固定收益市場(chǎng)及業(yè)務(wù)介紹-免費(fèi)閱讀
【正文】 7天回購(gòu)日均利率為 ％（ 07年全年 7天回購(gòu)日均利率）。 ? 根據(jù)對(duì)上市公司公告的梳理，交易所信用類債券擬發(fā)行規(guī)模接近 2256億。 ? 第三層保障 —— 債券資產(chǎn)變現(xiàn) 債券組合的構(gòu)建將充分考慮組合現(xiàn)金流的均勻分布和所選擇券種的良好流動(dòng)性，盡可能減少大額贖回給產(chǎn)品帶來(lái)的沖擊。 ? 按季分紅，分紅權(quán)益登記日為每季季末月 24日，分紅資金在分紅權(quán)益登記日后三個(gè)工作日內(nèi)到帳。 ? 收益增厚 —— 通過(guò)對(duì)賬戶的主動(dòng)管理，在保證流動(dòng)性和安全性的前提下適當(dāng)增厚收益水平。P評(píng)級(jí)分析過(guò)程 Samp。 29 交易所債券 —— 現(xiàn)券交易 ? 全價(jià)交易、凈價(jià)交易釋義 ? 全價(jià)交易是指?jìng)瘍r(jià)格中把應(yīng)計(jì)利息包含在債券報(bào)價(jià)中的債券交易。 申購(gòu)賬戶 滬、深證券賬戶 申購(gòu)代碼 滬市： 751*** 深市： 1016**或 1017** 申購(gòu)價(jià)格 掛牌認(rèn)購(gòu)價(jià)格為 100元 申購(gòu)單位 以手為單位， 1手為 1000元面值，為 1手或其整數(shù)倍 申購(gòu)費(fèi)用 無(wú)需繳納任何費(fèi)用 24 交易所債券 —— 債券申購(gòu) ? 公司債申購(gòu) ? 申購(gòu)手續(xù)與新股申購(gòu)的方式相同 ? “ 時(shí)間優(yōu)先 ” 原則 網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)按照 “ 時(shí)間優(yōu)先 ” 的原則，先進(jìn)行網(wǎng)上申報(bào)的投資者的認(rèn)購(gòu)數(shù)量將優(yōu)先得到滿足，上（深）證所交易系統(tǒng)將實(shí)時(shí)確認(rèn)成交。 ? 附息債券的久期小于期限本身 ? 票面利率越高，久期越短 ? 零息債券的久期等于期限本身 ? 市場(chǎng)收益率上升，久期下降 ? 久期實(shí)際上只考慮了收益率曲線平移的情況，即債券價(jià)格變化與到期收益率變化之間的線性關(guān)系 久期 久期的特點(diǎn) 久期的局限 20 債券基礎(chǔ) —— 利率敏感性的度量 ? 價(jià)格變化與到期收益率變化之間的關(guān)系不是線性的，而是一種凸性關(guān)系，即當(dāng)?shù)狡谑找媛式档湍骋粩?shù)值時(shí)，債券價(jià)格的增加值要大于收益率上升同一數(shù)值時(shí)債券價(jià)格的降低值，這種特性被稱為凸性。 ? 債券的名義期限只考慮了本金的償還，而忽視了利息的支付?！皥?chǎng)內(nèi)分銷”為國(guó)債承銷商在交易所以各自的掛牌名稱賣出該國(guó)債，投資者可通過(guò)指定的證券商及交易系統(tǒng)直接進(jìn)行申購(gòu)。 25 交易所債券 —— 債券申購(gòu) 舉例：萬(wàn)科 A公司債 2020年 8月 27日 關(guān)于發(fā)行公司債券的申請(qǐng)獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)的公告 2020年 9月 2日 公開(kāi)發(fā)行公司債券發(fā)行公告 公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū) 2020年公司債券網(wǎng)上路演公告 2020年 9月 4日 2020年萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司公司債券通過(guò)深交所交易系統(tǒng)配售和上網(wǎng)發(fā)行有關(guān)事項(xiàng)的通知 2020年 9月 5日 2020年公司債券票面利率公告 2020年 9月 10日 2020年公司債券發(fā)行結(jié)果公告 重要信息： 網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行：投資者可通過(guò)深交所交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)本期債券，其中：有擔(dān)保品種網(wǎng)上發(fā)行代碼為101688,證券簡(jiǎn)稱為 “ 08萬(wàn)科 G1”，發(fā)行完畢后，認(rèn)購(gòu)代碼轉(zhuǎn)換為上市交易代碼 112020；無(wú)擔(dān)保品種網(wǎng)上發(fā)行代碼為 101699,證券簡(jiǎn)稱為 “ 08萬(wàn)科 G2”，發(fā)行完畢后，認(rèn)購(gòu)代碼轉(zhuǎn)換為上市交易代碼 112020。 已計(jì)息天數(shù)是指起息日至交割當(dāng)日實(shí)際日歷天數(shù)。 42 交易所債券 ? 流動(dòng)性 ? 建議 ? 持續(xù)跟蹤流動(dòng)性指標(biāo)：成交金額、換手率、成交天數(shù) ? 積極關(guān)注信用類債權(quán)的供給面和需求面 ? 不確定性：股市反彈可能引發(fā)債市資金流出 43 債券基礎(chǔ)知識(shí) ? 債券基礎(chǔ) ? 交易所債券 ? 相關(guān)資源 44 相關(guān)資源 ? 固定收益部 ? 交易所固定收益證券日?qǐng)?bào) ? 信用類債券定價(jià)報(bào)告 ? 交易所債券投資策略報(bào)告 ? 方式 ? 登錄ＯＡ系統(tǒng) 知識(shí)文檔 文檔中心 固定收益部 ? 郵件發(fā)送 45 相關(guān)資源 ? 交易所固定收益證券日?qǐng)?bào) ? 要聞 ? 債市參考：發(fā)行信息、上市公告、付息公告等 ? 市場(chǎng)表現(xiàn) ? 近期發(fā)行債券列表 ? 交易所各類債券統(tǒng)計(jì)表（日）：各種分析指標(biāo) 大智慧、錢龍等行情軟件未提供 46 相關(guān)資源 ? Wind資訊金融終端 47 相關(guān)資源 ? 和訊債券 48 相關(guān)資源 ? 推薦書(shū)籍 《 債券投資基礎(chǔ) 》 作者： 中央國(guó)債登記結(jié)算公司編 出版社： 中國(guó)金融出版社 出版時(shí)間： 202011 《 債券市場(chǎng)導(dǎo)論 》 作者： 路透 編，黃玲，何麗梅 譯 出版社： 北京大學(xué)出版社 出版時(shí)間： 202081 49 目 錄
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