項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)算原理ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 ?凈現(xiàn)值是按行業(yè)的 基準(zhǔn)收益率 或設(shè)定的 折現(xiàn)率 ，將項(xiàng)目計(jì)算其內(nèi)各年 凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)到建設(shè) 期初 的現(xiàn)值之和。 ?為了將項(xiàng)目周期內(nèi)不同時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較，必須按照一定的利率將其“折現(xiàn)”或“貼現(xiàn)”到用一時(shí)間點(diǎn)，使其具有可比性。 ? 貼現(xiàn) －把某一金額的將來(lái)值折算為現(xiàn)值的過(guò)程，即由終值求現(xiàn)值叫做貼現(xiàn) ?單利和復(fù)利 ? 單利 －僅以最初本金額度計(jì)算每期利息。 6 內(nèi)部收益率 ? ? ? ? 010??????nttt IR RCOCI6 插值法計(jì)算內(nèi)部收益率 其中， r1代表試算用的較低的折現(xiàn)率， r2代表試算用的較高的折現(xiàn)率；|NPV1|代表按較低的折現(xiàn)率計(jì)算出的正現(xiàn)值的絕對(duì)值 |NPV2|代表按較高折現(xiàn)率計(jì)算出來(lái)的負(fù)現(xiàn)值的絕對(duì)值。 ? 管理者在考慮投資項(xiàng)目時(shí)，必須仔細(xì)考慮是否有足夠的現(xiàn)金流 。 ?時(shí)間間隔通常是“年”，時(shí)間軸上的點(diǎn)通常表示改年年末。 ? 復(fù)利 －本金能生利，利息在下期則轉(zhuǎn)為本金，所謂“ 利上加利” 。 6 例題 ?某投資項(xiàng)目計(jì)劃的投資額為 5000萬(wàn)，當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)計(jì)算期 10年后中每年可得凈收益 600萬(wàn)， 10年末可獲得殘值 1000萬(wàn)，試求內(nèi)部收益率，若基準(zhǔn)收益率為 5%，判斷此項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)型 ?第一步：項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量 時(shí)間 /年 0 1~9 10 凈現(xiàn)金流量 /萬(wàn)元 5000 600 1600 ?第二步 用 5%試算 凈現(xiàn)值為： ?說(shuō)明折現(xiàn)率取低了，再用 6%試算，凈現(xiàn)值： ?用插值法求 IRR )10%,6,/(1 0 0 0)10%,6,/(6 0 05 0 0 02 ??????? FPAPN P V 4 7)10%,5,/(1 0 0 0)10%,5,/(6 0 05 0 0 01 ?????? FPAPN P V%%)5%6(
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