【正文】 資本就會(huì)從利率水平偏低的國家流向利率水平偏高的國家。商業(yè)銀行作為貨幣借貸雙方的“中介人”，通過負(fù)債業(yè)務(wù)（集中社會(huì)上閑置的貨幣資本）和資產(chǎn)業(yè)務(wù)（將這些貨幣資本提供給需要資金的國民經(jīng)濟(jì)各部門），實(shí)現(xiàn)資本的融通，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行過程進(jìn)行調(diào)節(jié)。4) 金融服務(wù)職能。2) 兼并與收購，創(chuàng)造廣闊的利潤空間。5) 資產(chǎn)負(fù)債綜合經(jīng)營：西方商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債綜合經(jīng)營管理，采取多項(xiàng)措施優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，如壓縮同業(yè)拆放和貸款在資產(chǎn)總額中所占比例，相應(yīng)增加證券所占的比例。8) 修正單純利潤最大化目標(biāo)。銀行經(jīng)營與一般工商企業(yè)經(jīng)營不同，自有資本所占比重小，在資金運(yùn)營中又存在很多的金融風(fēng)險(xiǎn)。所以，銀行應(yīng)力爭在三者間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)。制約的客觀因素有：監(jiān)管者對(duì)客觀規(guī)律的認(rèn)識(shí)具有局限性；監(jiān)管者面臨著信息不完備，監(jiān)管者不能準(zhǔn)確及時(shí)全面地掌握被監(jiān)管者的信息；監(jiān)管當(dāng)局從決定是否采取措施，到采取何種措施的決策過程村自阿監(jiān)管時(shí)滯。因?yàn)橹醒脬y行與政府所處的地位和行為目標(biāo)不同。中央銀行的運(yùn)轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)服從于國家的根本利益。（2）貨幣供應(yīng)量=原始貨幣X貨幣乘數(shù)（存款擴(kuò)張倍數(shù)），可用公式表達(dá)為：△D＝△R*K,K＝△D/△R＝1/（r+c’+e’）（△R－原始存款增加額△D－派生存款增加額K－貨幣乘數(shù)r－法定準(zhǔn)備率c’－現(xiàn)金漏損率e’－超額準(zhǔn)備率）由公式可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的擴(kuò)張倍數(shù)由貨幣乘數(shù)K決定，影響貨幣乘數(shù)的因素有：法定存款準(zhǔn)備金率r、超額準(zhǔn)備率e’、現(xiàn)金漏損率c’。銀行超過法定要求保留的準(zhǔn)備金與存款總額的比,稱為超額準(zhǔn)備金率。居民持幣行為與貨幣供給當(dāng)居民增加現(xiàn)金保有數(shù)量時(shí)，通貨對(duì)活期存款的比率會(huì)提高，反之，該比率下降。（4）非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要逃避法律監(jiān)督，傾向于現(xiàn)金交易，從而非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)模與通貨比率為正相關(guān)關(guān)系。經(jīng)營管理不善或整個(gè)經(jīng)濟(jì)比例、結(jié)構(gòu)有問題，都會(huì)造成資金周轉(zhuǎn)率降低，信貸資金占用時(shí)間延長，在相同的產(chǎn)出水準(zhǔn)下會(huì)相對(duì)增加對(duì)貸款的需求并從而增加貨幣供應(yīng)量；反之則會(huì)減小對(duì)增加貨幣供應(yīng)量的壓力。決定商業(yè)銀行向中央銀行借款的行為動(dòng)機(jī)也是成本收益動(dòng)機(jī)，而決定成本和收益的因素主要是市場利息率和央行貸款的貼現(xiàn)率。從貨幣途經(jīng)考察，需求拉動(dòng)通貨膨脹可通過兩個(gè)途經(jīng)產(chǎn)生：第一，經(jīng)濟(jì)體系對(duì)貨幣需求大大減少，即使在貨幣供給無增長的條件下，原有貨幣存量也會(huì)相對(duì)過多。而按照國際通用的財(cái)政赤字概念：財(cái)政赤字=財(cái)政支出稅收等經(jīng)常性財(cái)政收入。也就是說有條件的動(dòng)用節(jié)余的則不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，反之則會(huì)。但在庫存量充足的情況下，不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。如果財(cái)政強(qiáng)制中央銀行在一級(jí)市場購買債券，國債也就淪落為透支或借款，也可能導(dǎo)致通貨膨脹。貨幣需求理論中所考查的貨幣，馬克思及前人所重視的是貴金屬。開始于劍橋?qū)W派的一個(gè)思路則是一個(gè)大轉(zhuǎn)折，那就是把微觀行為主體的持幣動(dòng)機(jī)作為考查貨幣需求這個(gè)宏。A11試描述貨幣需求理論的發(fā)展脈絡(luò)。但是，如果運(yùn)用不好，就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。如果透支或借款的額度能夠控制在當(dāng)年中央銀行新增基礎(chǔ)貨幣量的范圍內(nèi)，則不會(huì)對(duì)貨幣流通造成損害，財(cái)政以透支彌補(bǔ)赤字，導(dǎo)致中央銀行毫無準(zhǔn)備的情況下開支，導(dǎo)致了先支后收的矛盾。動(dòng)用財(cái)政節(jié)余彌補(bǔ)赤字，這是可以的，但必須與銀行之間取得協(xié)商平衡，是有條件的。當(dāng)收入的貨幣滿足不了開支而又必須開支，在盡了借債努力的條件下，這些貨幣來源只有向中央銀行借款。通貨膨脹是指商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。（2）調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模：商業(yè)銀行向中央銀行借款，會(huì)增加準(zhǔn)備金存款即基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，從而能支持更多地創(chuàng)造存款貨幣。但若某時(shí)期企業(yè)普遍缺乏經(jīng)營積極性，那么再低的利息率也不能引起對(duì)貸款的需求，貨幣供給也就缺乏擴(kuò)大的基礎(chǔ)。但實(shí)際上還存在國庫券、企業(yè)債券等金融資產(chǎn)，它們的資產(chǎn)價(jià)格和收益率的變動(dòng)也會(huì)迂回的影響通貨比率。B9論微觀主體行為對(duì)貨幣供給的影響。為安全或應(yīng)付意外之需,銀行實(shí)際持有的存款準(zhǔn)備金總是超過法定準(zhǔn)備金。一般來說,它是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。銀行創(chuàng)造派生存款的實(shí)質(zhì)是以非現(xiàn)金形式為社會(huì)提供貨幣供應(yīng)量。，這種獨(dú)立性是相對(duì)的。獨(dú)立性問題集中表現(xiàn)在如何處理與政府的關(guān)系上。（因?yàn)榭陀^限制而低效率）。為增加盈利，就要把資金用于周轉(zhuǎn)期較長但收益較高的貸款和投資上，但這不利于保證流動(dòng)性和安全性。為了保持流動(dòng)性，銀行一方面要促進(jìn)資產(chǎn)具有較高流動(dòng)性，另一方面需要保證負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理并保持自己有較多的融資渠道和較強(qiáng)的融資能力。而始于2007年的全球金融危機(jī)的主要原因之一就是以美國為首的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新過度所致。主要表現(xiàn)為：混業(yè)經(jīng)營：目前大多數(shù)西方商業(yè)銀行除經(jīng)營傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可以經(jīng)營諸如公司債券的承銷、包銷、對(duì)企業(yè)投資等投資銀行的業(yè)務(wù)，“金融超市”的全能銀行已成為西方商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢(shì)。基于商業(yè)銀行的功能和作用，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)從以下幾方面看：1) 保持充足的核心資本，拓展資產(chǎn)規(guī)模。（貨幣創(chuàng)造）商業(yè)銀行把負(fù)債作為貨幣進(jìn)行流通，在支票流通和轉(zhuǎn)帳結(jié)算的基礎(chǔ)上，貸款轉(zhuǎn)化為存款，在存款不提或不完全提現(xiàn)時(shí)，增加了商業(yè)銀行的資金來源，形成數(shù)倍于原始存款的派生存款。結(jié)合商業(yè)銀行的功能談?wù)剬?duì)商業(yè)銀行發(fā)展趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)。這就導(dǎo)致一國貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值有可能在較長時(shí)期存在較大幅度的偏離。但如果這個(gè)利率水平偏低的國家未來預(yù)計(jì)會(huì)漲……遠(yuǎn)期匯率高，升水）①物價(jià)的變動(dòng)對(duì)匯率的影響貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值是幣值的兩種表示方法。從LM曲線的移動(dòng)來看，貨幣供求的變動(dòng)將使該曲線左移或右移。貨幣供給函數(shù)的分析中，引入了收入水平這一變量，并與儲(chǔ)蓄建立了函數(shù)關(guān)系，由此而得到一組在不同收入水平下的儲(chǔ)蓄曲線，這組曲線與投資函數(shù)曲線相結(jié)合，便得到IS曲線，這表示儲(chǔ)蓄與投資相等時(shí)收入與利率之間的關(guān)系。如果消費(fèi)需求過高，生產(chǎn)擴(kuò)張能力有限，消費(fèi)信用則會(huì)加劇市場供求緊張狀態(tài)，促使物價(jià)上漲，形成虛假的繁榮，等。Ms↑→A↑→C↑→I↑→P↑→…→y↑其中，A為金融資產(chǎn)；C為消費(fèi)；P為價(jià)格；…代表可能存在但未被揭示的過程。對(duì)于這些傳導(dǎo)機(jī)制的分析，凱恩斯學(xué)派還不斷增添一些內(nèi)容。①假定貨幣供給增加，如果產(chǎn)出水平不變，利率會(huì)相應(yīng)下降；下降的利率刺激投資，并引起總支出增加，總需求的增加推動(dòng)產(chǎn)出量上升。這個(gè)目標(biāo)的理論依據(jù)是綜合的。（以確定的通脹作為核心。例如，通脹可能從過度需求開始，但由于需求過度導(dǎo)致物價(jià)上漲促使工人要求提高工資，從而轉(zhuǎn)化為成本推進(jìn)因素。通貨緊縮可能導(dǎo)致需求不斷萎縮，企業(yè)訂貨嚴(yán)重不足，產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，生產(chǎn)能力大量閑置，經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重滑坡，出現(xiàn)了許多全行業(yè)虧損的現(xiàn)象。一般來說，通貨膨脹有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)是可以作為刺激需求，改變收入分配的經(jīng)濟(jì)政策，特別是在就業(yè)不充分，社會(huì)資源存在大量或結(jié)構(gòu)性閑置的情況下，政府可以謹(jǐn)慎地運(yùn)用強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政策達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的作用。4）由于其他因素造成的國際資本流動(dòng)，如投機(jī)、規(guī)避貿(mào)易保護(hù)、國際分工等因素⑵國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響①國際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的有利影響：整體上看，國際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長和穩(wěn)定。2簡述國際資本流動(dòng)的原因及其經(jīng)濟(jì)影響。2簡述劃分貨幣供給層次的依據(jù)和意義。發(fā)行債券是彌補(bǔ)赤字的方式之一，發(fā)行債券是否會(huì)給市場供求造成新的壓力主要看購買債券的主體和貨幣層次。非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，強(qiáng)調(diào)恒久性收入對(duì)貨幣需求的重要影響作用是現(xiàn)代貨幣中醫(yī)需求理論的主要特點(diǎn)。1現(xiàn)代貨幣主義關(guān)于貨幣需求分析的主要特點(diǎn)何在？（強(qiáng)調(diào)恒久性收入，其中有四種資產(chǎn)（幣債股非），恒久性收入、預(yù)期通脹。沒有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款，中央銀行有能力也無從發(fā)揮；強(qiáng)行支持無限制的貨幣創(chuàng)造，會(huì)促成通貨膨脹，會(huì)受到客觀經(jīng)濟(jì)過程懲罰。雖然無須存款準(zhǔn)備金。 （3）集中信用的需要。中央銀行的性質(zhì)決定了它具有三大功能特點(diǎn)：發(fā)行的銀行，銀行的銀行，以及國家的銀行。（3）市場紀(jì)律（核心是信息披露）。亞洲金融危機(jī)，使人們意識(shí)到要盡快改進(jìn)以往對(duì)金融資本金充足的要求。當(dāng)公眾看到某些銀行倒閉時(shí)，公眾的信心會(huì)發(fā)生動(dòng)搖，他們可能向其他銀行提取存款，造成擠兌風(fēng)潮。具體理由有：（1）個(gè)人難以可靠性評(píng)價(jià)。因此，銀行需要保有一定的超額準(zhǔn)備金，以應(yīng)對(duì)存款流出的不確定性，其保有的數(shù)量與預(yù)期存款流出量為正相關(guān)關(guān)系。通常情況下，商業(yè)銀行在央行的超額準(zhǔn)備金是沒有利息的，而一筆資金用于貸款或者證券投資等則能獲得一定的收入。一旦遭遇到市場變化，損失可能是巨大的。再次，負(fù)債管理為銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍創(chuàng)造了條件。從立法角度看，有的是明確放棄分業(yè)原則，有的則是立法無明顯變化，但執(zhí)法的尺度已經(jīng)大為放松。弱有效技術(shù)分析破產(chǎn)，半強(qiáng)有效基本分析破產(chǎn)，強(qiáng)有效主動(dòng)投資破產(chǎn)。簡述有效市場理論，并談?wù)勓芯渴袌鲂实囊饬x。：。（2）費(fèi)貨幣支出流量（數(shù)量與速度），劍保有資產(chǎn)存量（存量占交易比例）；（3）決定貨幣需求因素?？梢哉f，債臺(tái)高筑是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。其作用是支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難得商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌導(dǎo)致銀行業(yè)的崩潰；以及通過為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，來調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。證券市場線：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱為證券市場線。期貨：是交易雙方按約定價(jià)格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種方式。 克魯格曼三角形：金融政策有本國貨幣政策的獨(dú)立性、匯率穩(wěn)定、資本自由流動(dòng)三個(gè)基本目標(biāo)，這三個(gè)目標(biāo)不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)。金融：建立在信用基礎(chǔ)之上的資金融通或指所有貨幣及有價(jià)證券的運(yùn)動(dòng)。包括短期存貸市場、銀行同業(yè)拆借市場、貼現(xiàn)市場、短期債券市場以及大額存單等短期融資工具市場。恒久性收入：弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，為預(yù)期未來收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長期平均收入。它具體包含黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、國外借款、國際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)和其他提款權(quán)等。到期收益率：特指投資按市場價(jià)格購買債券并持有到期的年化收益率，即使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。直接標(biāo)價(jià)法以單位數(shù)量的外國貨幣為基礎(chǔ)，用折成本國貨幣單位來表示。收益資本化任何收益事物，不論是否是貸放貨幣，甚至也不論是否是資本，通過收益與利率的對(duì)比而倒算出相當(dāng)于多大的資本金額，為“收益資本化”。流動(dòng)性陷阱利率低到不能低時(shí)，預(yù)期利率升債價(jià)降，貨幣需求彈性無限大，貨幣儲(chǔ)存。廣義宏觀+微觀運(yùn)行機(jī)制。包括短期存貸、銀行同業(yè)拆借、貼現(xiàn)、短期債券及大額存單等短期融資工具市場。恒久性收入預(yù)期未收入折現(xiàn)值，或預(yù)期長期均收。國際儲(chǔ)備政的可用于平衡國際收支差額的對(duì)外金資。到期收益率債,到期,年化，即使債未現(xiàn)金流現(xiàn)值=市價(jià)的貼現(xiàn)率。穩(wěn)金融秩制。購買力平價(jià)說匯由貨幣幣購力比定，貨購力物價(jià)倒，即匯由物價(jià)水平比定。核心物價(jià)指數(shù)扣除與社會(huì)總供求對(duì)比、與貨幣供應(yīng)量無直接聯(lián)系的，價(jià)格波動(dòng)劇烈的項(xiàng)目（一般是能源和食品）而重新計(jì)算的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。貨幣市場1年內(nèi)短期金融交易市場，功能在滿足流動(dòng)性。狹義資本市場有關(guān)的運(yùn)作。劣幣逐良幣律成色低貨幣出現(xiàn)在流通中，人把足值貨幣收藏，使用劣幣。實(shí)際利率是指物價(jià)不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。Ri=Rf+β(RmRf)。存款保險(xiǎn)制度：指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定保費(fèi)率向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。國際儲(chǔ)備：指一國中央政府直接或通過金融管理當(dāng)局間接所擁有的，可被用于平衡國際收支差額的對(duì)外金融資產(chǎn)。核心物價(jià)指數(shù)：扣除與社會(huì)總供求對(duì)比、與貨幣供應(yīng)量無直接聯(lián)系的，價(jià)格波動(dòng)劇烈的項(xiàng)目（一般是能源和食品）而重新計(jì)算的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。貨幣市場：是交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場，其功能在于滿足交易者的資金流動(dòng)性的需求。在市場經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過市場機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。金融壓抑：是指市場機(jī)制的作用沒有得到充分發(fā)揮的發(fā)展中國家中存在的過多的金融管制（政府對(duì)金融行業(yè)的過多干預(yù)）、利率限制（政府規(guī)定銀行存貸款利率，使之不反映資金供求關(guān)系變化）、信貸配額（運(yùn)用行政的數(shù)量管理方法分配信貸）、金融資產(chǎn)單調(diào)（金融工具種類極少，居民缺少金融資產(chǎn)選擇機(jī)會(huì)）等現(xiàn)象。公式表明，交易性貨幣需求是收入Y的函數(shù)，隨著用于交易的收入數(shù)量的增加，貨幣需求量隨之增加，即交易性貨幣需求有規(guī)模節(jié)約的特點(diǎn)；還表明貨幣需求是利率r的函數(shù)，交易性貨幣需求與利率的變動(dòng)呈反方向變化，其變動(dòng)幅度較利率變動(dòng)幅度為小。其依據(jù)是確實(shí)有真實(shí)交易背景的票據(jù)進(jìn)行貸款，可以保證貸款按期回收。最終貸款人：指中央銀行承擔(dān)的穩(wěn)定金融業(yè)，實(shí)施宏觀調(diào)控的功能。債權(quán)債務(wù)規(guī)模在年復(fù)一年的擴(kuò)張，主體間的信用規(guī)模在年復(fù)一年擴(kuò)張并呈加速擴(kuò)張之勢(shì)，金融相關(guān)率快速增長（如我國國債和外債逐年擴(kuò)張，企業(yè)和個(gè)人銀行存款增長，消費(fèi)信貸增加），都說明了信用規(guī)模的擴(kuò)張。費(fèi)貨幣交易職能，側(cè)重交易量需求；劍貨幣存儲(chǔ)職能，側(cè)重收入需求。（供給當(dāng)局；需求流動(dòng)性[流強(qiáng)需大率升]；供求定利率[供流曲線定利率]；流動(dòng)性陷阱）答：凱恩斯完全拋棄了實(shí)際因素對(duì)利率水平的影響，其利率決定理論基本上是貨幣理論。（借貸需求投資流量和希望保有余額；供給儲(chǔ)蓄流量和貨幣供給量）答：可貸資金論認(rèn)為借貸資金的需求與供給均包括兩個(gè)方面：借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自同一期間的儲(chǔ)蓄流量和該期間貨幣供給量的變動(dòng)。在弱有效市場，信息高度不對(duì)稱，價(jià)格與價(jià)值存在較大偏離，獲利空間較大。 途徑主要包括：，向客戶提供原來不能經(jīng)營的業(yè)務(wù)；，合并或成立附屬機(jī)構(gòu)形式滲入對(duì)方業(yè)務(wù)領(lǐng)域；。完全可以根據(jù)資產(chǎn)的需要調(diào)整或組織負(fù)債，讓負(fù)債業(yè)務(wù)去支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)。特別在我國，金融市場的方方面面都不成熟，風(fēng)險(xiǎn)量化不宜，技術(shù)手段難以控制。（1）成本收益動(dòng)機(jī)。銀行在經(jīng)營過程中，如果出現(xiàn)存款大量流出的現(xiàn)象，若無超額準(zhǔn)備金，就得采取出售持有證券、催收貸款等行動(dòng)，這會(huì)增大成本或減少收益；進(jìn)一步，如果存款流出規(guī)模過大，銀行還可能面臨倒閉的威脅。（屏蔽解鎖，保鮮）答：由于存款貨幣銀行體系在金融領(lǐng)域中居于中心地位，特別重視對(duì)它的監(jiān)管是必然的。（4）連鎖反應(yīng)造成恐慌。（2）金融危機(jī)警示資金本要求。監(jiān)管當(dāng)局要