【正文】 ? 1998 年，《證券法》頒布，重申證券業(yè)與銀行、保險(xiǎn)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則； ? 2020 年，開始信托業(yè)的第五次整頓，信托業(yè)與證券業(yè)實(shí)現(xiàn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)。 ? 對(duì)銀行效率的作用： 內(nèi)含保障作用；緩解信息不對(duì)稱；降低企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)給銀行帶來的成本；有效和低成本的監(jiān)督。 公司治理結(jié)構(gòu) ? 通過建立一套既分權(quán)又能相互制衡的制度來降低代理成本和代理風(fēng)險(xiǎn)，防止經(jīng)營(yíng)者 對(duì)所有者利益的背離，從而達(dá)到保護(hù)所有者的目的。衡量一個(gè)治理制度或治理結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是如何使公司 最有效的運(yùn)行，如何保證各方面的公司參與人的利益得到維護(hù)和滿足；即科學(xué)的公司決策是公司治理的核心。 股東與股東大會(huì)： 投票選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)并對(duì)其活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督與約束 董事會(huì)與獨(dú)立董事 ? 董事會(huì)應(yīng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和提名委員會(huì)以及其他專門委員會(huì)。（含債務(wù)性資本） 狹義 ：銀行的非資本債務(wù)。存款管理的焦點(diǎn)是安全性問題 。實(shí)現(xiàn)購買的主要手段是直接或間接地提高價(jià)格 。應(yīng)結(jié)合利用銀行其他類別的業(yè)務(wù)來配合吸收資金，作出“一攬子”的業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合安排 對(duì)應(yīng)的銀行經(jīng)營(yíng)理論（資產(chǎn)負(fù)債管理理論）： 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 第三節(jié) 銀行存款業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理 一、我國銀行的存款品種 存款人 個(gè)人存款 活期存款、定期存款、零存整取、整存零取存款、存本取息存款、定活兩便存款?? 單位存款 一般單位存款 活期存款、定期存款、 單位協(xié)定存款、單位通知存款 ?? 同業(yè)存款 銀行存款、證券公司存款?? 保險(xiǎn)公司協(xié)議 存款 存款期限 活期存款、定期存款、不定期存款 （通知存款） 幣種 本幣存款與外幣存款 ? 單位通知存款 —— 是指存款人在存入款時(shí)不約定存期，支取時(shí)需提前通知金融機(jī)構(gòu)，約定支取日期和金額方能支取的存款。 （二） 存款業(yè)務(wù)的管理制度的新變化 存款利率彈性制：上限限制、向下浮動(dòng) 實(shí)行存款實(shí)名制 恢復(fù)征收個(gè)人利息稅： 20％ 客戶分類管理日益受到重視： VIP 制、收費(fèi)制等 推行個(gè)人銀行結(jié)算賬戶 個(gè)人儲(chǔ)蓄存款本息的全額收購制 ? 中國人民銀行、財(cái)政部、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購意見》 2020 年 9 月 30日實(shí)施 —— 發(fā)揮著類似 存款保險(xiǎn)制度的保障作用。 存款產(chǎn)品的構(gòu)成要素，包括：利率形式和水平、 利息計(jì)算與支付方式、期限差異、金額要求、可轉(zhuǎn)讓性、服務(wù)內(nèi)容與特點(diǎn)、提款方式，等等。 ? 交易中心的發(fā)展過程：交易中心于 1994年 4 月成立并推出外匯交易系統(tǒng)， 1996年 1 月啟用人民幣信用拆借系統(tǒng)，1997年 6 月開辦銀行間債券交易業(yè)務(wù)。 交易中心人民幣市場(chǎng)成員構(gòu)成 （ ） 國有獨(dú)資貨控股銀行 4 證券公司 87 股份制商業(yè)銀行 12 投資基金 180 政策性銀行 3 財(cái)務(wù)公司 43 城市商業(yè)銀行 109 農(nóng)村信用聯(lián)社 278 國有控股及股份制商業(yè)銀行 授權(quán) （一級(jí)） 分行 130 信托投資公司 29 奧鵬遠(yuǎn)程教育中心助學(xué)服務(wù)部 心系天下求學(xué)人 專業(yè) 專注 周到 細(xì)致 11 外資銀行 67 基金管理公司 29 金融租賃公司 3 城市信用社 31 保險(xiǎn)公司 29 社?；? 1 其他 2 合計(jì) 1037 （ 3）人民幣債券交易市場(chǎng)的運(yùn)行 ? 交易品種：包括現(xiàn)券買賣和回購交易兩部分。 交易所債券買斷式回購交易： 2020 年 11 月 24日 ? 債券買斷式回購交易，是指?jìng)钟腥嗽趯⒁还P債券賣出的同時(shí)，與買方約定在 未來某一日期，再由賣方以約定價(jià)格從買方購回該筆債券的交易行為。 。金融債券發(fā)行后信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)每年對(duì)該金融債券進(jìn)行跟蹤信用評(píng)級(jí)。 ? 知識(shí)點(diǎn)整理 第一節(jié) 商業(yè)銀行流動(dòng)性管理概述 一、銀行的流動(dòng)性 ：以流動(dòng)性供應(yīng)滿足流動(dòng)性需求的能力 二、流動(dòng)性需求與供應(yīng)： 流動(dòng)性需求 （ 1）負(fù)債項(xiàng)目：提存、債務(wù)到期（ 2）資產(chǎn)項(xiàng)目：表外業(yè)務(wù)義務(wù)的履行、 VIP 客戶的資金需求（市場(chǎng)性的支付要求）（ 3）基本流動(dòng)性：負(fù)債項(xiàng)目＋表外業(yè)務(wù)義務(wù)的履行（ 4）充足流動(dòng)性：基本流動(dòng)性＋外加市場(chǎng) 性的支付要求 流動(dòng)應(yīng)供應(yīng) （ 1）資產(chǎn)項(xiàng)目 ★現(xiàn)金資產(chǎn)（一級(jí)支付準(zhǔn)備金） ★高流動(dòng)性證券（二級(jí)支付準(zhǔn)備金） ★同業(yè)拆出 （ 2）負(fù)債項(xiàng)目：借入資金、新增存款 流動(dòng)性缺口的計(jì)算 ★流動(dòng)性缺口（凈流動(dòng)性頭寸）＝流動(dòng)性供應(yīng) — 流動(dòng)性需求 ★流動(dòng)性缺口＞ 0，為多頭寸； ★流動(dòng)性缺口＜ 0，為缺頭寸； 三、銀行流動(dòng)性管理的目的與要求 避免流動(dòng)性的盈余或不足 滿足法定準(zhǔn)備金的要求 降低流動(dòng)性供應(yīng)成本 四、流動(dòng)性管理的難點(diǎn) 流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè) ：包括可預(yù)期程度的判斷 流動(dòng)性需求的滿足 奧鵬遠(yuǎn)程教育中心助學(xué)服務(wù)部 心系天下求學(xué)人 專業(yè) 專注 周到 細(xì)致 13 ★可預(yù)期流動(dòng) 性需求：支付準(zhǔn)備金 ★非預(yù)期流動(dòng)性需求：借入負(fù)債（貨幣市場(chǎng)充裕時(shí)也可用于可預(yù)期的流動(dòng)性需求） 流動(dòng)性與效益性的平衡 ：盈利性資產(chǎn)投放的程度與流動(dòng)性資產(chǎn)的保有程度的平衡 五、央行準(zhǔn)備金制度改革對(duì)流動(dòng)性管理的影響 央行準(zhǔn)備金制度對(duì)銀行流動(dòng)性的影響 準(zhǔn)備金比率的調(diào)整，能瞬間改變銀行的流動(dòng)性供應(yīng)，并影響銀行存款負(fù)債資金的可用比例 我國早期的央行準(zhǔn)備金制度對(duì)我國銀行流動(dòng)性管理的影響 ★金融機(jī)構(gòu)除繳存法定準(zhǔn)備金外，按規(guī)定在中國人們銀行開設(shè)一般存款賬戶，稱“備付金存款賬戶”，用于資金收付。 ★銀行經(jīng)營(yíng)的機(jī)制：負(fù)債被動(dòng)形成（對(duì)應(yīng)負(fù)債的存款管理理論），銀行只在資產(chǎn)投放上享 有決策權(quán)。 第三節(jié) 銀行現(xiàn)金資產(chǎn)與頭寸的管理 一、銀行現(xiàn)金資產(chǎn)的構(gòu)成及管理 現(xiàn)金資產(chǎn)的構(gòu)成 （ 1）庫存現(xiàn)金：負(fù)收益資產(chǎn)（ 2）在央行存款：法定準(zhǔn)備金存款、備付金存款（ 3）存放同業(yè)款項(xiàng)（ 4）結(jié)算在途資金 現(xiàn)金資產(chǎn)的管理 （ 1）總量適度（ 2）結(jié)構(gòu)合理（ 3）適時(shí)調(diào)節(jié)（ 4）安 全保障 二、銀行頭寸的構(gòu)成與預(yù)測(cè) 頭寸的含義及構(gòu)成 ★頭寸：意為款項(xiàng)，即可用于清算支付的資金 ★頭寸的管理：軋頭寸，多頭寸，缺頭寸，調(diào)頭寸 ★頭寸的構(gòu)成： ? 基礎(chǔ)頭寸＝庫存現(xiàn)金＋央行備付金存款 ? 可用頭寸＝基礎(chǔ)頭寸＋存放同業(yè)款項(xiàng) ? 可貸頭寸＝可用頭寸 — 庫存現(xiàn)金及備付金的最低要求 銀行頭寸的預(yù)測(cè) ★中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)：頭寸余缺＝△存款 — △貸款 — △法定準(zhǔn)備金 ★短期預(yù)測(cè)：在央行存款的期末余額＝期初余額＋本期增加額 — 本期減少額 三、動(dòng)性的調(diào)節(jié)與管理 銀行可自主控制和非自主控制項(xiàng)目的劃分 （ 1） 可自主控制的項(xiàng)目 ★資 產(chǎn)：短期證券、同業(yè)拆出、證券的逆回購、現(xiàn)金資產(chǎn)（超過最低需要的部分） ★負(fù)債：同業(yè)拆入、 CDs、證券的正回購、其他購買性負(fù)債 （ 2） 非自主控制的項(xiàng)目 ★資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、大部分貸款（通知放款出外）、長(zhǎng)期證券、現(xiàn)金資產(chǎn)（最低流動(dòng)性供應(yīng)部分） ★負(fù)債：一般性存款、銀行資本金 銀行流動(dòng)性的調(diào)節(jié)管理 （ 1） 缺頭寸的管理 ★短期性：出售流動(dòng)性資產(chǎn)、主動(dòng)購買資金等 ★長(zhǎng)期性：減少貸款投放及長(zhǎng)期投資、增加長(zhǎng)期負(fù)債來源 （ 2） 多頭寸的管理 ★短期性：同業(yè)拆出、短期證券購買等 ★長(zhǎng)期性：增加貸款及長(zhǎng)期投資規(guī)模 流動(dòng)性調(diào) 節(jié)應(yīng)考慮的主要因素（略） ★經(jīng)營(yíng)管理理念★成本最小、收益最高★所需資金的時(shí)間長(zhǎng)短★利率趨勢(shì)的預(yù)測(cè) 第四節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理 一、資產(chǎn)負(fù)債管理 ：銀行為達(dá)到既定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，而對(duì)銀行的各種資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行的協(xié)調(diào)管理。 ? 發(fā)行承銷方式：發(fā)行金融債券的承銷可采用協(xié)議承銷、招標(biāo)承銷等方式，由金融機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)進(jìn)行發(fā)售。 ? 未經(jīng)人民銀行核準(zhǔn)，任何金融機(jī)構(gòu)不得擅自發(fā)行金融債券 金融機(jī)構(gòu)的發(fā)債條件 商業(yè)銀行發(fā)行金融債券應(yīng)具備以下條件 ： 具有良好的公司治理機(jī)制；核心資本充足率不低于 4％；最近三年連續(xù)盈利；貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提充足；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定；最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為；人民銀行要求的其他條件；根據(jù)商業(yè)銀行的申請(qǐng)，人民銀行可以豁免前款所規(guī)定的個(gè)別條件； 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券應(yīng)具備的條件 ： 具有良好的公司治理機(jī)制；資本充足率不低于 10％；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定；最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為 ；人民銀行要求的其他條件； a) 其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券應(yīng)具備的條件另行規(guī)定。 ? 央行資金投放的性質(zhì)和原則 性質(zhì)：基礎(chǔ)貨幣、宏觀調(diào)控 的工具 原則：以實(shí)施宏觀調(diào)控而非經(jīng)營(yíng)的原則 ? 央行貸款的利率與期限 利率：屬市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，應(yīng)高于同業(yè)拆借利率 期限：通常屬于短期借貸（日拆性），我國以前存在長(zhǎng)期再貸款 （六）銀行短期借款的管理重點(diǎn) 。人民銀行營(yíng)業(yè)部可以在金融機(jī)構(gòu)授權(quán)范圍內(nèi)通過該系統(tǒng)辦理隔夜拆借業(yè)務(wù)。交易中心按 1 天、 7 天、 14 天、 21 天、 1 個(gè)月、 2個(gè)月、 3 個(gè)月、 4 個(gè)月共八個(gè)品種計(jì) 算和公布加權(quán)平均利率，即 全國銀行間同業(yè)拆借利率（ CHIBOR）。 回購交易：是指將同一份資產(chǎn)賣出去再買進(jìn)來的合約，資產(chǎn)持有人在將一筆資產(chǎn)賣出的同時(shí)，與買方約定在未來某一日期，再由賣方以約定價(jià)格從買方購回 該筆資產(chǎn)的交易行為，實(shí)際是一種以資產(chǎn)為抵押的短期借貸。 控制存款的規(guī)模 ? 與貸款的可發(fā)放規(guī)模相對(duì)應(yīng) ? 根據(jù)存款邊際成本的增長(zhǎng)控制： MC ≤ MR 存款的營(yíng)銷管理（具體討論見后面內(nèi)容） ? 存款產(chǎn)品的創(chuàng)新 ? 存款市場(chǎng)的拓展 七、存款產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)《戴國強(qiáng)》 P7071 ? 存款創(chuàng)新的原則 符合存款的基本特征與規(guī)范：存款就是一種由銀行承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)和償付義務(wù)的資金來源。第 30 條 對(duì)單位存款，商業(yè)銀行有權(quán)拒絕任何單位或者個(gè)人查詢，但法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外；有權(quán)拒絕任何單位或者個(gè)人凍結(jié)、扣劃，但法律另有規(guī)定的除外?？蛻艏捌湫枨蠖喾N多樣，銀行產(chǎn)品也應(yīng)多種多樣 。變消極的付息攬存為積極的購買負(fù)債資金 主要內(nèi)容： 銀行可以通過購買資金以解決流動(dòng)性問題 。存款是存款人放棄貨幣流動(dòng)性的一種選擇 。 浙大《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 第四章 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理 課堂筆記 ? 主要知識(shí)點(diǎn)掌握程度 了解 銀行負(fù)債的種類及特征，銀行負(fù)債管理的理論及，銀行存款業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理，銀行借款負(fù)債的管理的 知識(shí)。具體包括： （ 1） 股東的權(quán)力； 2 對(duì)股東的平等待遇； 3利害相關(guān)者的作用； 4信息披露和透明度； 5董事會(huì)責(zé)任 ? 治理機(jī)制是比治理結(jié)構(gòu)更廣泛、更深層次的公司治理觀念。因此以權(quán)力配置為基礎(chǔ)的公司治理制度對(duì)于維護(hù)各方權(quán)力的存在和實(shí)施是十分必要的。 ? 廣義的公司治理： 則不局限于股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的制衡，而是涉及到廣泛的利害相關(guān)者，包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司有利害關(guān)系的集團(tuán)。 ? 優(yōu)勢(shì)： 防止形成寡頭壟斷 ? 缺陷： 銀行對(duì)企業(yè)信息獲得的準(zhǔn)確性取決于市場(chǎng)信息披露的嚴(yán)肅性以及市場(chǎng)機(jī)制的有效調(diào)節(jié)。 ? 大危機(jī)以及戰(zhàn)后，德 國仍堅(jiān)持綜合性銀行制度，并通過債轉(zhuǎn)股化解不良資產(chǎn)，為德國戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)興做出了貢獻(xiàn)。 ? 在給定產(chǎn)出水平的基礎(chǔ)上，多種業(yè)務(wù) 的經(jīng)營(yíng)成本較低，則存在業(yè)務(wù)范圍經(jīng)濟(jì) ；如多種業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本較高，則存在業(yè)務(wù)范圍不經(jīng)濟(jì)。 四、 MBS 分析法 ? 曼徹斯特商學(xué)院（ Manchester Business School, MBS） John B. Westwood 和 Christopher 2020 年的研究： 分析指標(biāo)為銀行總資產(chǎn) ? 結(jié)論： “大即是美” （ Bigger is Beautiful） 400 億美元以內(nèi)的小銀行為 “焦點(diǎn)銀行”：特色經(jīng)營(yíng) 400— 3500 億美元的中等銀行為“死谷銀行” 3500億美元以上的大銀行為“航母型銀行” 大銀行的優(yōu)勢(shì) :實(shí)力雄厚，公眾信任 :抗風(fēng)險(xiǎn)能力和穩(wěn)定性強(qiáng) :市場(chǎng)關(guān)注度高、影響力大 : 政府特別保護(hù)（ Too Big To Fall） 平均成本可以更低 ? 大銀行的實(shí)現(xiàn)途徑：銀行業(yè)的并購 ? 國際銀行業(yè)的并購浪潮 貫穿整個(gè) 1990 年代，以美國為甚。 ? 中外合資商業(yè)銀行 寧波