外，還應(yīng)同時(shí)報(bào)送質(zhì)權(quán)人或其他受益人獲得原投資者股權(quán)的有效證明文件。第十二條（七）協(xié)議的生效與終止；（五）違約責(zé)任；（三）轉(zhuǎn)讓股權(quán)交割期限及方式；（一）轉(zhuǎn)讓方與受讓方的名稱、住所、法定代表人的姓名、職務(wù)、國籍；企業(yè)投資者股權(quán)變更的審批機(jī)關(guān)為批準(zhǔn)設(shè)立該企業(yè)的審批機(jī)關(guān)，如果中外合資、合作企業(yè)中方投資者的股權(quán)變更而使企業(yè)變成外資企業(yè)，且該企業(yè)從事《外資細(xì)則》第五條所規(guī)定的限制設(shè)立外資企業(yè)的行業(yè)，則該企業(yè)中方投資者的股權(quán)變更必須經(jīng)中華人民共和國對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部《以下簡稱外經(jīng)貿(mào)部》批準(zhǔn)。第一條國家工商行政管理局 　　其次，股東在出質(zhì)時(shí)未行使購買權(quán)，并不剝奪股東在質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)再行使購買權(quán)。對以出資為質(zhì)權(quán)標(biāo)的物的，可以折價(jià)歸質(zhì)權(quán)人所有，也可以變賣或拍賣的方式轉(zhuǎn)讓給其他人。我國《擔(dān)保法》第66條即是對禁止流質(zhì)的規(guī)定。其二，須債權(quán)清償期滿而未受清償。所以在股權(quán)質(zhì)押期間，該權(quán)能仍屬于出質(zhì)人享有。即使在股權(quán)質(zhì)押期間，也不能例外。 四 股權(quán)質(zhì)權(quán)對出質(zhì)人之效力　　出質(zhì)人以其擁有的股權(quán)出質(zhì)后，該股權(quán)作為債權(quán)之擔(dān)保物，在其上設(shè)有擔(dān)保物權(quán)，出質(zhì)人的某些權(quán)利因此受到限制，但出質(zhì)人仍然是股權(quán)的擁有者，其股東地位并未發(fā)生變化，故而出質(zhì)人就出質(zhì)股權(quán)仍享以下權(quán)利： 　　(1)出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)。如日本《民法典》規(guī)定，質(zhì)權(quán)人對因其質(zhì)物的出賣、租賃、滅失或者毀損而它受的金錢或其他物，也可行使質(zhì)權(quán)。 　　因此，日本《民法典》第355條規(guī)定，為擔(dān)保數(shù)個(gè)債權(quán)，就同一動產(chǎn)設(shè)定質(zhì)權(quán)時(shí)，其質(zhì)權(quán)的順位，依設(shè)定的先后而定?！钡摋l之規(guī)定，仍是一種任意性規(guī)范，“質(zhì)押合同另有約定的，按照約定”。 　　(2)孳息。 　　我國《民法》對違約金未作規(guī)定，但臺灣有學(xué)者認(rèn)為違約金代替因不履行之損害賠償時(shí)，為質(zhì)押所擔(dān)保，對于不適當(dāng)履行所約定的違約金，除當(dāng)事人另有約定外，不屬于擔(dān)保范圍?？梢?，以外商投資企業(yè)投資者的股權(quán)設(shè)立的質(zhì)權(quán)，因其標(biāo)的物的特殊性，其設(shè)立不僅需當(dāng)事人合意，尚得受行政機(jī)關(guān)的監(jiān)管。 　　我國《擔(dān)保法》對股權(quán)成立的公示，采用有效要件主義，即以公示作為質(zhì)押合同生效的必備要件，并以此對抗第三人。如日本《商法》第207條規(guī)定，“以股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的的，須交付股票”。 　　(3)出質(zhì)股權(quán)的種類不同，其擔(dān)保功能也有差異。股權(quán)的交換價(jià)值非一個(gè)恒值，是隨著時(shí)間的推移而變化的。股權(quán)比例越高，則股東可獲得的紅利和可分得的公司的剩余財(cái)產(chǎn)也越多，反之亦然，因而，出質(zhì)權(quán)的大小與出質(zhì)權(quán)的比例成正比。因此，出質(zhì)股權(quán)價(jià)值的大小取決于： 　　(1)可獲得紅利的多寡。如日本《商法》第210條、德國《有限責(zé)任公司法》第33條的規(guī)定即是適例。遵照《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》： 　　(1)外商投資企業(yè)的投資者以其擁有的股權(quán)設(shè)立質(zhì)押，必須經(jīng)其他各方投資者同意。 三 對股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的限制　　我國《擔(dān)保法》第75條第1項(xiàng)規(guī)定，“依法可以轉(zhuǎn)讓的股份股票”方可以設(shè)立質(zhì)押。在有限責(zé)任公司中，股東擁有股權(quán)是以其對公司的出資為表現(xiàn)，出資比例的多寡決定并且反映股權(quán)范圍的大小。正是由于這些所謂的權(quán)利和權(quán)能性，方使股權(quán)成為一種單一的權(quán)利而非權(quán)利的集合或總和。 　　因此， 股權(quán)質(zhì)押債務(wù)人與債權(quán)人法有些學(xué)者主張，與其繼續(xù)沿用共益權(quán)和自益權(quán)的傳統(tǒng)分類方法，不如將股權(quán)區(qū)分為財(cái)產(chǎn)性權(quán)利與公司事務(wù)參與權(quán)。 股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的物　　股 股權(quán)質(zhì)押新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的物，就是股權(quán)。可見，在我國，“股份”是股份有限公司的特有概念。首先，“股份”這一概念使用不規(guī)范。比較典型的是法律的有關(guān)規(guī)定。按照目前世界上大多數(shù)國家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。 我國法律規(guī)定　　我國公 股權(quán)質(zhì)押質(zhì)權(quán)人司法對股權(quán)質(zhì)押缺乏規(guī)定，但公司法頒布之前施行的《股份有限公司規(guī)范意見》允許設(shè)立股份抵押。對股份這一概念，盡管世界上有些國家，如德國和法國，在其股份有限公司和有限責(zé)任公司的立法中，均統(tǒng)一使用，即不論股份有限公司股