第十五章破產(chǎn)與重組(存儲版)
【正文】 (單位 :百萬美元 ) 資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值 其他資產(chǎn) 資產(chǎn)總額 負債與資本 應付帳款 應付所得稅 應付票據(jù) 其他流動負債 第一抵押券 （ %, 1995年到期 ） 次級信用債券 (18%, 1990年到期 ) 普通股 (面值 1元 ) 股本溢價 保留贏余 負債與資本總額 1510 受托人發(fā)現(xiàn)該公司沒有辦法自行重組，并認為唯一可行的方法是讓愛德森公司與某一紙業(yè)公司 合并。 致力 于解決執(zhí)行破產(chǎn)程序中會遇到一些關(guān)鍵性的問題 。 可能產(chǎn)生的缺點是由債務人繼續(xù)管理企業(yè)時，使管理者有機會用公司的資產(chǎn)謀私利， 從而使債權(quán)人蒙受損失 。 Brad Street有限公司；倒閉企業(yè)報告 1983年 ） 153 第一節(jié) 倒閉 三 倒閉的統(tǒng)計資料 在美國，企業(yè)倒閉也是很普遍的。債權(quán)人指定組成一個委員會 . ? 會議討論并認為債務重整可行時，則由仲裁局提出詳細的報告，提出重整計劃 一般要滿足三個條件才能決定債務重整可行： 1）債務人有一定的信譽； 2）債務人有能力扭轉(zhuǎn)當前的困難； 3）一般經(jīng)濟狀況有利于企業(yè)恢復元氣。 ?重整的做法包括降低利息費用、將短期債務轉(zhuǎn)換為長期債務、將負債轉(zhuǎn)換為普通股、 或注銷某些求償權(quán)等形式。 一 、 公平性標準 公平性的基本思路是對各求償權(quán)必須按其法律及契約上的先后次序來承認 。受托人根據(jù)國民紙 業(yè)公司的購并計劃編制了安德森公司的求償權(quán)清償計劃 ： 案例 優(yōu)先求償權(quán) 金額 償付辦法 所得稅 250 000 由國民紙業(yè)公司支付現(xiàn)金 第一抵押券 600 000 有國民紙業(yè)公司接受債券 對其他求償權(quán)的計劃：根據(jù) 40 000股計 300 000美元 ,， 或 1000 萬負債的 30% 其他求償權(quán) 原金額 30%*求償金額 調(diào)整次序后 折合股數(shù) 的求償權(quán) 應付票據(jù) 250 000 75 000 250 000 3 333 一般無擔保債權(quán)人 2 750 000 825 000 825 000 11 000 次級信用債券 7 000 000 2 100 000 1 925 000 25 667 10 000 000 3 000 000 3 000 000 40 000
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