【正文】 率為 (A)。 [2021 年 6 月試題 ]持公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展普通股融資具有的優(yōu)點(diǎn)是 (B)。 [2021 年 6 月試題 ]C.股東財(cái)富最大化企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是 (C)。 [2021 年 1 月試題 ]、預(yù)防性、投機(jī)性需要企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是 (A)。 [2021年 1 月試題 ] 0 如果一筆資金的現(xiàn)值與將來(lái)值相等，那么 (C)。 [2021年 7月試題 ] (B)。 [2021 年 7 月試題 ]C.存貨周轉(zhuǎn)率下列財(cái)務(wù)比率中 ，反映營(yíng)運(yùn)。 [2021 年 7 月試題 ]資本成本是指公司在安排流動(dòng)資產(chǎn)額時(shí)，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資產(chǎn)投入，而不安排或很少安排除正常需要外的額外資產(chǎn)。 [2021年 7月試題 ] 10天以內(nèi)付款就能享受到 10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品 100 萬(wàn)元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信 用條件是 (8/10， 5/20， N/30)，則下面描述正確的是 (C)。 [2021 年 7 月試題 ]C.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足(C)。 [2021 年 1 月試題 ]大化企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是 (C)。 [2021 年 1 月試題 ]率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，表示的是 (C)。 [2021 年 6月試題 ]%某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為 ，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 10%，所有項(xiàng)目平均市場(chǎng)報(bào)酬率為 16%，則該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為 (B)。 [2021 年 1 月試題 ] 萬(wàn)元某投資項(xiàng)目于建設(shè)期初一次投入原始投資 400 萬(wàn)元，現(xiàn)值指數(shù)為 。[2021 年 7 月試題 ] 某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為 10000 元，年付現(xiàn)成本 為 6000 元，年折舊額為 1000 元，所得稅率為 25%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為 (D)元。 [2021 年 1 月試題 ] 某企業(yè)資產(chǎn)總額為 2021萬(wàn)元，負(fù)債和權(quán)益的籌資額的比例為 2： 3，債務(wù)利率為 10%，當(dāng)前銷售額為 1500 萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為 200 萬(wàn)元時(shí)，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 (B)。 [2021 年 7 月試題 ] 某企業(yè)去年的銷售凈利率為%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 %； 今年的銷售凈利率為 %。 [2021年 7月試題 ]C.實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)某企業(yè)單位變動(dòng)成本 5 元，單價(jià) 8元，固定成本 2021元，銷量 600 元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 400 元，可采取措施 (D)。 [2021 年 7 月試題 ] 司發(fā)行面值為 1， 000元，利率為 12%，期限為 2 年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為 10%，其發(fā)行價(jià)格為 (C)元。 [2021 年 7 月試題 ]%某公司發(fā)行 5 年期，年利率為 10%的債券 2500 萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為 3%，所得稅為 25%，則該債券的資本成本為 (A)。 [2021 年 7 月試題 ]年年底存款 100 元，求第 5 年末的價(jià)值，可用 (D)來(lái)計(jì)算。 [2021年 1月試題 ] 元，每年股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為 10%，必要收益率為 15%，則普通股的價(jià)值為 (D)元。 [2021 年 1 月試題 ]是 (A)。 [2021 年 6 月試題 ] 根據(jù)某公司 2021 年的財(cái)務(wù)資料顯示，營(yíng)業(yè)收入為 398 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款期初余額為 萬(wàn)元，期末余額為 萬(wàn)元，該公司 2021 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 (C)次。[2021年 1月試題 ]“定額”是指 (A)。 [2021 年 1月試題 ] (B)與存貨平均余額的比率，用來(lái)反映企業(yè)銷售能力的流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)。 [2021 年 1 月試題 ]，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是 (D)。 5＝ 6000(元 )甲方案各年的現(xiàn)金流量 (單位：元 )年限 012345 現(xiàn)金流量－ 30000(15000－ 5000－ 6000) 75%＋ 6000＝ 9000 乙方案折舊＝ (36000－ 6000)247。 某公司準(zhǔn)備購(gòu)人一套設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇： [2021 年 7 月試題 ]甲方案：需投資 30000 元，使用壽命 5年，采用直線法折舊， 5 年后設(shè)備無(wú)殘值。假設(shè)處置固定資產(chǎn)不用交稅。 7＝ 230000(元 )從而計(jì)算得： 每 年 的 息 稅 前 利 潤(rùn) ＝ 450000 － 65000－ 10000 － 230000 ＝145000(元 )每年的稅后凈利＝ 145000 (1－ 40%)＝ 87000(元 )由此：每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量＝ 87000＋ 230000＝ 317000(元 )由上述可計(jì)算： (1)回收期＝ 1610000247。企業(yè)所得稅率 40%，公司投資必要報(bào)酬率為 14%。公司進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，認(rèn)為未來(lái) 7 年該新產(chǎn)品每年可售出 4000 件，它將導(dǎo)致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品 (售價(jià) 1100 元／件，可變成本 550 元／件 )的銷量每年減少 2500 件。企業(yè) 所得稅率 40%，公司投資必要報(bào)酬率為 14%。其優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：①考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值。 要求： (1)請(qǐng)計(jì)算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量； (2)請(qǐng)計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值； (3)請(qǐng)問(wèn)凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是什么 ?并幫助公司做出采取何種方案的決策 。 (2)乙方案原始投資額 200 萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn) 120 萬(wàn)元，流 動(dòng)資金投資 80 萬(wàn)元 (墊支，期末收回 )，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期 5 年，固定資產(chǎn)殘值收入 20 萬(wàn)元，到期投產(chǎn)后，年收入 170 萬(wàn)元，付現(xiàn)成本 100萬(wàn)元／年。 某公司 計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)投資方案資料如下：[2021 年 1 月試題 ](1)甲方案原始投資 150 萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資100 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 50 萬(wàn)元 (墊支，期末收回 )，全部資金用于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營(yíng)期 5 年，到期殘值收入 10 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入 90 萬(wàn)元，年總成本 (含折舊 )60 萬(wàn)元。 本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)： (P/A， 10%， 2)＝ (P/S， 10%， 2)＝ (P/A， 10%， 3)＝(P/S， 10%， 3)＝ (P/A， 10%， 4)＝ (P/S， 10%， 5)＝(P/A， 10%， 5)＝ (P/S， 10%， 7)＝ (P/A， 10%， 6)＝(P/S， 8%， 3)＝ (P/A， 10%， 7)＝ (P/S， 18%， 3)＝(P/A， 8%， 3)＝ (F/S， 10%， 5)＝ (P/A， 18%， 3)＝(F/S， 10%， 7)＝ 解：甲方案每年的折舊額 (100－ 10)/5＝18 甲方案各年的現(xiàn)金流量： 年限 012345 現(xiàn)金流量－ 150(90－ 60)＋ 18＝ 4848484848＋ 50＋ 10＝ 108 乙方案各年的現(xiàn)金流量： 年限 01234567 現(xiàn)金流量－ 1200－ 80170－ 100＝ 7070707070＋ 80＋ 20＝ 170 甲方案的凈現(xiàn)值＝－ 150＋ 48 (P/A， 10%， 4)＋ 108 (P/S，10%， 5)＝－ 150＋ 48 ＋ 108 ＝－ 150＋ ＋ ＝ 乙方案的凈現(xiàn)值＝－ 120－ 80 (P/S， 10%， 2)＋ 70 (P/A， 10%，4) (P/S， 10%， 2)＋ 170 (P/S， 10%， 7)＝－ 120－ 80 ＋ 70 ＋ 170 ＝ 應(yīng)該選擇乙方案。 凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)。當(dāng)凈現(xiàn)值＝ 0 時(shí)，不改變公司財(cái)富，所有沒有必要采納。凈現(xiàn)值法也有一定局限性，主要體現(xiàn)在：凈現(xiàn)值反映的是為股東創(chuàng)造財(cái)富的絕對(duì)值，在比較投資額不同的項(xiàng)目時(shí)存在局限性。②互斥項(xiàng)目決策的矛盾主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一個(gè)是投資額不同，另一個(gè)是項(xiàng)目期不同。 假設(shè)某公司計(jì)劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為 5 年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn) 120 萬(wàn)元，且需墊支流動(dòng)資金 30 萬(wàn)元，直線法折舊且在項(xiàng)目終了可回收殘值20 萬(wàn)元。預(yù)計(jì)在項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加至 80 萬(wàn)元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)成本為 30萬(wàn)元； 而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第 2 年開始逐年增加 5 萬(wàn)元的維修支出。 (4)模型決策標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值≥ 0 理論上最正確、最合理的方法 ,考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 ,為項(xiàng)目決 策提供客觀、基于收益的標(biāo)準(zhǔn)需要預(yù)先確定折現(xiàn)率回收期法回收期短于管理層預(yù)期設(shè)定年限簡(jiǎn)單明了忽略回收期之后的收益假設(shè)某公司計(jì)劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為 4 年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn) 120 萬(wàn)元，且需墊支流動(dòng)資金 20 萬(wàn)元，直線法折舊且在項(xiàng)目終了可回收殘值 20 萬(wàn)元。 E 公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示。國(guó)開（中央電大）?？啤敦?cái)務(wù)管理》十年期末考試案例分析題題庫(kù)（排序版） [五篇材料 ] 第一篇：國(guó)開（中央電大）?？啤敦?cái)務(wù)管理》十年期末考試案例分析題題庫(kù)（排序版） 國(guó)開 (中央電大 )專科《財(cái)務(wù)管理》十年期末考試案例分析題庫(kù) (排序版 )(馬全力整理的電大期末紙質(zhì)考試必備資料、盜傳必究！ )說(shuō)明：試卷號(hào)碼： 2038； 適用專業(yè)及層次：會(huì)計(jì)學(xué) (財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方向 )和金融 (金融與財(cái)務(wù)方向 )、?？疲? 資料整理于 2020 年 10 月 19 日，收集了 2021 年 1 月至 2020 年 1月中央電大期末考試的全部試題及答案。 (4)請(qǐng)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，判斷該公司應(yīng)該采用哪一種方案 ?本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)： (P/F， 10%， 1)＝ (P/A， 10%， 1)＝ (P/F， 10%， 2)＝(P/A， 10%， 2)＝ (P/F， 10%， 3)＝ (P/A， 10%， 3)＝(P/F， 10%， 4)＝ (P/A， 10%， 4)＝ (P/F， 10%， 5)＝(P/A， 10%， 5)＝ 解： (1)A 方案的回收期＝ 2＋ 50/450＝(年 )B 方案的回收期＝ 2＋ 350/450＝ (年 )C 方案的回收期＝1100/450＝ (年 )(2)A 方案的凈現(xiàn)值＝ 550 (P/F， 10%， 1)十 500(P/F， 10%， 2)十 450 (P/F， 10%， 3)十 400 (P/F， 10%， 4)十 350 (P/F， 10%， 5)－ 1100＝ － 1100＝ (萬(wàn)元 )B 方案的凈現(xiàn)值＝ 350 (P/F， 10%， 1)十 400 (P/F， 10%， 2)十 450 (P/F， 10%，3)十 500 (P/F， 10%， 4)十 550 (P/F， 10%， 5)－ 1100＝ －1100＝ (萬(wàn)元 )C 方案的凈現(xiàn)值＝ 450 (P/A， 10%， 5)－ 1100＝－ 1100＝ (萬(wàn)元 )(3)模型決策標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值≧ 0 理論上最正確、最合理的方法，考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，為項(xiàng)目決策提 供客觀、基于收益的標(biāo)準(zhǔn)需要預(yù)先確定折現(xiàn)率回收期法回收期短于管理層預(yù)期設(shè)定年限簡(jiǎn)單明了忽略回收期之后的收益 (4)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，應(yīng)選擇 A 方案。 (3)根據(jù)計(jì)算結(jié)果請(qǐng)判斷該公司該采用哪一種方案？ (4)請(qǐng)分析回收期法與凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點(diǎn)各是什么？解： (1)A 方案的回收期＝ 2＋50/450＝ (年 )B 方案的回收期＝ 2＋ 350/450＝ (年 )C 方案的回收期＝ 1100/450＝ (年 )(2)A 方案的凈現(xiàn)值＝ 550 (P/F， 10%， 1)＋ 500 (P/F， 10%， 2)＋ 450 (P/F， 10%， 3)＋ 400 (P/F， 10%， 4)＋ 350 (P/F， 10%， 5)－ 1100＝ － 1100＝ (萬(wàn)元 )B 方案的凈現(xiàn)值＝ 350 (P/F， 10%， 1)＋ 400 (P/F， 10%， 2)＋ 450 (P/F，10%， 3)＋ 500 (P/F， 10%， 4)＋ 550 (P/F， 10%， 5)－ 1100＝ － 1100＝ (萬(wàn)元 )C 方案的凈現(xiàn)值＝ 450 (P/A， 10%， 5)－ 1100＝ － 1100＝ (萬(wàn)元 )(3)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，應(yīng)選擇 A 方案。 假設(shè)某公司計(jì)劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為 4 年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn) 120 萬(wàn)元，且需墊支流動(dòng)資金 20 萬(wàn)元，直線法折舊且在項(xiàng)目終了可回收殘值20 萬(wàn)元。 [2021年 7 月試題 ]要求： (1)計(jì)算該項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量； (2)用凈現(xiàn)值法對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)； 本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)： (P/F， 10%， 1)＝ (P/A， 10%， 1)＝ (P/F， 10%， 2)＝(P/A， 10%， 2)＝ (P/F， 10%， 3)＝ (P/A， 10%， 3)＝(P/F， 10%， 4)＝ (P/A， 10%， 4)＝ (P/F， 10%， 5)＝(P/A， 10%， 5)＝ 解： (1)折舊＝ (120－ 20)/5＝ 20(萬(wàn)元 )該項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量測(cè)算表 (單位：萬(wàn)元 )： 計(jì)算項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入100100100100100 付現(xiàn)成本 3035404550 折舊 20202020