【正文】 Ys→ NX＞ SdI → e1＞ e* → e↓ Yd＜ Ys→ NX＜ SdI → e2＜ e* → e↑ ? 從物品市場 實際匯率的調(diào)整來看 ? 從外匯市場 名義匯率的調(diào)整來看 從物品市場 實際匯率的調(diào)整來看 ? 若 NX＞ 0， SdI＞ 0 NX—— 外國對本國出口物品的凈需求量 SdI—— 本國對出口物品的凈供給量 NX＞ SdI＞ 0→ e↓ SdI＞ NX＞ 0→ e↑ 從物品市場 實際匯率的調(diào)整來看 ? 若 NX＜ 0， SdI＜ 0 NX—— 本國對進口物品的凈需求量 （ SdI） —— 外國對進口物品的凈供給量 NX＜ SdI＜ 0→ NX＞ （ SdI） → e↑ SdI＜ NX＜ 0→ （ SdI）＞ NX→ e↓ 從外匯市場 名義匯率的調(diào)整來看 ? 若 NX＞ 0， SdI＞ 0 NX—— 外匯的凈供給量 SdI—— 外匯的凈需求量 NX＞ SdI＞ 0→ E↓→ e↓ SdI＞ NX＞ 0→ E↑→ e↑ 從外匯市場 名義匯率的調(diào)整來看 ? 若 NX＜ 0， SdI＜ 0 NX—— 外匯的凈需求量 （ SdI） —— 外匯的凈供給量 NX＜ SdI＜ 0→ NX＞ （ SdI） → E↑→ e↑ SdI＜ NX＜ 0→ （ SdI）＞ NX→ E↓→ e↓ ④政策如何影響實際匯率 ? 國內(nèi)的財政政策：如果政府通過增加政府購買或減稅來減少國民儲蓄，從而使NX減少；同時減少了可投資于國外的美元供給。（直接標(biāo)價法 —— 一外國貨幣單位等于多少本國貨幣單位） ? 實際匯率（ e）： 兩國物品的相對價格。貿(mào)易余額是由在世界利率時儲蓄和投資之間的差額決定的。具體包含三個要點： ? ⅰ .產(chǎn)品生產(chǎn)本身能創(chuàng)造自己的需求； ? ⅱ .貨幣只是流通的中介，貨幣收入應(yīng)按生產(chǎn)過程中產(chǎn)生這種收入的速度支付出去，商品的買賣由于價格機制的調(diào)節(jié)作用不會脫節(jié)； (4)結(jié)論 ? ⅲ .在自由竟?fàn)幍氖袌鰲l件下，由于市場經(jīng)濟的自我調(diào)節(jié)作用，不可能出現(xiàn)普遍性生產(chǎn)過剩，而只可能在個別部門出現(xiàn)局部的生產(chǎn)過剩。 ? 垂直的總供給曲線的政策含義：旨在影響總需求的財政政策和貨幣政策，只能影響價格水平的變動，并不能對產(chǎn)量發(fā)生影響。 ? 均衡的調(diào)節(jié)過程： NsNd→ W↓→ W/P↓ NsNd→ W↑→ W/P↑ （ 3）勞動市場理論 0 N N* （ W/P） * W/P Ns Nd （ 3）勞動市場理論 ? ④潛在就業(yè)量與潛在產(chǎn)量 ? 潛在就業(yè)量：勞動需求量 =勞動供給量時的均衡就業(yè)量。 （ 1）總供給的含義 ? ②假定社會的總資本量和技術(shù)水平不變，因而勞動投入決定總產(chǎn)量。 8 傳統(tǒng)凱恩斯模型 167。 古典條件下的封閉經(jīng)濟模型 ? 167。 0022 ??????NYNY（ 2）總量（宏觀）生產(chǎn)函數(shù) Y N 0 N0 Y0 ),( KNFY ?（ 3）勞動市場理論 ? 勞動需求、勞動供給與勞動市場均衡 ? ①勞動需求函數(shù)：勞動需求量是實際工資的減函數(shù)。 ? 古典的總供給曲線也稱為長期總供給曲線 ? （ 2）關(guān)于古典條件的含義 ①價格包括貨幣工資率具有完全的伸縮性； ②不存在貨幣幻覺：勞動需求與勞動供給都是實際工資的函數(shù)； ③完全預(yù)期。有兩種方法來考慮利率在經(jīng)濟中的作用。 167。 ? 國內(nèi)的財政政策 ? 國外的財政政策 ? 投資需求的移動 國內(nèi)的財政政策 ? r*不變 → I不變 ? 增加政府購買： G↑→ Sd↓→ NX=SdI↓→ 貿(mào)易赤字 ? 減少稅收： T↓→ YT+Tr↑→ C↑→ Sd↓ → NX=SdI↓ → 貿(mào)易赤字 小型開放經(jīng)濟中的國內(nèi)財政擴張 國外的財政政策 ? 如果這些外國是世界經(jīng)濟的一小部分，那么，它們的財政變動對其他國家的影響微不足道。（直接標(biāo)價法 —— 一單位外國商品等于多少單位本國商品） ①名義匯率與實際匯率 ? 名義匯率與實際匯率的關(guān)系 ? 單一商品情形 —— 以間接標(biāo)價法為例 ? 一籃子商品情形 e=E Pf/P ? Pf—— 外國商品價格水平 ? P—— 本國商品價格水平 ②實際匯率和貿(mào)易余額 ? 如果實際匯率高，本國物品就相對便宜，而外國物品相對昂貴。出口的變動和進口的變動都減少了凈出口。 ? 大多貿(mào)易政策通常采取保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)免受國外競爭的形式 —— 關(guān)稅和限額。同樣，國內(nèi)物品價格相對于國外物品的微小上升引起套利者從國外進口物品。 ⑥名義匯率的決定因素 ? 它的基本邏輯有許多適用性：實際匯率離購買力平價預(yù)期的水平越遠(yuǎn)，對個人從事國際物品套利交易的刺激就越大。 (1)貨幣的含義 ? 資產(chǎn)的分類：實際資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)又分為貨幣資產(chǎn)和非貨幣金融資產(chǎn)。 貨幣供給量的衡量 ①貨幣供給 ? 名義貨幣供給（ Ms） ? 實際貨幣供給（ Ms/P） ①貨幣供給 ? ⅱ 貨幣供給量的控制： ? 在使用商品貨幣的經(jīng)濟中，貨幣供給是那種商品貨幣的數(shù)量。 ? (ⅰ )實際收入（ Y） 與貨幣需求（ Md/P） 同方向變化； ? (ⅱ )名義利率（ i） 與貨幣需求（ Md/P） 反方向變化。 L＞ Ms/P→ 賣出債券 → 債券價格 ↓→ i↑ L＜ Ms/P→ 買入債券 → 債券價格 ↑→ i↓ ? 金融資產(chǎn)包括貨幣資產(chǎn)與非貨幣金融資產(chǎn)（這里主要指債券） ③貨幣市場 ? 比較靜態(tài)分析 :當(dāng)實際收入 ,價格水平等發(fā)生變化時 ,名義貨幣需求曲線將移動 (shift)。 ? 實際的通貨膨脹率 ? 預(yù)期的通貨膨脹率 (3)修正的貨幣數(shù)量理論 ? 包含預(yù)期的費雪方程式（效應(yīng)）： ? 預(yù)期的實際利率 eri ???(3)修正的貨幣數(shù)量理論 ? ②修正的貨幣數(shù)量理論： ? 基本特征： ⅰ .加入影響貨幣需求的利率因素； ⅱ .利率與通貨膨脹率之間滿足費雪效應(yīng)。 (4)貨幣市場的短期與長期均衡 ? ①短期與長期均衡的含義 ? 貨幣市場短期均衡的含義 :僅僅考慮貨幣市場 ,不考慮其他市場 (如勞動市場 ,產(chǎn)品市場等 ). ? 貨幣市場長 (或中 )期均衡的含義 :當(dāng)所有的市場 (勞動市場 ,產(chǎn)品市場 ,貨幣市場 ,外匯市場 )都均衡時 ,即實現(xiàn)了充分就業(yè)時的均衡狀態(tài) . (4)貨幣市場的短期與長期均衡 ? ②從短期均衡向長期均衡的過渡 — 價格水平的調(diào)整過程 ? 假定名義貨幣供給 (Ms),實際收入 (Y),預(yù)期的通貨膨脹率 ( )保持不變 . ? 假定勞動市場已經(jīng)處于均衡狀態(tài) . ? 假定 P*為長期均衡時的價格水平 ,r*為長期均衡時的實際利率 ,I*為長期均衡時的投資水平 . e?(4)貨幣市場的短期與長期均衡 ? ⅰ 若實際價格水平 P1P*,則短期名義利率 i1i*→ 短期實際利率 rr*→ 短期實際投資II*→ ADAD*→ P↓→ LMs/P→ i↓→ r↓ ? ⅱ 若實際價格水平 P2P*,則短期名義利率 i2i*→ 短期實際利率 rr*→ 短期實際投資II*→ ADAD*→ P↑→ LMs/P→ i↑→ r↑ (4)貨幣市場的短期與長期均衡 ? ⅲ 若實際價格水平 P=P*,則短期名義利率i=i*→ 短期實際利率 r=r*→ 短期實際投資I=I*→ AD=AD*→ P不變 → L=Ms/P,所有的市場均處于均衡狀態(tài) . (4)貨幣市場的短期與長期均衡 M 0 i2* i Md0（ P*） i0* Ms Md1（ P1） i1* Md2（ P2） e?(4)貨幣市場的短期與長期均衡 ? ③名義貨幣供給變化時的長期均衡調(diào)整過程 ? 價格水平調(diào)整的速度（快慢）取決于價格調(diào)整方式和預(yù)期通貨膨脹率或預(yù)期價格水平的形成方式。 (4)貨幣市場的短期與長期均衡 ? 名義貨幣供給的變動包括： ? ①名義貨幣供給絕對水平的一次性改變，改變前后的名義貨幣供給增長率為零，因而改變前后的預(yù)期通貨膨脹率保持不變，都為零； ? ②名義貨幣供給增長率的改變，因而預(yù)期通貨膨脹率也將隨之改變。但在長期 ,所有的調(diào)整都已發(fā)生后 ,實際利率將回到其初始水平。 3 通貨膨脹的影響 ? （ 1）普通人的觀點和古典理論的答復(fù) ? （ 2）預(yù)期通貨膨脹的成本 ? （ 3）未預(yù)期到的通貨膨脹的成本 (1)普通人的觀點和古典理論的答復(fù) ? ①普通人的觀點：反對通貨膨脹。相反，當(dāng)通貨膨脹放慢時，企業(yè)產(chǎn)品價格的提高會逐年減少，結(jié)果，給予工人的工資增加也較少。當(dāng)通貨膨脹引起相對價格變動時，就會引起資源配置中的微觀經(jīng)濟無效率。 (3)未預(yù)期到的通貨膨脹的成本 ? 未預(yù)期到的通貨膨脹的影響比穩(wěn)定的、可預(yù)期的通貨膨脹的任何一種成本都更有害：它在人們中間任意再分配財富。 167。 完整凱恩斯模型 ? ? ? ADAS Model 型 ? 假定：考慮產(chǎn)品市場、貨幣市場和勞動市場 價格水平可變。 水平的總供給曲線 ? ? ? (1)前提假設(shè)： ①當(dāng)資源大量閑置時，勞動的邊際產(chǎn)量不變； ②名義工資具有向下剛性，但具有完全向上的伸縮性（短期）； NdNs→ W↑ ； NdNs→ W不變 ③無貨幣幻覺 ? (2)總量生產(chǎn)函數(shù)與勞動需求的特點 總量生產(chǎn)函數(shù)曲線：是一條過原點的斜直線 勞動需求曲線： W/P=MPL=（ W/P） * （ 1）水平的總供給曲線 ? (3)水平的總供給曲線的推導(dǎo)過程： ⅰ .P0與 W0→ W0/P0→ Ns=Nd=N*→ Yp ⅱ .P1P0→ W0/P1W0/P0→ NsNd→ W↑ → W1/P1=W0/P0→ Ns=Nd=N*→ Yp ⅲ .P2P0→ W0/P2W0/P0→ NsNd→ W不變→ Nd=0→ Y=0 ? 結(jié)果：價格水平具有向下剛性。 (3)未預(yù)期到的通貨膨脹的成本 ? 高通貨膨脹是多變的通貨膨脹。當(dāng)存在通貨膨脹時，尺度在長度上一直變動。 (2)預(yù)期通貨膨脹的成本 ? ①通貨膨脹的皮鞋成本：較高的通貨膨脹率引起較高的名義利率，而名義利率又減少了實際貨幣余額需求。 (1)普通人的觀點和古典理論的答復(fù) ? ②古典理論的答復(fù)：這種對通貨膨脹的抱怨是一種常見的謬誤。 ? 原因： ? （ 1）改變產(chǎn)量水平的非貨幣性沖擊在貨幣增長率不變的情況下也能使通貨膨脹率發(fā)生變化。 ①理論回顧 ? 貨幣增長的持續(xù)增加對產(chǎn)量水平?jīng)]有長期影響 :在通貨膨脹與產(chǎn)量之間沒有長期交替關(guān)系。 ? ①古典或新古典學(xué)派認(rèn)為在短期貨幣也是中性的（因為他們秉持靈活性價格與完全理性假定）； ? ② (舊或新 )凱恩斯學(xué)派認(rèn)為在短期貨幣是非中性的（因為他們秉持粘性價格假定）。 ? 修正的貨幣數(shù)量理論認(rèn)為貨幣流通速度是可