導(dǎo)論及國(guó)際收支(1)(存儲(chǔ)版)
【正文】 掌握資料，包括歷史資料和動(dòng)態(tài)資料，并且進(jìn)行初步的分析 學(xué)會(huì)進(jìn)行案例分析 關(guān)注國(guó)際金融新聞事件 第一講 國(guó)際收支 教學(xué)內(nèi)容 ? 一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表 ? 二、國(guó)際收支與貨幣供給的關(guān)系 ? 三、國(guó)際收支與其他宏觀經(jīng)濟(jì)變量的關(guān)系 ? 四、國(guó)際收支市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 五、政府調(diào)節(jié)國(guó)際收支 教學(xué)目的 ?掌握國(guó)際收支的概念、國(guó)際收支平衡表的編制原理和主要內(nèi)容； ?掌握國(guó)際收支與貨幣供給，與國(guó)民收入的關(guān)系； ?了解國(guó)際收支不平衡的主要調(diào)節(jié)措施。 （ Balance of Payment ） ?1945年國(guó)際聯(lián)盟曾建議改稱為 “ 國(guó)際交易帳戶 ” （ International Transaction Account） ,但由于人們使用這一名詞已久，這一建議并沒(méi)有得到采納。 存量與流量 存量 流量 個(gè)人財(cái)富 個(gè)人儲(chǔ)蓄 全體人口中有 每年新增的 大學(xué)學(xué)位者 大學(xué)畢業(yè)生 政府債務(wù)余額 政府預(yù)算赤字 流量 存量 更多例子 : 國(guó)際借貸：一國(guó)在一定日期對(duì)外債權(quán)債務(wù)的綜合情況 。 ? 記入貸方的賬目包括：反映出口實(shí)際資源的“ 經(jīng)常賬戶 ” 下的交易；反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的 “ 資本與金融賬戶 ” 下的交易。儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)反映官方資本流動(dòng)。 中國(guó)錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)（1 9 9 8 2 0 0 5 ）30201001020301998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 2021十億美元鏈接：資本外逃與國(guó)際游資 中國(guó)外匯儲(chǔ)備（199 32 005 ）01000202130004000500060007000800090001993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 2021億美元國(guó)際收支賬戶分析 貿(mào)易收支差額 =商品出口 商品進(jìn)口 經(jīng)常項(xiàng)目收支差額 =貿(mào)易差額 +服務(wù)差額 +收益差額 +經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額 資本與金融項(xiàng)目差額 =資本項(xiàng)目差額 +金融項(xiàng)目差額 經(jīng)常賬戶差額 資本金融賬戶差額 凈誤差與遺漏 總差額 = + + 經(jīng)常賬戶 貨物出口 1 0 1 . 1 1 貨物進(jìn)口 99 .36 服務(wù)貿(mào)易差額 5 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 投資收益 0 資本賬戶凈額 金融賬戶凈額 直接投資 6 間接投資 1 . 2 5 其他投資 0 凈差錯(cuò)與遺漏 總差額 儲(chǔ)備及相關(guān)項(xiàng)目 1 2 . 6 1 第二節(jié) 國(guó)際收支與貨幣供給的關(guān)系 一、銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系 該式左端為商業(yè)銀行負(fù)債。其中， Cp為公眾持有的紙幣和鑄幣，它是中央銀行最重要的負(fù)債；在一般情況下，中央銀行是唯一的貨幣發(fā)行銀行，Cp+Cb表示它發(fā)行的現(xiàn)金。（ 3）凈外國(guó)資產(chǎn)增加和外國(guó)利率上升導(dǎo)致貨幣供給增加。這是因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)存在需求約束；貿(mào)易順差開(kāi)拓了國(guó)外市場(chǎng)，所以它能使生產(chǎn)能力得到更充分的利用。 第四節(jié) 國(guó)際收支的調(diào)節(jié) 國(guó)際收支的平衡與不平衡的判斷 ? 國(guó)際收支不平衡的原因 ? 國(guó)際收支不平衡的影響 ? 國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)措施 ? 引導(dǎo)案例： 1982 年國(guó)際債務(wù)危機(jī) ? 國(guó)際債務(wù)危機(jī)是一種國(guó)際收支危機(jī)。 ? 自主性交易：或稱事前交易，它是經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人等出于某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和目的獨(dú)立自主的進(jìn)行的交易。 結(jié)構(gòu)性失衡 當(dāng)世界市場(chǎng)的需求發(fā)生變化時(shí)，一國(guó)輸出商品的結(jié)構(gòu)如不能隨之調(diào)整，就會(huì)帶來(lái)國(guó)際收支的失衡。金本位制以黃金表示貨幣價(jià)值，允許黃金自由流入流出，紙幣發(fā)行受黃金數(shù)量制約且二者自由兌換。 ? 國(guó)內(nèi)相對(duì)價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制需要借助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而后者是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，受到許多因素制約。 ? 資本流入 → 國(guó)際收支順差 → 收入增加 →資本輸出 → 國(guó)際收支恢復(fù)平衡。 ? 市場(chǎng)調(diào)節(jié)過(guò)程中宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化可能會(huì)給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)消極影響。 ?逆差 貨幣法定貶值 刺激出口，抑制進(jìn)口 改善國(guó)際收支 ?順差 貨幣法定升值 減少順差 直接管制 ?是指政府通過(guò)發(fā)布行政命令，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支的目的。 ? 這個(gè)比率的高低決定著信用的規(guī)模和貨幣量，從而影響總需求和國(guó)際收支。 ? 市場(chǎng)調(diào)節(jié)需要較長(zhǎng)時(shí)間。 收入調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 貿(mào)易順差 → 收入增加 → 進(jìn)口增加 → 貿(mào)易收支恢復(fù)平衡。 國(guó)內(nèi)相對(duì)價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制 國(guó)內(nèi)相對(duì)價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制指國(guó)際收支不平衡會(huì)通過(guò)貿(mào)易品對(duì)非貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)，引起資源的重新配置，并最終使國(guó)際收支恢復(fù)平衡。 價(jià)格現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制 ? 該理論早在 1752年便由休謨提出，是第一個(gè)系統(tǒng)分析國(guó)際收支運(yùn)動(dòng)規(guī)律的理論。稱為收入性不平衡。由于債務(wù)危機(jī)的影響，這些發(fā)展中國(guó)家和西方經(jīng)濟(jì)在整個(gè) 80年代都處于經(jīng)濟(jì)停滯狀態(tài)。 居民在出口時(shí)獲得外匯，可增加國(guó)外凈資產(chǎn)；外匯就是以外幣為面值的金融資產(chǎn)。國(guó)際收支順差主要來(lái)自出口和外資流入。 ? 具體說(shuō)來(lái)：（ 1）出口額增加導(dǎo)致貨幣供給增加。 Cb為銀行庫(kù)存現(xiàn)金。 ? 非正常的資本流動(dòng)。 *i資本和金融帳戶 （ Capital and Financial Account） 資本賬戶 ? 資本轉(zhuǎn)移 ? 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的購(gòu)買 /出售 金融賬戶 ? 直接投資 ? 證券投資 ? 其他投資 ?資本和金融項(xiàng)目差額（ KA） =資本項(xiàng)目差額 +金融項(xiàng)目差額 儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng) ? 儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)（△ R）指本國(guó)持有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的變動(dòng)數(shù)額。即資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加。 本國(guó)公司在外國(guó)的子公司是本國(guó)的非居民 。國(guó)際收支差額是國(guó)際收支平衡表線上項(xiàng)目貸方總額減去借方總額之差。 一、為什么要學(xué)習(xí)國(guó)際金融 二、國(guó)際金融的產(chǎn)生與發(fā)展 ①國(guó)際商品交換 → 國(guó)際匯兌
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